Rác rưởi: Đầu tư trái phiếu sexy nhất Bạn nên Tránh

Bạn biết bạn không nên đầu tư vào trái phiếu rác. CPA của bạn sẽ không chấp nhận điều đó và vợ hoặc chồng của bạn sẽ tức giận nếu bạn bị phát hiện. Ý thức tội lỗi sẽ tiêu thụ bạn khi bạn từ chối những cổ phiếu đáng kính hơn như chứng chỉ tiền gửi hoặc trái phiếu hạng đầu tư. Tuy nhiên, bạn không thể không liếc nhìn vào loại trái phiếu doanh nghiệp đặc biệt đó với sản lượng cao hơn mức trung bình của họ.

Khi bạn làm thế, tất cả những gì tôi yêu cầu là bạn nhớ những khoản đầu tư hào nhoáng thường đi vào khói thuốc, và khi những đứa trẻ này ngã, họ sẽ khó chịu. Họ không được gọi là trái phiếu rác không có gì. Họ, thường xuyên hơn không, chính xác là: Junk.

Sự cám dỗ để có được trái phiếu junk không khó hiểu. Khi tôi viết bài này lần đầu tiên vào ngày 16 tháng 7 năm 2001, họ đã chào bán 10% đến 12% lợi nhuận. Tôi đã nhận được rất nhiều câu hỏi về việc liệu, và làm thế nào, để thêm chúng vào danh mục đầu tư. Trước tình trạng sụp đổ gần đây nhất trong năm 2015 và 2016 (sau cuộc khủng hoảng tín dụng 2008-2009), họ đã thu hút các nhà đầu tư vào tình trạng tài chính của họ một cách không nhỏ do thời gian gần đây, lãi suất bằng 0% trong đó các nhà tiết kiệm đã tự thấy mình. Đôi khi, người ta không thể chấp nhận rằng không hành động là cách tốt hơn để đi. Đậu xe tiền mặt trong tài khoản ngân hàng và không kiếm được gì trên đó là một chiến lược vượt trội so với việc phải chịu rủi ro với giá phải chăng nên tôi xin nhắc lại: Thực tế không bao giờ là thời điểm tốt để nhà đầu tư trung bình mua trái phiếu rác.

Bạn có thể, và chắc chắn nhất, phải trải qua toàn bộ cuộc đời của bạn mà không bao giờ sở hữu nó. Họ không cần thiết để xây dựng sự giàu có. Trên thực tế, họ có nhiều khả năng làm bạn mất đi sự giàu có mà bạn có.

Tuy nhiên, nếu bạn quan tâm đến những trái phiếu rác, chúng hoạt động như thế nào, và chúng khác với loại trái phiếu có liên quan như thế nào, chúng ta vẫn tiếp tục đọc.

Nguyên tắc cơ bản của trái phiếu rác

Các cơ quan đánh giá trái phiếu như Fitch, Standard and Poors, và Moody's chỉ định xếp hạng cho các vấn đề về nợ. Mỗi trái phiếu trên thế giới đều thuộc một trong hai loại, mức đầu tư và không phải là đầu tư.

Trái phiếu được gọi là mức độ đầu tư có xếp loại BBB hoặc cao hơn (một số sử dụng các hệ thống sửa đổi, ví dụ: một trái phiếu có thưởng được đánh giá bởi BBB sẽ vẫn là mức đầu tư nhưng xếp hạng dưới một đánh giá BBB, xếp hạng dưới BBB + .). Bằng cách gán một đánh giá như vậy, cơ quan này cho biết, dựa trên tình hình tài chính hiện tại của công ty, tỷ lệ bao phủ lãi suất và triển vọng kinh tế, cơ hội là mặc định không đáng kể. Những vấn đề này thường có lịch sử thanh toán lãi suất dài, không bị gián đoạn cho người sở hữu trái phiếu; phiếu giảm giá trái phiếu chảy như đồng hồ.

Mặt khác, các vấn đề cấp độ không phải là đầu tư là những vấn đề được xếp loại BB hoặc thấp hơn. Các nghĩa vụ này có nguy cơ vỡ nợ hoặc mất gốc lớn hơn nhiều. Các công ty phát hành trái phiếu rác này bằng cách nào đó thu hút các nhà đầu tư mạo hiểm tiền của họ. Để thực hiện điều này, họ cung cấp tỷ lệ phiếu mua hàng cao hơn nhiều so với các đối tác đầu tư của họ. Trớ trêu thay, điều này làm tăng rủi ro vốn có bởi vì các công ty ít có khả năng trả phí lãi suất cao phải trả gấp đôi hoặc gấp ba lần các đối tác có vốn hóa cao hơn của họ.

Trái phiếu rác rất phổ biến trong các thế hệ mua lại đòn bẩy và thanh lý doanh nghiệp (còn gọi là năm 1980). Gần đây, họ đã tổ chức một sự trở lại nhẹ với một kết quả tai hại tiềm năng. Các nhà đầu tư nhỏ đang mua chúng mà không hiểu hết những rủi ro mà họ mang theo và một khi họ đã hiểu được nó, thì đã quá muộn. Câu chuyện tương tự cũng sẽ diễn ra từ 10 đến 20 năm, một thế hệ mới học các bài học đau đớn của người tiền nhiệm.

Trái phiếu Fallen Angel so với Trái phiếu Rác

Trong quá trình kinh doanh, các công ty tốt đôi khi gặp rắc rối gây ra việc đánh giá nợ của họ bị cắt giảm. Kết quả là trái phiếu của công ty giảm mạnh. Những loại vấn đề này được gọi là "thiên thần sa ngã". Họ khác với trái phiếu rác trong đó họ đã được ban hành như là mức đầu tư và giảm từ ân sủng.

Việc mua các thiên thần sa ngã, nếu được thực hiện thông minh, ít có tính đầu cơ hơn là mua trái phiếu rác với hy vọng giữ chúng cho đến khi trưởng thành. Loại hình hoạt động này nên được dành cho những người có thể đánh giá tài chính của một công ty và ước tính hợp lý kết quả tiềm năng của tình hình.

Dòng dưới cùng về đầu tư trái phiếu rác

Tránh chúng như dịch bệnh trừ phi bạn biết bạn đang làm gì. Nếu bạn mua chúng, hãy làm như vậy với sự hiểu biết đầy đủ rằng trừ khi bạn có đủ lý do định lượng để tin rằng mua hàng của bạn hứa hẹn sự an toàn của hiệu trưởng, bạn đang suy đoán chứ không phải đầu tư.

Khi nghi ngờ, hãy nhớ câu nói cũ: Nhiều tiền đã bị mất trên Phố Wall đạt cho một ít năng suất hơn bị đánh cắp ở đầu súng của súng.