Khủng hoảng tài chính So với Trầm cảm, các Khủng hoảng Khác

Mọi cuộc khủng hoảng tài chính dường như là tồi tệ nhất trong lịch sử khi nó xảy ra. Hệ thống tài chính toàn cầu đang trở nên gắn kết hơn, tạo cho mỗi cuộc khủng hoảng tài chính mới có khả năng trở nên tồi tệ hơn bất kỳ bên nào khác. Cách tốt nhất để hiểu tác động của cuộc khủng hoảng tài chính đối với nền kinh tế thế giới là so sánh những cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất trong lịch sử.

Khủng hoảng Tài chính năm 2008

Đầu tiên, dường như cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 tương tự Cuộc Khó Khăn Tiết kiệm và Khẩn cấp năm 1987, ngoại trừ vấn đề đó là do vấn đề định giá chứ không phải là gian lận.

Có vẻ như công ty thế chấp Ameriquest đã chi 20 triệu đô la để vận động lập pháp ở Georgia, New Jersey và các tiểu bang khác. Nó tìm cách nới lỏng các luật lệ bảo vệ những người đi vay khỏi việc mua bất động sản mà họ không thể mua được. Ameriquest đã bị kiện vì gian lận thế chấp.

Ameriquest không đơn độc. Một số ngân hàng, bao gồm cả Citigroup, Countrywide, và thậm chí Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp cũng tham gia vào các nỗ lực vận động hành lang. (Nguồn: WSJ Online, Nhà cho vay Vận tải Blitz Abetted Mortgage Subprime Mortgage, 12/31/07)

Nếu có gian lận và có thể vận động trái phép các quan chức chính phủ đã xảy ra thì cuộc khủng hoảng đã gây ra bởi hơn một vấn đề về định giá, điều này có thể dễ dàng giải quyết được.

Gian lận có nghĩa là các công ty thế chấp không chỉ là tham lam hoặc thậm chí là cẩu thả mà còn là những điều phi đạo đức. Đó có thể là một trong những lý do tại sao cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn lan truyền đến nền kinh tế như Khủng hoảng Tiết kiệm và Tiết kiệm.

Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Chính phủ Liên bang đã bơm hàng tỷ vào nền kinh tế để giữ cho hệ thống ngân hàng sụp đổ.

Bao gồm gói cứu trợ trị giá 700 tỷ USD được Quốc hội thông qua trong năm 2008, gần 200 tỷ USD của Cục Dự trữ liên bang Mỹ đã sử dụng để hỗ trợ Bear Stearns và AIG và 150 tỷ USD mà Bộ Tài chính chi cho Fannie Mae và Freddie Mac.

Khủng hoảng quản lý vốn dài hạn

Năm 1997, một trong những quỹ phòng hộ rủi ro lớn nhất thế giới gần như sụp đổ. Nó đã đầu tư bằng ngoại tệ. Họ giảm mạnh khi các nhà đầu tư hoảng sợ và chuyển tài sản sang trái phiếu kho bạc. LTCM có 126 tỷ USD trong các tài sản này. Các ngân hàng đã giải cứu nó sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Alan Greenspan vắt tay.

Khủng hoảng Tiết kiệm và Cho vay

Trong Cuộc Khó Khăn Tiết kiệm và Tiết kiệm, Ủy Ban Đạo Đức Thượng Viện đã điều tra năm Thượng Nghị Sĩ Senators, gọi là Keating Five, vì hành vi không đúng mực. Họ đã chấp nhận 1 đô la. 5 triệu USD đóng góp cho chiến dịch của Charles Keating, người đứng đầu Hiệp hội Tiết kiệm và Vay Lincoln. Họ cũng gây áp lực lên Hội đồng Ngân hàng Nhà cho vay Liên bang, người đang điều tra các hoạt động tội phạm có thể xảy ra tại Lincoln.

Vào cuối những năm 1980, hơn 1, 000 ngân hàng đã thất bại do Khủng hoảng Tiết kiệm và Cho vay. Tổng chi phí để giải quyết cuộc khủng hoảng là 153 tỷ USD, chỉ là giảm trong thùng so với cuộc khủng hoảng năm 2008. Trong số này, người nộp thuế chỉ còn nợ 124 tỷ USD. Thay vì lấy quyền sở hữu trong các ngân hàng, quỹ đã được sử dụng để đóng chúng, trả bảo hiểm FDIC và trả các khoản nợ khác. Trong đó, chi phí cho người nộp thuế là 124 tỷ đô la.

Cuộc Đại suy thoái 1929

Trong bốn ngày thị trường chứng khoán sụp đổ năm 1929, thị trường chứng khoán giảm 25%.

Trong khoảng thời gian đó, giá trị thị trường đã mất tới 30 tỷ USD. Hôm nay trị giá 396 tỷ đô la.

Trong 10 tháng tới, 744 ngân hàng đã thất bại. Khi người gửi tiền chạy ra để tiết kiệm, nhiều ngân hàng đã thất bại. Không có FDIC để giải cứu tiền gửi. Chỉ trong ba năm, 140 tỷ USD đã bị mất ($ 2 nghìn tỷ hôm nay).

Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán và sự thất bại của các ngân hàng không phải là những điều xấu nhất trong cuộc Đại suy thoái. Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, cố gắng bảo vệ tiêu chuẩn vàng. Giá vàng tăng mạnh khi các nhà đầu tư trốn khỏi thị trường chứng khoán và người gửi tiền giao dịch tiền mặt cho giá trị bằng vàng.

Bằng cách tăng lãi suất, Fed đã làm chậm lại nền kinh tế. Kết quả là các doanh nghiệp đóng cửa. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 25%, lương giảm xuống 42%, GDP giảm xuống còn một nửa. Phải mất 10 năm và bắt đầu Chiến tranh thế giới II trước khi nền kinh tế quay trở lại.