Các cổ phiếu châu Âu đứng đầu trong năm 2016

Khu vực đồng tiền chung Châu Âu đã phải vật lộn trong vài năm qua, với cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền đang được thay thế bằng các lo ngại giảm phát. Với việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) kiên định về chế độ kích thích và chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, các nhà đầu tư có thể thấy một nền kinh tế khu vực mạnh hơn chuyển sang năm 2016. Nhưng nguy cơ giảm phát vẫn còn hiệu lực và ECB không dự kiến ​​đạt mục tiêu 2% sau năm 2017 - thậm chí giả định sự phục hồi khiêm tốn.

Trong bài báo này, chúng ta sẽ xem xét một số xu hướng này và nơi mà nền kinh tế khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể sẽ chuyển hướng sang năm 2016. Chi tiêu tiêu dùng tăng lên

Chi tiêu hộ gia đình là một tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ cho Eurozone, chiếm khoảng 3/4 tăng trưởng trong nửa đầu năm 2015. Với sự tự tin của người tiêu dùng gia tăng trong cùng thời kỳ, người tiêu dùng vẫn duy trì triển vọng tích cực về tiềm năng thu nhập của họ trong khi lãi suất thấp kỷ lục khuyến khích vay mượn. Các xu hướng này tiếp tục trong quý thứ ba của năm 2015 khi chi tiêu được đẩy nhanh hơn nữa.

Doanh thu bán lẻ đã có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất kể từ năm 1994 trong nửa đầu năm 2015, nhưng đột ngột giảm trong tháng 9 và tháng 10. Sự sụt giảm trong doanh số bán lẻ chủ yếu là từ 0,4% ở Đức và giảm 0,3% tại Pháp trong tháng mười. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích tin rằng còn quá sớm để nói nếu những điểm dữ liệu này có liên quan hoặc không nằm trong bối cảnh bức tranh lớn hơn - đã cho thấy sự tăng trưởng doanh số bán lẻ mạnh mẽ kể từ đầu năm.

Xuất khẩu và quan tâm đầu tư

Những bất ổn thị trường đang nổi lên có thể sẽ ảnh hưởng nhiều hơn đến xuất khẩu của khu vực Châu Âu, vì các nước như Trung Quốc mua ít hơn từ khu vực này. Trong giai đoạn cuối của năm 2015, khu vực này đã nhập khẩu nhiều hơn xuất khẩu theo biên độ ngày càng rộng. Việc định giá xuống của đồng euro - đặc biệt là đồng đô la Mỹ có vẻ sẽ tăng lên - có thể giúp cải thiện xuất khẩu, nhưng sự mất giá ở một số thị trường xuất khẩu (như Trung Quốc) có thể bù đắp những khoản lợi nhuận này đôi khi.

Chi tiêu đầu tư cũng không thay đổi so với cuối năm 2015, khi các công ty chờ đợi để xem nền kinh tế có cải thiện trước khi thực hiện chi tiêu. Nếu nền kinh tế tiếp tục có dấu hiệu cải thiện, các xu hướng này có thể bắt đầu đảo ngược khi các công ty có được sự tự tin trong nền kinh tế. Tuy nhiên, ước tính lạm phát của ECB cho thấy những xu hướng này có thể là một con đường, tuy nhiên, với sự trở lại của tình trạng bình thường không được dự đoán cho đến sau năm 2017. Giảm phát vẫn là một nguy cơ

Giảm phát vẫn là một rủi ro đáng kể cho nền kinh tế Eurozone chuyển sang năm 2016. Khi người tiêu dùng tin rằng giá sẽ giảm, các công ty bắt đầu cạnh tranh về giá cả, và một xu hướng đi xuống xảy ra. Điều này tạo ra những vấn đề vì thu nhập có xu hướng co lại cho người tiêu dùng và các công ty, trong khi các nghĩa vụ về dịch vụ nợ vẫn giữ nguyên.Những khoản nợ lớn này có thể làm trầm trọng thêm vấn đề và làm cho nó khó khăn hơn để kích thích chi tiêu.

Sau khi cắt giảm lãi suất huy động vào lãnh thổ âm và mở rộng chương trình mua trái phiếu hàng tháng, ECB đã cố gắng hết sức để đẩy lạm phát lên tới mục tiêu 2% mà không thành công nhiều. Tin tốt là mối đe dọa giảm phát có thể sẽ giữ các biện pháp kích thích của ECB, có thể dẫn đến hiệu quả hoạt động của các khoản nợ mạnh mẽ, đặc biệt khi nền kinh tế có dấu hiệu cải thiện trong dài hạn.

Điểm sáng Takeaway

Eurozone đã phải vật lộn trong vài năm qua để phát triển, nhưng chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ và kích thích của ngân hàng trung ương có thể chỉ ra một tích cực 2016.

Xuất khẩu và đầu tư vẫn là một mối quan tâm với các thị trường mới nổi đang ở cốt lõi của thứ hai và sự tự tin kinh doanh dẫn đến sự chậm trễ đầu tư.

Giảm phát vẫn là một rủi ro quan trọng cho ngân hàng trung ương để quản lý, đặc biệt là với lãi suất đã có trong màu đỏ, nhưng có một số ưu đãi cho các nhà đầu tư.