Chi phí nghiên cứu và phát triển trong báo cáo thu nhập

Tôi muốn dành thời gian nói về một loại chi phí đặc biệt gọi là Chi phí nghiên cứu và phát triển, hoặc chi phí R & D, xuất hiện trong báo cáo thu nhập của một số doanh nghiệp nhất định, đặc biệt là những người tham gia vào các hoạt động khoa học. Chi phí nghiên cứu và phát triển là một trong những chi phí quan trọng nhất trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh đối với một số loại hình doanh nghiệp vì nó thể hiện sự tăng trưởng, đổi mới trong tương lai, và nếu được quản lý tốt và thực hiện, lợi nhuận; một dòng tiền mà có thể trở thành một năm sản xuất tiền mặt đầy tiềm năng.

Cho dù đó là một công ty dược phẩm chi hàng trăm triệu đô la cố gắng khám phá ra một loại thuốc đột phá để chống lại ung thư, một công ty công nghệ phát triển một dòng sản phẩm mới, một nhà sản xuất đồ chơi thử nghiệm các cấu trúc thiết kế khác nhau, hoặc một người khổng lồ thực phẩm đóng gói cố gắng tìm ra làm thế nào để giảm lượng calo trong khi vẫn giữ được vị ngọt, nghiên cứu và phát triển là huyết mạch không chỉ của một nền kinh tế thịnh vượng mà còn là một ngành kinh doanh phát đạt.

Tỷ lệ phần trăm doanh thu dành cho chi phí nghiên cứu và phát triển sẽ phụ thuộc vào cả công ty cụ thể (các đội quản lý nhất định sẽ ưu tiên đổi mới và ra mắt trên các cân nhắc khác, trong khi một số khác có thể thích các thành công hiện tại để tạo quỹ lớn hơn cổ tức và mua lại cổ phần) và ngành hoặc ngành nghề mà nó tiến hành các hoạt động thương mại. Apple, nhà thiết kế của tất cả mọi thứ từ iPhones và iPads cho iMac và MacBooks đã chi ra 8 đô la. 07 tỷ USD, hoặc 3% doanh số bán hàng khổng lồ của mình dựa trên R & D năm 2015; phát triển các ý tưởng mới, thử nghiệm các khái niệm mới, cố gắng tìm ra các dòng sản phẩm mới có khả năng như chiếc xe hơi có tiếng tăm của Apple.

Tập đoàn công nghệ Hàn Quốc Samsung dành gần gấp đôi. Công ty dược phẩm titan của Thụy Sĩ Novartis cho biết doanh thu của họ chiếm gần 17% doanh thu, hay 10 tỷ đô la cho chi phí R & D. Các công ty xe hơi cũng là những người tiêu dùng nghiên cứu và phát triển lớn; lý do nền văn minh đã biến mất từ ​​những chiếc xe hơi tương đối đơn giản vào đầu thế kỷ XX đến những chiếc xe an toàn hơn, tiết kiệm nhiên liệu và được trang bị tốt hơn.

Rolls Royce đẹp nhất trong những năm 1920 không thể giữ một ngọn nến cho một chiếc Ford Explorer cơ bản ngoài hiện tại về sự thoải mái và tiện lợi; một thành tựu đạt được do các thế hệ R & D tạo ra.

Bao nhiêu tiền nên một công ty chi cho nghiên cứu và phát triển?

Giống như rất nhiều câu hỏi trong cuộc sống, câu trả lời cho câu hỏi này: Nó phụ thuộc. Nói chung, một nơi tốt để bắt đầu là bằng cách so sánh công ty bạn đang học với đối thủ cạnh tranh trong ngành của mình. Nếu tất cả mọi người trong một lĩnh vực cụ thể của nền kinh tế đang đặt 10% đến 20% doanh số bán hàng trở lại R & D, và một công ty bạn đang cố gắng để có giá trị là chi tiêu 5%, có thể hoặc không phải là một lá cờ đỏ.(Ít ra là nó đòi hỏi phải điều tra thêm vì chi phí nghiên cứu và phát triển phần nào tương tự như hậu quả kinh tế đối với chi tiêu vốn tại một công viên giải trí) Về mặt kinh tế, họ phải trả tiền thật nhưng họ quá quan trọng để bỏ qua. với việc tăng dòng tiền mặt tạm thời bằng cách bỏ qua chi phí đầu tư vào chi phí bảo trì mới để giữ cho cửa được sơn mới, vỉa hè mịn màng và các căn cứ làm vườn, công nghệ, dược phẩm, ô tô và các công ty khác có thể làm tương tự bằng cách cắt giảm nghiên cứu và Nếu thời điểm khó khăn, có thể sẽ có xu hướng giảm bớt việc tìm ra phương pháp điều trị HIV tiếp theo hoặc đột phá về điện thoại thông minh, quên rằng, nếu thành công, những điều đó có thể tạo ra lợi nhuận khiêu dâm, vượt trội. và doanh thu phát triển bị ràng buộc để giảm là con đường này được thực hiện bởi vì khách hàng bị mất quan tâm như là công viên chủ đề bị bỏ mặc không còn thu hút du khách tại ti hiện tại của nó giá cket. Có một lý do khiến Công ty Walt Disney có thể lấp đầy các công viên của mình với mức giá đầy các khu nghỉ mát khác với sự ghen tị. Họ ưu tiên kinh nghiệm, hay "ma thuật" như họ nói, qua lợi nhuận mà cuối cùng dẫn đến lợi nhuận lớn hơn mặc dù nó có vẻ phản trực giác ngay từ cái nhìn đầu tiên. Đây là một trong những nguy cơ của việc có một công ty sáng tạo có tên gọi là "bộ đếm đậu" tập trung quá nhiều vào các chỉ số tài chính ngắn hạn).

Một bài tập bổ ích khác trong việc cố gắng xác định mức độ nghiên cứu và chi phí phát triển là so sánh chi tiêu R & D của chính công ty với quá khứ. Điều này bao gồm việc đo lường tỷ lệ phần trăm của doanh thu và tỷ lệ phần trăm của lợi nhuận gộp. Điều này là do một số công ty chỉ đơn giản là hiệu quả hơn trong việc chuyển đổi một đô la chi phí nghiên cứu và phát triển thành một đồng đô la doanh thu. Có lẽ họ có những nhà khoa học giỏi hơn. Có lẽ các quy trình nội bộ của họ có nhiều lợi cho việc thử nghiệm kinh doanh. Điều quan trọng là doanh thu mà nó không phải là luôn luôn đúng là chi tiêu nhiều hơn là tốt hơn. Đã có những trường hợp trong quá khứ mà nhóm quản lý cho phép R & D vượt khỏi tầm kiểm soát vì các bộ phận lãng phí vốn cổ phần quý giá cho các dự án thú cưng mà họ không bao giờ cho thấy bất kỳ kết quả có ý nghĩa nào.

Trang này là một phần của Bài học đầu tư 4 - Làm thế nào để đọc một báo cáo về thu nhập. Để trở lại phần đầu, xem Mục lục.