Tại sao bạn nên tránh cổ phiếu của Shake Shack

Phần khó nhất trong đầu tư bán lẻ là sử dụng chiến lược "mua những gì bạn biết" một cách chính xác. Vâng, chiến lược có thể giúp bạn tìm được những doanh nghiệp tốt có một số lợi thế. Nhưng những doanh nghiệp này sẽ chỉ thực hiện các khoản đầu tư tốt nếu bạn mua cổ phiếu trước khi Wall Street bắt.

Tìm kiếm một doanh nghiệp tốt là không bao giờ; bạn phải làm bài tập về nhà trên một cổ phiếu. Nếu không, nếu bạn chỉ mua một cổ phiếu bởi vì bạn thích một sản phẩm, "mua những gì bạn biết" có thể quay lưng lại với bạn.

Tôi tin rằng Shake Shack sắp chứng minh điều này.

Sự kết hợp hợp thời trang, thân thiện với doanh nghiệp, bánh burger tăng gấp đôi trong ngày đầu tiên của nó vào năm 2015 và nó đã tăng gấp đôi trong một thời gian ngắn. Trên đường đi, "chuồng" đã làm đúng, nhưng cổ phiếu có thể sẽ không đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư mua vào ngày hôm nay. Đây là lý do tại sao.

Bạn sẽ không phải là một chuyên gia định giá để thấy rằng

Shake Shack của cổ phiếu là một mức giá tad. Cổ phiếu giao dịch ở mức giá với thu nhập (P / E) trên 1 000 và P / E dự kiến là 550. Theo bất kỳ cách nào, đó là một giá trị vô lý. P / E hiện tại của S & P 500 là 20! P / E cho Chipotle, vua của ngành kinh doanh bình thường, là 40. Hôm nay, Shake Shack có vốn hóa thị trường khoảng 3 tỷ USD. Bằng cách so sánh, Brinker International, công ty mẹ có lợi nhuận của Chilis và Little Italy của Maggiano, cũng có thị phần khoảng 3 tỷ USD. Shake Shack có 63 nhà hàng, Brinker có 1, 622. Thị trường đang cho chúng ta biết rằng mỗi nhà hàng Shake Shack đều có giá trị gấp 25 lần so với mỗi nhà hàng Brinker; điều này không được hỗ trợ bởi thu nhập, thu nhập hoặc bất kỳ số liệu khác.

Ước tính phân tích trung bình cho giá cổ phiếu của Shake Shack, tính đến cuối năm, là khoảng 45 đô la. Mặc dù các nhà phân tích thường sai, khi những ước tính cho thấy điều gì đó xa vời, điều gì đó có thể trở nên tẻ nhạt.

Tôi có thể tiếp tục, nhưng bạn có điểm, bởi bất kỳ biện pháp chứng khoán là quá nóng. Những gì nhà đầu tư cần tự hỏi mình là: tại sao cổ phiếu lại quá cao và có thể tiếp tục?

Các nhân tố nhân tạo và sự thúc đẩy của Shake Shack

Tôi cho rằng một số yếu tố không bền vững đã khiến giá cổ phiếu của Shake Shack cho đến nay.

Cổ phiếu có một lượng cổ phần rất nhỏ, nhưng lại rất nhỏ. Khi có tin tốt lành, người bán hàng ngắn sẽ vắt đi và giá cổ phiếu bị phóng đại lên vì có rất ít cổ phần. Đây không phải là trường hợp nếu Shake Shack đã phát hành thêm cổ phần, hoặc nếu nó có ít người bán hàng ngắn hơn.

Cổ phiếu đã thu về xu hướng IPO nhanh chóng ngẫu nhiên như Chipotle, Potbelly, Noodles & Company và Zoe's Kitchen. Trong nhóm, chỉ có Chipotle thực sự sống nổi bật. Phần còn lại đã tăng lên như IPO, báo cáo một vài khu tốt, và sau đó trở lại xuống trái đất.Điều này không có nghĩa là Shake Shack không thể chứng minh sự khác biệt, nhưng ít nhất lần phát hành IPO ban đầu của nó đã bị thúc đẩy bởi hype tinh khiết.

Các cổ phiếu đã tăng lên tin đồn và đầu cơ. Khi gần đây đã nộp cho nhãn hiệu "Chicken Shack", cổ phiếu đã tăng về đầu cơ của một khái niệm mới hoặc sản phẩm. Khi giám đốc điều hành của nó nói rằng ông sẽ không loại trừ các vụ mua lại, internet lại trở lại điên cuồng. Điều này là tự nhiên, cổ phiếu được phổ biến ngay bây giờ và các bài báo cần phải được viết về một cái gì đó. Tuy nhiên, việc mua cổ phiếu trên những tin đồn này đòi hỏi các nhà đầu tư phải mất rất nhiều niềm tin (như giả định rằng một kế hoạch mua bán hoặc một con gà sẽ thành công). Đó chỉ là ngu xuẩn.
Đừng làm cho tôi sai, có rất nhiều điều tốt đẹp xảy ra tại Shake Shack. Các chuỗi Burger chỉ phát hành một quái vật quý, trong đó doanh số bán hàng cùng một cửa hàng đã tăng 11,7% và doanh thu đã tăng 56. 3%. Nó có một hốc ngách tuyệt vời, một sản phẩm chất lượng, và một bầu không khí mát mẻ, không phải đề cập đến một tôn giáo sau đây. Chỉ là giá cổ phiếu đã tăng vọt vượt xa bất kỳ kỳ vọng tăng trưởng hợp lý nào.
Lịch sử cho chúng ta biết rằng ngành công nghiệp nhà hàng không cạnh tranh và Shake Shack sẽ đặt lưng. Nó có khác "tốt hơn burger" đối thủ cạnh tranh (Five Guys ví dụ) được thành lập tốt. Nếu nó tiếp tục thành công, sẽ có nhiều đối thủ cạnh tranh hơn và luật số lượng lớn sẽ kéo theo tăng trưởng doanh thu. Cổ phiếu được định giá để mở rộng, nhưng công ty vẫn chưa chứng minh khái niệm này sẽ làm việc bên ngoài các thành phố lớn, giàu có như New York và Chicago.

Chắc chắn, Shake Shack sẽ tiếp tục phát triển, nhưng nó sẽ không theo một đường thẳng. Các cổ phiếu chỉ đơn giản là giá cho kết quả mà vài nhà hàng, thậm chí cả những người tuyệt vời, có thể sống đến.