Những gì tiếp theo cho cổ phiếu của Anh?

Cuộc trưng cầu dân ý 'Brexit' rời khỏi Liên minh châu Âu đã được thông qua trong 52% đến 48% vào ngày 24 tháng 6 và các cổ phiếu của Anh nhanh chóng phản ứng. Vào ngày 24 tháng 6, chỉ số FTSE 100 đáp ứng lại phiếu giảm 5. 6% từ 6, 338 xuống 5, 982 chỉ trong hai ngày. Sự bất ngờ xuất hiện ngay sau đó khi chỉ số hồi phục lên trên mức 6,600 vào giữa tháng 7. Mặc dù có những hậu quả tiêu cực, nhưng dường như các cổ phiếu của Anh đã tốt.

Trong bài báo này, chúng ta sẽ xem xét kỹ lưỡng những động thái này và ý nghĩa của chúng đối với các công ty Anh và các nhà đầu tư quốc tế khi giao dịch cổ phiếu.

Một cái nhìn đằng sau những cảnh

FTSE 100 tương tự như chỉ số Dow 30 trong đó chỉ số đại diện cho các công ty lớn nhất trong một nền kinh tế. Trên thực tế, điều này có nghĩa là các chỉ số này không đáng tin cậy đáng kể khi đánh giá hiệu quả hoạt động của thị trường chứng khoán.

Nhiều nhà đầu tư đã ngạc nhiên rằng FTSE 100 chỉ giảm 5% 2% trong những ngày sau cuộc bỏ phiếu của Brexit, nhưng đó là vì họ không nhìn đằng sau hậu trường để có được bức tranh toàn cảnh. FTSE 250 - giống hệt S & P 500 ở U. Sốc - giảm 12,2% và vẫn chưa hồi phục đến mức 'Brexit' vào giữa tháng 7. Những chi tiết này cho thấy thị trường chứng khoán Anh không chỉ đơn giản nhún nhảy khỏi 'Brexit' - chỉ có các công ty lớn nhất.

Điều quan trọng là các nhà đầu tư phải điều chỉnh hiệu suất của các chỉ số này bằng giá trị của đồng bảng Anh, vốn đã giảm mạnh so với các đồng tiền khác.

Sau khi tính đến kết quả này, chỉ số FTSE 100 vẫn còn âm trong khoảng giữa tháng 7 và FTSE 250 vẫn còn thấp hơn giá trị ban đầu trước khi bỏ phiếu 'Brexit'. Hoạt động này cũng xuất hiện bất chấp những lời lẽ lúng túng của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới.

Ảnh hưởng của nền kinh tế thực

'Brexit' đại diện cho một bước đi vào lãnh thổ chưa được biết đến đối với cả Anh và Liên minh châu Âu.

Vì không có quốc gia nào thoát khỏi EU, nên không có tiền lệ cho quá trình này sẽ diễn ra như thế nào, thời gian để thực hiện hoặc những ảnh hưởng của thị trường vốn cổ phần và trái phiếu.

Điều đó đã nói, đã có một số ảnh hưởng đối với nền kinh tế thực. Các cuộc điều tra gần đây cho thấy các doanh nghiệp đã cắt giảm chi tiêu và tuyển dụng giữa lúc không chắc chắn, có thể đẩy khu vực này vào cuộc suy thoái. Sự không chắc chắn một mình có thể trở thành một lời tiên tri tự mãn đối với nền kinh tế vì sự không chắc chắn có thể kéo dài nhiều quý hoặc thậm chí nhiều năm cân nặng trong kinh doanh và chi tiêu tiêu dùng trong thời gian chuyển tiếp.

Kho bạc Hoa Kỳ làm ngạc nhiên thị trường bằng cách để dự báo kinh tế của họ không thay đổi, trong khi Ngân hàng Anh đã bỏ lãi suất không thay đổi.Nhiều nhà phân tích tin rằng các tổ chức này đang cố gắng duy trì sự tự tin trong khu vực thông qua những hành động này. Tuy nhiên, tính hiệu quả của chiến lược vẫn còn chưa rõ ràng do tác động kinh tế thực sự của quyết định rời khỏi EU và những thay đổi tiềm ẩn đối với thương mại sắp tới.

Ảnh hưởng lâu dài của 'Brexit' sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố khác nhau, bao gồm các cuộc đàm phán thương mại mà Anh phải có với EU. Nếu Anh quyết định áp đặt các rào cản thương mại, khu vực này có thể phải vật lộn với xuất khẩu cho các khách hàng lớn nhất.

Bất kỳ sự thay đổi nào đối với nhập cư cũng có thể ảnh hưởng đến lực lượng lao động của khu vực - cả trong và ngoài - và có thể gây nguy hiểm cho vị thế của nó như là một trung tâm tài chính hàng đầu cho châu Âu.

Dòng dưới cùng

Các 'Brexit' có thể đã có một tác động lành tính trên cổ phiếu Anh trên bề mặt, nhưng nhìn vào thị trường rộng lớn hơn và tính đến các hiệu ứng tiền tệ vẽ một bức tranh rất khác nhau. Với một số tác động kinh tế tiêu cực đã được báo cáo trong nền kinh tế thực, ngân hàng trung ương và Bộ Tài chính đã đánh cá trong cố gắng duy trì sự tự tin bằng cách giữ mọi thứ ổn định. Nhiều nhà phân tích tin rằng khu vực này có thể thực sự bước vào một cuộc suy thoái trong ngắn hạn.

Các nhà đầu tư quốc tế nên chú ý đến những tác động này đối với danh mục đầu tư và suy nghĩ kỹ trước khi đầu tư vào cổ phiếu của Anh trước khi có sự rõ ràng hơn - hoặc đảm bảo rằng hợp phần Anh trong danh mục đầu tư của họ được đa dạng hóa hợp lý.

Với một số quyết định lớn về thương mại và nhập cư còn lại, hiệu quả của nền kinh tế thực và thị trường chứng khoán có thể phụ thuộc vào kết quả của các cuộc đàm phán đó.