Tại sao tái cân bằng là quan trọng đối với các nhà đầu tư quốc tế

Giả sử bạn xây dựng một danh mục đầu tư có 75% thị trường phát triển, 20% tiếp xúc với thị trường mới nổi và 5% tiếp xúc với trái phiếu và quên mất nó trong một năm. Bạn đăng nhập để kiểm tra danh mục đầu tư một năm sau đó và thấy rằng sự pha trộn đã thay đổi thành 50% thị trường mới nổi, 45% thị trường đã phát triển, và 5% trái phiếu - phân bổ tài sản có rủi ro đáng kể! Sự vượt trội của các thị trường mới nổi đã làm giảm sự hỗn hợp và tăng rủi ro cho danh mục đầu tư.

Tin vui là có một chiến lược đơn giản được thiết kế để giảm các rủi ro này - tái cân bằng.

Cải tạo lại danh mục đầu tư là gì?

Nhiều nhà đầu tư quốc tế xây dựng danh mục đầu tư với các khoản phân bổ tài sản cụ thể được tối ưu hoá để đáp ứng các mục tiêu đầu tư của họ. Thật không may, những phân bổ tài sản này chỉ hoàn hảo vào thời điểm chúng được tạo ra, vì giá tài sản liên tục chảy. Thay đổi giá tài sản thay đổi tỷ lệ phần trăm danh mục đầu tư mà họ đại diện, có nghĩa là các nhà đầu tư phải cân bằng lại danh mục đầu tư theo thời gian để duy trì phân bổ đúng.

Chẳng hạn, giả sử rằng bạn đang mắc kẹt trong kịch bản nói trên, nơi bạn tiếp xúc quá nhiều với các thị trường mới nổi sau một năm. Danh mục đầu tư có thể được cân bằng bằng cách bán các thị trường mới nổi và mua các thị trường đã phát triển cho đến khi đạt được phân bổ tài sản mong muốn. Ngoài ra, bạn có thể quyết định tái cân bằng danh mục đầu tư bằng cách đơn giản chuyển bất kỳ khoản vốn mới nào ra khỏi các ngành thừa cân và vào các lĩnh vực thiếu cân.

Một sai lầm chính yếu của các nhà đầu tư mới làm quen là nắm giữ các vị trí thừa cân vì họ là các nhà đầu tư hàng đầu. Tất nhiên, các nhà đầu tư có kinh nghiệm biết rằng hoạt động trong quá khứ không phải là một chỉ số đáng tin cậy cho hiệu suất trong tương lai. Các nhà đầu tư nên xem xét rủi ro liên quan đến lớp tài sản nói chung và đảm bảo rằng nó được phân bổ ở mức phù hợp với danh mục đầu tư hơn là chỉ tập trung vào các chỉ số hiệu suất.

Các vấn đề với tái cân bằng

Tin xấu là có những chi phí liên quan đến việc tái cân bằng danh mục đầu tư. Ví dụ, các nhà đầu tư thường phải trả hoa hồng khi mua và bán tài sản và luôn có mức độ trượt giảm trong giao dịch. Những chi phí này có vẻ như rất nhỏ trong bất kỳ giao dịch tái cân bằng nào, nhưng chúng có thể nhanh chóng gia tăng theo thời gian. Trên thực tế, các loại chi phí này là một trong những lý do chính mà các nhà đầu tư cá nhân không hoạt động tốt trên thị trường.

Tin vui là có một giải pháp hợp lý cho vấn đề này. Sự tái cân bằng chỉ cần xảy ra khi một danh mục đầu tư đã trôi nổi quá nhiều từ việc phân bổ tài sản mong muốn. Nói chung, các nhà đầu tư nên xem xét tái cân bằng khi danh mục đầu tư của họ đã trôi dạt hơn 3%, có xu hướng là một sự xuất hiện tương đối hiếm.Sai lầm lớn nhất mà các nhà đầu tư đưa ra là tái cân bằng quá mức và chi phí giao dịch đáng kể.

Cũng có những ý nghĩa về thuế liên quan đến việc tái cân bằng danh mục đầu tư. Rốt cuộc, các nhà đầu tư phải nộp thuế lợi tức cho bất kỳ lợi nhuận thực tế nào từ việc bán một tài sản. Trong một số trường hợp, các nhà đầu tư có thể xem xét đơn giản là không đóng góp bất kỳ quỹ mới nào vào loại tài sản thừa cân chứ không bán để tránh phải gánh chịu những chi phí này.

Trong các trường hợp khác, chờ đợi để cân bằng lại ngành thừa cân có thể gây ra nhiều rủi ro hơn là phải chịu thuế.

Tự động tái cân bằng

Có rất nhiều giải pháp tự động hóa quá trình tái cân bằng để giúp nhà đầu tư dễ dàng hơn. Ví dụ, Betterment và WealthFront là hai nhà tư vấn robo tự động duy trì các danh mục cân bằng theo cách hiệu quả nhất về chi phí cho các nhà đầu tư. Các dịch vụ này cung cấp một ý tưởng về cách xa danh mục đầu tư và sau đó hành động khi sự trôi dạt đi quá xa bằng cách bán tài sản hoặc chuyển hướng các khoản đóng góp mới.

Nhiều giải pháp độc lập khác có thể lấy dữ liệu danh mục đầu tư và đề xuất các hành động để cân bằng lại danh mục đầu tư. Các trình cắm thêm của Microsoft Excel có xu hướng là cách phổ biến nhất cho các nhà đầu tư cá nhân để cân bằng lại danh mục đầu tư, vì nhiều giải pháp phần mềm như một dịch vụ nhắm đến các cố vấn đầu tư đăng ký (RIAs).

Ví dụ: công cụ Excel miễn phí của MoneySense cung cấp một cách dễ dàng để thực hiện tái cân bằng cho phần lớn các nhà đầu tư cá nhân.

Dòng dưới cùng

Việc tái cân bằng danh mục đầu tư là cần thiết để đảm bảo rằng việc phân bổ tài sản vẫn còn phù hợp và nhà đầu tư tránh tránh rủi ro quá mức. Mặc dù nguyên tắc rất đơn giản, nhưng hành động tái cân bằng liên quan đến nhiều loại chi phí khác nhau cần được phân tích cẩn thận. Tin vui là có các giải pháp phần mềm được thiết kế để giải quyết các khoản chi phí này và giúp các nhà đầu tư đưa ra các quyết định đúng đắn.