ĐIều gì gây ra khủng hoảng tài chính Nga năm 2014 và năm 2015

Cuộc khủng hoảng kinh tế gần đây nhất của Nga bắt đầu vào giữa năm 2014 với sự sụp đổ nhanh của đồng tiền - đồng rúp - trong thị trường ngoại hối toàn cầu. Với việc rút tiền tệ, các công ty Nga gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ nước ngoài - chẳng hạn như nợ bằng đồng đô la Mỹ. Những động thái này đã gây ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế của đất nước, tiếp đến là vào năm 2015 với mức giá dầu thô thấp, mặc dù hồi phục vào giữa năm 2016.

Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét các nguyên nhân cơ bản đằng sau cuộc khủng hoảng tài chính Nga và dự báo cho các nhà đầu tư quốc tế.

Thiết lập giai đoạn

Tỷ lệ lãi suất thấp của Cục dự trữ Liên bang Mỹ đã có một tác động sâu sắc đến các thị trường mới nổi sau cuộc suy thoái kinh tế. Khi các nhà đầu tư tìm kiếm năng suất cao hơn, nguồn vốn chảy ra bên ngoài U. và các nước phát triển và vào các thị trường biên giới và thị trường mới nổi. Các công ty hăm hở tận dụng lợi thế của những động thái này đã nhanh chóng tích lũy nợ bằng đồng đô la Mỹ - bao gồm nợ của Nga tăng từ 325 USD đến 502 tỷ USD giữa năm 2007 và giữa năm.

Với lãi suất tăng lên ở Mỹ, các nhà đầu tư đã trở nên quan tâm đến thị trường Hoa Kỳ và vốn bắt đầu chảy ra khỏi các thị trường mới nổi. Dòng vốn chảy ra đã gây ra sự suy thoái kinh tế, đã phá giá nhiều đồng tiền trong thị trường mới nổi như đồng ruble. Tất nhiên, những động thái này làm cho các công ty nước ngoài ngày càng khó khăn trong việc trả nợ bằng đồng đô la, điều này càng làm trầm trọng thêm sự suy thoái.

Kinh tế Nga phụ thuộc rất nhiều vào dầu thô và khí đốt tự nhiên, đặc biệt là khi nói đến các công ty nhà nước như Gazprom. Giữa năm 2014 và giữa năm 2015, giá dầu thô đã giảm từ mức cao khoảng 100 USD / thùng xuống dưới 50 USD / thùng, cắt giảm sâu vào nguồn thu nhập chính của nước này.

Các nhà đầu tư đã phản ứng bằng cách bán cổ phiếu dầu khí, trong khi có những mối quan ngại rộng hơn về khả năng của chính phủ để chống lại cơn bão.

Sự gia tăng sản xuất dầu mỏ và khí đốt ở Mỹ có thể giữ áp lực lên giá trong dài hạn trong phạm vi 75-80 USD / thùng, trong khi Trung Đông vẫn giữ sản lượng ở mức cao để thử và khuyến khích đá phiến sét hoạt động để đóng cửa. Những động thái này sẽ có khả năng giữ giá dầu giảm trong một thời gian nữa, trong khi tỷ lệ đạt trên 100 USD / thùng vẫn còn xa ít nhất trong vài thập kỷ tới.

Xử phạt kinh tế

Quyết định của Nga xâm chiếm Ukraine vào giữa năm 2014 đã dẫn đến một loạt các biện pháp chế tài kinh tế đối với U.S. và các đồng minh. Theo Thủ tướng Nga Dmitry Medvedev, các biện pháp trừng phạt của phương Tây đã gây thiệt hại cho đất nước này là 26 đô la. 7 tỷ vào năm 2014 và những chi phí đó có thể tăng lên 80 tỷ đô la vào năm 2015. Giá trị của thương mại nước ngoài của nước này đã giảm khoảng 30% trong hai tháng đầu năm 2015, cho thấy mọi thứ có thể tồi tệ hơn trước khi cải thiện.

Các biện pháp trừng phạt kinh tế cũng có tác động trực tiếp đến việc giảm giá của đồng rúp, bởi vì các công ty Nga tránh khỏi lộn nợ đã buộc phải trao đổi đồng rúp cho đô la Mỹ hoặc các loại tiền tệ khác để đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán lãi của họ đối với nợ hiện tại.

Nhiều cá nhân Nga thậm chí đã sử dụng để mua hàng lâu bền để giảm thiểu rủi ro tiền tệ - điều gì đó khó thực hiện hơn với các biện pháp chế tài kinh tế.

Điểm chính Takeaway

Cuộc khủng hoảng tài chính Nga đã được điều chỉnh bởi một số yếu tố, bao gồm giá dầu thô giảm, lãi suất của U. và các biện pháp chế tài kinh tế.

Những yếu tố này đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh mẽ GDP của đất nước, lạm phát gia tăng, và một sự đánh giá tiền tệ thấp đã nhanh chóng thoát khỏi tầm kiểm soát.

Nhiều yếu tố trong số này không có khả năng đảo ngược trong ngắn hạn mặc dù các biện pháp chế tài kinh tế có thể được giải phóng nếu môi trường chính trị thay đổi.