Làm thế nào Quỹ trái phiếu có thể mất tiền - Liệu trái phiếu có an toàn?

Các quỹ trái phiếu có thể bị mất tiền? Một quan niệm sai lầm phổ biến trong số các nhà đầu tư ban đầu là "quỹ đầu tư trái phiếu an toàn" hoặc họ nhầm lẫn giữa thuật ngữ "thu nhập cố định" với mức giá không dao động. Tuy nhiên, các quỹ tương hỗ trái phiếu có thể khấu hao giá trị. Nhưng làm thế nào điều này xảy ra?

Khái niệm cơ bản về trái phiếu và quỹ trái phiếu

Hiểu rõ cách thức hoạt động của các quỹ trái phiếu bắt đầu bằng cách làm việc của các trái phiếu chính phủ. Điều này là bởi vì các quỹ đầu tư trái phiếu là các khoản đầu tư tổng hợp giữ trái phiếu.

Nếu bạn hiểu cơ bản về trái phiếu, bạn có thể bắt đầu hiểu được cơ bản về quỹ tương hỗ trái phiếu.

Giả sử bạn quyết định đầu tư tiền vào trái phiếu, chẳng hạn như Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm (hay còn gọi là T Tín dụng 10 năm) và tiền thế chân phải trả 2.00%. Bạn mua 10 000 đô la với giá 100 đô la mỗi chiếc. Giả sử bạn giữ T Notes cho kỳ hạn, bạn sẽ nhận được $ 200 (10, 000 x 0. 02) mỗi năm trong 10 năm, khi đó bạn sẽ nhận được khoản tiền gốc là $ 10,000. Đây là lý do tại sao trái phiếu được coi là "thu nhập cố định": Do thu nhập (lợi tức) được ấn định đến hạn. Nhưng điều gì xảy ra nếu bạn cần phải bán trái phiếu của bạn trước khi mười năm đang lên? Đây là nơi an toàn cảm nhận của trái phiếu có thể nhận được khôn lanh.

Khi nào và như thế nào Trái phiếu Từ chối Giá trị

Tiêu đề của bài viết này là "Làm thế nào Quỹ Trái phiếu có thể mất tiền" nhưng đầu tư không bao giờ thực sự "mất" hoặc "đạt được" tiền cho đến khi chúng được bán; họ mất giá trị (giảm giá) hoặc đánh giá (tăng) về giá trị dựa trên giá của họ, hoặc chính xác hơn Giá trị Tài sản Ròng của họ (NAV).

Chẳng hạn, bạn không bị mất tiền khi ngôi nhà của bạn giảm giá trị. Đó là trừ khi bạn bán nó khi giá trị thấp hơn giá mua!

Tương tự, nếu trái phiếu bạn mua giảm giá và bạn bán nó trước khi đến hạn, bạn sẽ phải bán nó ở một mức giá thấp hơn trên thị trường và chấp nhận sự mất mát, mà bây giờ là một " nhận ra sự mất mát. "

Điều gì tạo ra trái phiếu và quỹ trái phiếu suy giảm trong giá trị?

Giá trái phiếu chuyển động theo hướng ngược lại với lãi suất. Đây là lý do tại sao: Hãy tưởng tượng xem bạn đang cân nhắc việc mua trái phiếu cá nhân (không phải quỹ tương hỗ). Nếu trái phiếu ngày hôm nay đang trả lãi suất cao hơn trái phiếu ngày hôm qua, bạn sẽ tự nhiên muốn mua trái phiếu trả lãi cao hơn ngày hôm nay để bạn có thể nhận được lợi nhuận cao hơn (năng suất cao hơn). Tuy nhiên, bạn có thể xem xét thanh toán cho các trái phiếu trả lãi thấp hơn của ngày hôm qua nếu người phát hành đã sẵn sàng cung cấp cho bạn một giảm giá (thấp hơn) để mua trái phiếu. Như bạn có thể đoán, khi lãi suất đang tăng cao, giá trái phiếu cũ sẽ giảm vì nhà đầu tư sẽ yêu cầu giảm giá cho các khoản thanh toán lãi lớn hơn (và thấp hơn). Vì lý do này, giá trái phiếu chuyển hướng ngược lại với lãi suất và giá của quỹ trái phiếu nhạy cảm với lãi suất.

Quỹ trái phiếu làm việc khác với trái phiếu vì quỹ tương hỗ bao gồm hàng chục hoặc hàng trăm cổ phiếu và nhà quản lý quỹ trái phiếu liên tục mua và bán các trái phiếu cơ bản được nắm giữ trong quỹ. Như đã đề cập ở đây, các quỹ trái phiếu không có "giá" mà là một Giá trị Tài sản Ròng (NAV) của các cổ phiếu nắm giữ cơ bản. Người quản lý cũng phải đáp ứng sự cứu chuộc (từ các nhà đầu tư khác rút tiền từ quỹ tương hỗ).

Vì vậy việc thay đổi giá trái phiếu sẽ làm thay đổi NAV của quỹ.

Cách đầu tư vào các môi trường lãi suất khác nhau

Trong một môi trường tăng lãi suất, giá trái phiếu thường giảm. Một lần nữa, điều này là do các nhà đầu tư trái phiếu không muốn mua trái phiếu trả lãi suất thấp hơn trừ khi họ nhận được một khoản chiết khấu.

Hơn nữa, sự trưởng thành càng dài, sự dao động của giá cả càng lớn so với chuyển động lãi suất. Trong giai đoạn tăng lãi suất và giảm giá, các quỹ trái phiếu dài hạn sẽ giảm giá trị hơn trái phiếu trung hạn và ngắn hạn. Do đó, một số nhà đầu tư và nhà quản lý tiền sẽ chuyển các khoản đầu tư có thu nhập cố định sang kỳ hạn ngắn hơn khi lãi suất dự kiến ​​sẽ tăng. Khi lãi suất giảm kỳ hạn dài hơn (ví dụ như các quỹ trái phiếu dài hạn) có thể là một cược tốt hơn.

Tóm lại, quỹ tương hỗ trái phiếu có thể mất giá trị nếu người quản lý trái phiếu bán một số lượng lớn trái phiếu trong một môi trường lãi suất tăng và các nhà đầu tư ở thị trường mở sẽ yêu cầu giảm giá (trái với giá thấp hơn) trả lãi suất thấp hơn. Đồng thời, giá giảm sẽ ảnh hưởng xấu đến NAV.

Các quỹ trái phiếu nhìn chung ít rủi ro hơn các quỹ tương hỗ chứng khoán. Nhưng các nhà đầu tư rất khôn ngoan khi hiểu rằng giá trị của một quỹ trái phiếu có thể dao động. Ý tưởng tốt nhất cho các nhà đầu tư là tìm ra các quỹ trái phiếu phù hợp, giữ chúng trong một thời gian dài và cố gắng không quan tâm nhiều đến biến động.