Tỷ lệ Mặc định trong Trái phiếu là gì?

Tỷ lệ mặc định đo tỷ lệ phần trăm của các tổ chức phát hành trong một loại tài sản thu nhập cố định nhất định mà không thực hiện được lãi suất theo lịch trình hoặc các khoản thanh toán chính trong 12 tháng trước đó. Ví dụ: nếu một lớp tài sản có 100 tổ chức phát hành cá nhân và hai trong số họ đã bị vỡ nợ trong 12 tháng trước đó, tỷ lệ vỡ nợ sẽ là 2%. Tỷ lệ mặc định cũng có thể là "đô la có trọng số", có nghĩa là nó đo lường giá trị mặc định của đồng USD theo tỷ lệ phần trăm của toàn bộ thị trường.

Tồn tại tỷ lệ vỡ nợ cao hoặc tăng là một yếu tố tiêu cực trong việc thực hiện một loại tài sản, trong khi tỷ lệ vỡ nợ thấp hoặc giảm sẽ giúp hỗ trợ thực hiện. Tỷ lệ mặc định có xu hướng cao nhất trong thời kỳ căng thẳng kinh tế, và thấp nhất trong thời gian nền kinh tế mạnh. Tỉ lệ vỡ nợ là một sự cân nhắc đối với các nhà đầu tư vào các trái phiếu thị trường, đầu tư, năng suất cao và các thị trường mới nổi cấp đô thị, nhưng điều này không liên quan gì đến Kho bạc Hoa Kỳ vì hầu như không có cơ hội mà chính phủ liên bang sẽ vỡ nợ - - trong hơn 200 năm, nó không bao giờ có.

Mặc dù mặc định là một sự kiện thảm khốc cho giá của một trái phiếu cá nhân, mặc định nói chung là sự xuất hiện tương đối hiếm cho các chứng khoán được đánh giá cao nhất. Bạn có thể truy cập dữ liệu lịch sử về các khoản nợ xấu của công ty và tỷ suất lợi nhuận cao từ cơ quan đánh giá Standard & Poor ở đây.

Trang web này từ năm 2012, chứa đựng kho báu dữ liệu từ năm 1981, cung cấp một số hiểu biết về khả năng vỡ nợ đối với mức đầu tư và năng suất cao (còn gọi là trái phiếu "rác"). Bạn cần dành một chút thời gian để quét các biểu đồ và bảng để tìm hiểu thêm về các giá trị mặc định, nhưng một số ưu đãi đáng chú ý là:

Tỷ lệ mặc định đã khá thấp trong thị trường trái phiếu doanh nghiệp theo thời gian, trung bình 1. 47% của tất cả các vấn đề nổi bật trong khoảng thời gian 32 năm đo được. Trái phiếu có tỷ suất đầu tư bị sai lệch ở mức 0,10% / năm, trong khi tỷ lệ vỡ nợ trái phiếu có tỷ suất lợi nhuận thấp (dưới mức đầu tư) là 4. 22%.

Phần lớn các khoản nợ không thanh toán đã xảy ra trong số các công ty phát hành có mức thấp nhất. Trung bình 31 năm đối với chứng khoán xếp hạng AAA (xếp hạng cao nhất) và AA lần lượt là 0% và 0. 2%. So sánh, tỷ lệ vỡ nợ giữa các công ty phát hành loại B (mức thấp thứ hai) là 4. 28%, nhưng ở mức thấp nhất, CCC / C, tỷ lệ vỡ nợ là 26. 85%.

Theo tỷ lệ lớn, phần lớn các khoản nợ không thanh toán được đặt trước bởi hạ cấp xuống xếp hạng tín dụng của người phát hành.

Trái phiếu thành phố cũng có tỷ lệ vỡ nợ thấp, và cũng như trường hợp trong khu vực doanh nghiệp, hầu hết các khoản nợ vỡ nợ xảy ra trong số các chứng khoán có mức đánh giá thấp nhất trong ngành. Theo Fmsbonds.inc. , "Trong số những trái phiếu không có giá trị mặc định, nguyên nhân chính là theo Moody's," rủi ro doanh nghiệp. "Rủi ro này là kết quả của một dự án tài trợ bằng trái phiếu để đạt được kết quả dự kiến ​​do kế hoạch sai lầm hoặc suy thoái kinh tế khiến dự án không khả thi. Theo đánh giá của thị trường trái phiếu, điều hiển nhiên là các nhà đầu tư có thể hạn chế rủi ro vỡ nợ bằng cách đầu tư vào các trái phiếu được đánh giá AAA hoặc AA hoặc trong các quỹ trái phiếu tập trung vào các loại chứng khoán có tỷ lệ này cao hơn.

• Mặc dù vậy, một nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu hoặc quỹ trái phiếu hoàn toàn tránh vỡ nợ vẫn phải chịu rủi ro về lãi suất - và do đó không bị ảnh hưởng đối với việc mất tiền gốc nếu bán trước thời điểm đáo hạn.