Các đường rệp và sự rách rưới Tóm lược

Khi các thương nhân và nhà đầu tư xem xét một khoản đầu tư cụ thể, họ phải quyết định xu hướng giá của họ về tài sản họ đang cân nhắc. Điều này sẽ tạo ra một sự lựa chọn của một chiếc xe thị trường thích hợp để sử dụng để đi dài hoặc ngắn. Trong thế giới hàng hóa, có rất nhiều sự lựa chọn của phương tiện bao gồm, tương lai, lựa chọn tương lai, cổ phiếu hàng hóa hoặc các sản phẩm ETF và ETN. Đó là một quá trình dễ dàng khi người ta có một cái nhìn rõ ràng rằng giá của một tài sản sẽ hoặc đánh giá cao hoặc mất giá.

Tuy nhiên, sau khi làm nghiên cứu cần thiết, kết luận có thể không rõ ràng. Nhiều lần người tham gia thị trường sẽ kết luận rằng giá của một tài sản sẽ di chuyển tuy nhiên, họ không chắc chắn theo hướng nào. Những lần khác kết luận là giá của một tài sản sẽ không di chuyển nhiều, nó sẽ tiếp tục củng cố trong một phạm vi hẹp. Trong hai trường hợp này, có những công cụ thị trường cho phép thương nhân và nhà đầu tư thể hiện những ý kiến ​​này khi các vị trí truyền thống và dài hạn không thích hợp.

Định hướng giá so với biến động

Khi ai đó tăng hoặc giảm giá của một mặt hàng, họ chỉ đơn giản có thể đi dài hoặc ngắn một số xe sẵn có khác nhau để thể hiện quan điểm đó. Đây là một cược định hướng rõ ràng. Khi họ tin rằng thị trường sẽ trải qua một động thái lớn nhưng họ không chắc chắn nếu động thái đó sẽ làm giá cao hơn hoặc thấp hơn hoặc, nếu họ nghĩ rằng thị trường sẽ giao dịch trong một phạm vi hẹp thì có một số sản phẩm nhất định sẵn có.

Trong những trường hợp này, thương nhân hoặc nhà đầu tư có thể giao dịch biến động thay vì định hướng giá.

Hai chiến lược lựa chọn là hoàn toàn phù hợp với những người tham gia thị trường, những người muốn có một vị trí trong sự biến động hơn là một cho một di chuyển theo một hướng cụ thể. Quyết định chính của giá quyền chọn là sự biến động.

Vì vậy một lựa chọn straddle hoặc strangle vị trí trong một thị trường sẽ dẫn đến một volatility chứ không phải là một unidirectional vị trí.

Chân xuống

Ghế nằm ngang là vị trí tùy chọn, nơi đặt và gọi có cùng giá đình công và ngày hết hạn tương tự được kết hợp. Người mua straddle trả phí bảo hiểm cho vị trí quyền chọn và người bán straddle thu phí bảo hiểm. Giá vàng hiện tại = $ 1200

Tháng 12 năm 1200 Tùy chọn mua = Phí bảo hiểm $ 30

Tháng 12 năm 1200 Đặt tùy chọn = Phí bảo hiểm là $ 30

Tổng cước tháng 12 năm 1200 phí bảo hiểm = $ 60

Một thương nhân hoặc nhà đầu tư kỳ vọng một bước đi lớn trong vàng mà không có ý kiến ​​về hướng di chuyển có thể sẽ là một người mua của straddle này. Nếu họ là chính xác và có một động thái lớn theo một hướng hoặc người kia sẽ kiếm tiền miễn là giá vàng di chuyển trên $ 1260 hoặc dưới $ 1140 do hết hạn của straddle.Ngược lại, một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư tin rằng vàng sẽ giao dịch trong một phạm vi hẹp sẽ có thể bán được straddle - nếu thị trường vẫn còn giữa $ 1140 và $ 1260 cho đến khi straddle hết hạn họ sẽ kiếm tiền. Vì vậy, các straddles có thể là công cụ hoàn hảo cho những người nghĩ rằng một thị trường sẽ di chuyển và những người không.

Nghiêm

Dè dặt là một vị trí lựa chọn, trong đó một trong số các tùy chọn đặt tiền và một trong số các tùy chọn cuộc gọi tiền cho cùng ngày hết hạn được kết hợp. Người mua bóp cổ trả tiền cho vị trí lựa chọn và người bán bóp cổ thu phí bảo hiểm. Ví dụ về sự siết cổ bằng vàng tương lai sẽ như sau:

Giá vàng hiện tại = $ 1200

Tháng 12 năm 1300 option call = Phí bảo hiểm $ 8

Tháng 12 năm 1100 đặt tùy chọn = Phí bảo hiểm là $ 8

Tổng cộng tháng 11 năm 1100 / 1300 phí bảo hiểm bóp nghẹt = $ 16

Một nhà kinh doanh hoặc nhà đầu tư dự đoán một bước tiến lớn về vàng mà không có ý kiến ​​về hướng di chuyển sẽ có thể là một người mua của siết cổ. Nếu chúng là chính xác và có một động thái lớn theo một hướng này hoặc cách khác, họ sẽ kiếm tiền miễn là giá vàng di chuyển trên $ 1316 hoặc dưới $ 1084 do hết hạn của straddle.

Ngược lại, một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư tin rằng vàng sẽ giao dịch trong một phạm vi hẹp có thể sẽ bán dồn lại - nếu thị trường vẫn còn giữa 1084 USD và 1316 USD cho đến khi siết nợ hết hạn, họ sẽ kiếm tiền. Kiềm chế có thể là công cụ hoàn hảo cho những người nghĩ rằng một thị trường sẽ di chuyển lớn thời gian và những người không.

Điểm mấu chốt

Nếu bạn cho rằng giá của một tài sản sẽ di chuyển cao hơn hoặc thấp hơn, bạn luôn có thể chọn vị trí dài hoặc ngắn thích hợp để thể hiện quan điểm của bạn. Tuy nhiên, nếu bạn tin rằng một thị trường sẽ di chuyển một cách lớn và bạn không chắc chắn về hướng đi, hoặc nếu bạn nghĩ rằng một thị trường sẽ giao dịch trong một dải ngang và bóp nghẹt có thể là công cụ hoàn hảo để thể hiện ý kiến ​​đó và kiếm tiền .