Khái niệm cơ bản về Đầu tư vào Trái phiếu Doanh nghiệp

Trái phiếu doanh nghiệp là gì?

Trái phiếu doanh nghiệp chỉ đơn giản là trái phiếu do các tập đoàn phát hành để tài trợ cho hoạt động của họ. Một công ty muốn huy động tiền mặt có thể tự bán cổ phần bằng cách phát hành cổ phiếu, hoặc có thể mua nợ bằng cách phát hành trái phiếu. Ví dụ, Acme Corp phát hành trái phiếu 20 năm với số tiền phát hành là 10 triệu đô la, cung cấp tiền mặt có thể sử dụng để xây dựng nhà máy mới, mở các cửa hàng mới hoặc thúc đẩy tăng trưởng hoặc tài trợ các hoạt động đang diễn ra.

Các nhà đầu tư lần lượt mua trái phiếu doanh nghiệp bởi vì họ cung cấp lợi tức cao hơn so với các vấn đề của chính phủ.

Trái phiếu doanh nghiệp chiếm từ 18 đến 20% tổng thị trường trái phiếu U. trong những năm gần đây, nhưng nhiều quỹ quản lý tích cực đã có trọng số cao hơn trong môi trường sản lượng trái phiếu chính phủ cực kỳ thấp.

Các nhà đầu tư thường đánh giá trái phiếu doanh nghiệp bằng cách xem xét lợi thế lợi tức của họ - hoặc "lợi tức trái phiếu" - tương đối so với Kho bạc Hoa Kỳ. (Kho bạc là điểm chuẩn vì chúng được coi là hoàn toàn không có rủi ro vỡ nợ). Các công ty được xếp hạng cao có tài chính mạnh và có số tiền lớn trong bảng cân đối kế toán của họ - ví dụ như Microsoft, Exxon, vv - thường có thể chào bán trái phiếu có lợi suất thấp hơn do các nhà đầu tư tin tưởng rằng các công ty sẽ không bị vỡ nợ hoặc các khoản thanh toán chính).

Ngược lại, các công ty có tỷ suất thấp hơn - những doanh nghiệp có nợ cao hơn hoặc các doanh nghiệp sản xuất ra các nguồn thu nhập không đáng tin cậy - phải mang lại lợi nhuận cao hơn để lôi kéo các nhà đầu tư mua trái phiếu của họ.

Các nhà đầu tư đưa ra sự lựa chọn dọc theo mức năng suất / năng suất thấp hơn hoặc rủi ro / năng suất cao hơn dựa trên mục tiêu của họ. Từ năm 1996 đến năm 2012, thị trường trái phiếu doanh nghiệp có mức đầu tư trung bình đạt mức lợi tức là 1,67 điểm phần trăm so với Kho bạc Hoa Kỳ.

Tìm hiểu thêm:

Mối quan hệ giữa rủi ro và năng suất trong thị trường trái phiếu là gì?

Nhà đầu tư cũng có thể lựa chọn giữa trái phiếu doanh nghiệp ngắn, trung và dài hạn. Các vấn đề ngắn hạn thường mang lại lợi tức thấp hơn cho ý tưởng rằng có khả năng một công ty sẽ vỡ nợ trong một khoảng thời gian ba năm (nếu có sự chắc chắn hơn) sẽ thấp hơn nhiều so với thời gian 30 năm (nhà đầu tư có nhiều ít nhìn thấy hơn trong tương lai). Ngược lại, các trái phiếu dài hạn mang lại năng suất cao hơn, nhưng cũng có xu hướng biến động nhiều hơn.

Các nhà quản lý đầu tư cố gắng tăng thêm giá trị cho khách hàng của mình theo cách này, kết hợp trái phiếu có kỳ hạn, sản lượng và xếp hạng tín dụng khác nhau để đạt được sự kết hợp tối ưu giữa rủi ro và lợi nhuận.

Rủi ro như thế nào là trái phiếu doanh nghiệp? Trái phiếu doanh nghiệp, như một nhóm, đã có tỷ lệ vỡ nợ rất thấp theo thời gian. Các trái phiếu có mức độ đánh giá cao, đặc biệt, có cơ hội mặc định thấp. Trong giai đoạn từ năm 1920 đến năm 2009, trái phiếu có xếp hạng tín dụng cao nhất - Aaa - đã bị vỡ nợ ít hơn 1% thời gian. Kết quả là, các nhà đầu tư trong các trái phiếu cá nhân có thể giảm nguy cơ của họ bằng cách tập trung vào những vấn đề đánh giá cao nhất.

