Là cổ tức Chơi một Chiến lược Tốt?

Nó có ý nghĩa, nhưng tôi không thể hoà giải thông tin này với các câu lệnh khác mà tôi đọc trực tuyến, chẳng hạn như sau:

Những người này có sai không khi chỉ có bạn là chính xác? Điều đó dường như không chắc.

Tôi nhận thấy, nếu một cuộc gọi được đài thọ thậm chí còn nhỏ hơn một xu so với số tiền cổ tức được trả [phí thời gian], tôi có thể đảm bảo > được chỉ định một thông báo tập thể dục.
Người B : Tôi cảm thấy thất vọng khi nhận được

chuyển nhượng sớm vào ngày chốt quyền. Điều này xảy ra nhiều lần. Gần đây tôi đã có một cuộc gọi với hơn một tháng để hết hạn, nhưng tôi đã được giao sớm. Khoản chia cổ tức tốt đó đã biến mất.
-2-> Người C :

Bạn có vẻ như bạn muốn có bánh của mình (phí bảo hiểm thời gian) và ăn nó (tiền cổ tức). Tôi nghĩ bạn nên chấp nhận nó như là một sự chắc chắn ảo mà bạn sẽ được chỉ định khi đi vào ngày cũ nếu thời gian bảo hiểm còn lại ít hơn số tiền của cổ tức. Tại sao bạn mong đợi rằng chủ sở hữu cuộc gọi không muốn chia cổ tức cho chính mình? Mỗi nhà sản xuất

sẽ thực hiện.
- Người D : Đối với cổ phiếu có cổ tức lớn, người giữ cuộc gọi thường có quyền lựa chọn để nhận cổ tức. Điều này sẽ được thực hiện khi lựa chọn là tiền và khoản chi trả cổ tức sắp tới vượt quá giá trị thời gian của cuộc gọi.

Sự phản bác của tôi đối với các ý kiến ​​trên:

Một số người từ chối tin vào sự thật - bất chấp bằng chứng hoặc bằng chứng toán học. Có người trên hành tinh này tin rằng con người chưa bao giờ lên mặt trăng. Có một thời gian khi mọi người 'biết' rằng trái đất phẳng. Vấn đề là một số người sẽ tiếp tục tin vào những gì họ muốn tin.
Bốn người bạn trích dẫn là sai. Thật dễ dàng để chứng minh rằng cả hai đều sai và bướng bỉnh.

Họ không cho phép thực tế để có được trong cách của niềm tin của họ. May mắn thay, bạn có thể chứng minh điều này cho chính mình.

Người A

không nói sự thật. Ông nói rằng khi một lựa chọn ITM có (ví dụ) phí thời gian còn lại của $ 0. 49 hoặc ít hơn - khi cổ tức là $ 0. 50 - rằng anh ta được đảm bảo là đã được chỉ định một thông báo tập thể vào ngày trước ngày dự kiến ​​hưởng lợi (tức là anh ta nhận được thông báo vào buổi sáng rằng cổ phiếu đó phải trả cổ tức).

Nếu anh ta được giao với mức phí bảo hiểm thời gian nhiều như vậy thì sẽ là một món quà. Nó sẽ là tiền miễn phí. Nhưng người A không hiểu làm thế nào các lựa chọn làm việc và do đó có lẽ đã quăng đi món quà của mình.

Bạn có thể tìm thấy các kịch bản thế giới thực, nhưng tôi sẽ làm gì với ví dụ được tạo sẵn.

Tôi đã sử dụng máy tính được cung cấp bởi CBOE

và

ivolatility. com

. Giá cổ phiếu: $ 53 Hết hạn: 15 tháng 4 Cổ tức $ 0. 50 Ngày dự kiến ​​không thanh toán: ngày 1 tháng 4 hoặc 14 ngày trước khi hết hạn

