Giữ lại lợi nhuận trên bảng cân đối kế toán

Khi một công ty tạo ra lợi nhuận, ban giám đốc có một trong hai lựa chọn: 1) Họ có thể thanh toán cho cổ đông như là cổ tức bằng tiền mặt hoặc 2) giữ lại thu nhập và tái đầu tư vào kinh doanh. Việc tái đầu tư này có thể được sử dụng để mua lại, xây dựng nhà máy mới, tăng mức tồn kho, lập dự phòng tiền mặt lớn hơn, giảm nợ dài hạn, tuyển thêm nhân viên, thành lập bộ phận mới, nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới, mua cổ phiếu phổ thông trong các doanh nghiệp khác, mua thiết bị để tăng năng suất, hoặc một loạt các ứng dụng tiềm năng khác.

-1->

Khi các giám đốc điều hành quyết định thu nhập nên được giữ lại, họ phải tính các khoản nợ này vào bảng cân đối kế toán theo vốn cổ đông. Điều này cho phép các nhà đầu tư xem có bao nhiêu tiền đã được đưa vào kinh doanh trong những năm qua. Một khi bạn đọc bài báo cáo về thu nhập, bạn có thể sử dụng con số lợi nhuận giữ lại để đưa ra quyết định về việc quản lý và quản lý quỹ khôn ngoan như thế nào. Nếu bạn nhận thấy một công ty đang cày xới toàn bộ thu nhập của mình trở lại và không có tăng trưởng đặc biệt, bạn có thể chắc chắn rằng các cổ đông sẽ được phục vụ tốt hơn nếu hội đồng quản trị tuyên bố chia cổ tức.

Cuối cùng, mục tiêu cho bất kỳ sự quản lý thành công nào là tạo ra 1 đô la cho giá trị thị trường cho mỗi 1 đô la của lợi nhuận giữ lại. Bất kỳ doanh nghiệp nào khăng khăng giữ lợi nhuận thuộc về bạn, chủ sở hữu, không bao giờ gửi tiền cho bạn dưới hình thức chia cổ tức hoặc tăng sự giàu có của bạn thông qua tăng vốn cao thì sẽ không có nhiều tiện ích.

Đầu tư là về việc đưa tiền ra ngày hôm nay cho nhiều tiền hơn trong tương lai. Không một cá nhân hợp lý nào tiếp tục nắm giữ cổ phần trong một công ty mà không bao giờ cho phép bất kỳ phần thưởng nào được chuyển cho cổ đông.

Các ví dụ về thu nhập được giữ lại từ các công ty thực sự

Chúng ta hãy xem xét một ví dụ về lợi nhuận giữ lại trong bảng cân đối kế toán:

Microsoft đã giữ lại 18 đô la. 9 tỷ đồng thu nhập trong nhiều năm. Nó đã gấp hơn 5 lần số tiền đó trong cổ phần của cổ đông (47 tỷ USD), không có nợ, và đã kiếm được trên 12. 57% trên vốn chủ sở hữu năm trước. Rõ ràng, công ty đang sử dụng tiền của cổ đông một cách hiệu quả. Với mức vốn hóa thị trường là 314 tỷ đô la, người khổng lồ phần mềm này đã thực hiện một công việc tuyệt vời.

Tổng công ty Lear là một công ty tạo ra nội thất ô tô và các bộ phận điện cho tất cả mọi người từ General Motors đến BWM. Năm 2001, công ty đã giữ lại hơn 1 tỷ đô la lợi nhuận và có giá trị tài sản hữu hình âm 1 đô la. 67 tỷ đô la! Nó đã có lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là 2,16%, trong đó, tại thời điểm đó, ít hơn một tài khoản tiết kiệm ngân hàng. Công ty này đã có giá bán lẻ ở mức 79.Thu nhập 01 lần và có mức trần thị trường là 2 đô la. 67 tỷ đồng. Nói cách khác: Các cổ đông tái đầu tư một tỷ đô la tiền của họ trở lại công ty và họ đã nhận được những gì trong trở lại? Họ nợ $ 1. 67 tỷ đồng.

• 1
• Đó là một sự đầu tư không tốt. ^{Ví dụ về Lear xứng đáng được xem xét kỹ hơn. Ngay lập tức rõ ràng rằng các cổ đông sẽ được tốt hơn nếu công ty thanh toán thu nhập của nó như là cổ tức. Thật không may, kinh tế của công ty lại tồi tệ đến mức lợi nhuận đã được trả hết, doanh nghiệp có lẽ đã bị phá sản.} Thu nhập được tái đầu tư với tỷ suất lợi nhuận dưới mệnh giá. Vào thời điểm đó, một nhà đầu tư sẽ kiếm được nhiều lợi nhuận hơn bằng cách đưa họ vào quỹ đầu tư CD hoặc quỹ tiền tệ hơn là đầu tư lại vào kinh doanh.

1.) Bạn có thể tự hỏi làm thế nào công ty có giá trị sổ sách giả định là 23 đô la. 77 mỗi cổ phần, nhưng các cổ đông nợ một tỷ rưỡi. Nếu bạn nhìn vào bảng cân đối của Lear, bạn sẽ thấy nó cho thấy cổ phần của cổ đông là $ 1. 6 tỷ và tài sản hữu hình -1 đô la. 665 tỷ đồng. Điều này không có vẻ khủng khiếp như nó là cho đến khi bạn phát hiện ra $ 3. 27 tỷ đồng của tài sản trên bảng cân đối của công ty bao gồm lợi thế thương mại. Cổ phần của các cổ đông đang bị thổi phồng bởi số liệu thiện chí - nếu không có nó, các cổ đông còn nợ tiền cho chủ nợ của công ty.

Trang tiếp theo >> Công thức tính toán Bảng cân đối kế toán> < >

^{Trang này là một phần của bài học đầu tư Bài 3 - Hiểu bảng cân đối kế toán. Để trở lại phần đầu, xem Mục lục.}

Nếu bạn đã đọc bài học này, bạn có thể bỏ qua trực tiếp bài kiểm tra Bảng cân đối kế toán.