Quỹ trái phiếu và quỹ giao dịch (ETFs) có một bộ rủi ro khác nhau, vì không giống như các trái phiếu cá nhân, không có ngày đáo hạn cố định.

Hai yếu tố có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của quỹ trái phiếu doanh nghiệp là:

Tỷ lệ lãi suất hiện hành

: Vì trái phiếu doanh nghiệp được định giá theo "mức tăng lợi nhuận" so với Kho bạc, nên các chuyển động trong sản lượng trái phiếu chính phủ có tác động trực tiếp đến năng suất của các vấn đề của công ty. Ví dụ, trái phiếu doanh nghiệp có lãi suất cao hơn một điểm phần trăm so với Kho bạc, và lợi tức trái phiếu 10 năm tăng từ 2% lên 3%. Lợi tức trái phiếu doanh nghiệp cũng sẽ tăng lên 1 điểm phần trăm để sự lây lan không thay đổi. Hãy ghi nhớ, giá cả và lợi tức di chuyển theo những hướng ngược lại.

Nhận thức tổng thể của các nhà đầu tư về rủi ro

Mặc dù các tiêu đề thuận lợi làm cho các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận thêm rủi ro để giữ trái phiếu doanh nghiệp, sự gián đoạn trong nền kinh tế toàn cầu có thể khiến cho những người tham gia thị trường trở nên ít rủi ro hơn và nhắc họ tìm kiếm đầu tư an toàn hơn, như trái phiếu chính phủ hoặc quỹ thị trường tiền tệ.

• Hoạt động của trái phiếu doanh nghiệp Theo thời gian, trái phiếu doanh nghiệp đã mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận hấp dẫn đối với những rủi ro liên quan. Trong ba, năm và mười năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2013, Barclays Corporate Investment Grade Index đã cung cấp tổng lợi nhuận trung bình hàng năm là 5. 36%, 8. 63% và 5. 33%. Trong cùng thời kỳ, thị trường trái phiếu có mức vốn đầu tư lớn hơn - được đo bằng chỉ số Barclays Aggregate U. Bond - đã trở lại 3. 26%, 4. 44% và 4. 55%. Việc thực hiện các trái phiếu doanh nghiệp theo từng năm so với phần còn lại của thị trường trái phiếu hiện có ở đây.
• Cách Đầu tư Trái phiếu Doanh nghiệp Có hai cách để đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp. Thứ nhất, các nhà đầu tư có thể mua trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ thông qua một nhà môi giới. Những người lựa chọn tuyến đường này phải có khả năng nghiên cứu các nguyên tắc cơ bản cơ bản của các công ty phát hành để đảm bảo rằng họ không mua một trái phiếu có nguy cơ vỡ nợ. Ngoài ra, nhà đầu tư trong các trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ phải đảm bảo rằng danh mục của họ được đa dạng hóa giữa các công ty, ngành (công nghệ, tài chính, v.v …) và kỳ hạn.

Phương án thứ hai là đầu tư thông qua các quỹ tương hỗ hoặc các quỹ giao dịch (ETFs) tập trung vào trái phiếu doanh nghiệp. Mặc dù các quỹ có một bộ rủi ro khác với các trái phiếu riêng lẻ, như đã nêu ở trên, họ cũng có lợi ích về đa dạng hóa và quản lý chuyên nghiệp. Nhà đầu tư có thể sử dụng các công cụ như Morningstar hoặc xtf. com để so sánh quỹ và quỹ tương hỗ, tương ứng. Danh sách đầy đủ các ETF trái phiếu doanh nghiệp có tại đây.Các nhà đầu tư cũng có thể lựa chọn đầu tư vào các quỹ tập trung độc quyền vào trái phiếu doanh nghiệp phát hành bởi các công ty trong các thị trường quốc tế phát triển và các thị trường mới nổi. Mặc dù các quỹ này có nhiều rủi ro hơn đối tác U. của họ, họ cũng có tiềm năng cho lợi nhuận cao hơn.

Dòng dưới cùng

Đấu trường trái phiếu doanh nghiệp cung cấp cho nhà đầu tư một thực đơn đầy đủ các lựa chọn về việc tìm ra sự kết hợp rủi ro và trả lại phù hợp nhất. Do đó, trái phiếu doanh nghiệp là một bộ phận cốt lõi của danh mục đầu tư đa dạng, có thu nhập.