• Sự biến động = 35
• Giá trị của cuộc gọi vào tháng 3 năm 2005 (vào ngày 31 tháng 3) là 3 đô la. 27. (Ngày cuối cùng có thể được thực hiện để thu cổ tức)
• Giá trị của Mar 50 gọi vào ngày 1 tháng 4, giả định rằng cổ phiếu mở ra @ $ 52. 50 (điều này không thay đổi so với giá đóng cửa trước đó - bởi vì sự sụt giảm giá là do cổ phiếu đi cổ tức): $ 3. 26.
• Sau khi chia cổ tức, bất cứ ai được chỉ định một thông báo tập thể (và do đó không kiếm được khoản tiền 50 cổ tức) có thể mua cổ phiếu bằng cách trả 52 đô la. 50. Khi nhà đầu tư bán bản quyền cuộc gọi giống nhau $ 3. 26, anh / cô ấy thu thập $ 0. 76 trong phí bảo hiểm thời gian (tức là, chi phí ròng của cổ phiếu là $ 49. 24). Đây là lợi nhuận bổ sung $ 26 so với người không được chỉ định một thông báo tập thể dục. Chắc chắn, người đó có cổ tức $ 50, nhưng bạn có $ 76 thay vì cổ tức
• Điểm quan trọng là Nó cũng tốt hơn $ 26 so với người thực hiện cuộc gọi và thu 50 $ cổ tức. do đó, người thực hiện cuộc gọi theo những điều kiện này đã mắc lỗi $ 26.
• Khi bạn thực hiện một cuộc gọi, bạn đang làm một thương mại tương đương với việc mua cổ phiếu và bán cuộc gọi. Sự kết hợp của giao dịch là
  tương đương với việc bán một

đặt mua - cùng một ngày đình công và ngày hết hạn khi cuộc gọi được thực hiện.

Và bạn bán nó cho giá trị của cổ tức, thu thập cổ tức như là khoản thanh toán duy nhất cho việc đó.

Cựu chủ sở hữu cuộc gọi đã thực hiện và sở hữu cổ phiếu, thu lợi tức 50 đô la và có điều gì đó không có trước khi tập thể dục: rủi ro thị trường đáng kể . Cổ phiếu là 52 đô la. 50 và không quá cao so với giá đình công 50 đô la - và vẫn còn 13 ngày để đi trước khi hết hạn. Cơ hội mà cổ phiếu sẽ giảm xuống dưới 50 USD không phải là lớn, nhưng nó đủ lớn để gây ra một số lo ngại. Và đó là lý do mà cuộc gọi không nên được thực hiện.

Đây không phải là điều gì đó để phàn nàn. Những người đang khóc về sự mất mát của cổ tức không bao giờ hiểu được các lựa chọn đủ tốt để xem xét lại việc thiết lập vị trí và thêm vào lợi nhuận tổng thể của họ.

Sự giải thích này là cơ bản để hiểu được các lựa chọn và cách chúng hoạt động. Hiểu khái niệm này, và bạn đang trên đường trở thành một thương nhân. Người B. Một số lựa chọn phải được thực hiện cho cổ tức, ngay cả khi còn một hoặc hai tháng. Họ là các cổ phiếu có độ biến động thấp trả cổ tức đáng kể. Để chứng minh cho bản thân rằng sự biến động là vấn đề, hãy nhìn vào ví dụ trên bằng cách sử dụng độ biến động của 18 thay vì 35. Bạn sẽ phát hiện ra rằng nó gần như được phép tập thể dục. Và hầu hết mọi người, mặc dù trên lý thuyết là không đủ an toàn. Đối với bài tập

là sự lựa chọn đúng đắn về mặt toán học, trong tùy chọn nên có khoảng thời gian không bằng thời gian và

Delta

nên là 100. Người C. Không có gì nhiều để nói. Ông là lựa chọn không biết gì. Các nhà sản xuất thị trường (MM) sẽ luôn luôn bán put (cùng một giá đình công, cũng hết hạn như các tùy chọn cuộc gọi) thay vì tập thể dục. Lưu ý: Việc bán hàng tương đương với việc mua cổ phiếu và bán cuộc gọi. Vì vậy, thay vì tập thể dục và thu thập $ 0. 50 cổ tức, MM sẽ bán đặt và thu thập (trong ví dụ này) ~ $ 0. 76. Bất cứ lúc nào MM có thể có được hơn 50 đô la cho khoản đó, đó là tiền miễn phí - với rủi ro giống hệt nhau - cùng với việc tập thể dục. Người D sẽ đúng, nếu anh ta dừng lại sớm hơn. Câu đầu tiên của ông là đúng. Thứ hai là vô nghĩa.

Để trả lời câu hỏi của bạn: Không, tôi không phải luôn luôn đúng. Không phải ai cũng sai. Bạn chỉ trích bốn người không biết họ nói / viết gì.