Flash Crash: Định nghĩa, Ví dụ, Nguyên nhân

Định nghĩa: Sự sụp đổ của đèn flash là khi một thị trường, cho dù cổ phiếu, trái phiếu, hoặc hàng hoá, sụt giảm trong vài phút, và sau đó hồi phục. Những thứ khác nhau có thể thiết lập nó, nhưng mức độ nghiêm trọng và tốc độ của vụ tai nạn trở nên tồi tệ hơn bởi các chương trình giao dịch máy tính. Các chương trình "bots" này sử dụng các thuật toán thừa nhận sự sai lệch, chẳng hạn như bán đơn đặt hàng, và tự động phản ứng bằng cách bán cổ phiếu của chính họ để tránh bị mất thêm. Khi một sự kiện trên thế giới, hoặc lỗi máy tính, nói với các chương trình rằng có điều gì đó bất thường xảy ra, chúng sẽ tự động bán (hoặc mua) theo mã của họ.

Điều này làm cho bất kỳ phong trào cổ phiếu nào mạnh mẽ hơn, do đó làm tăng nguy cơ.

2015 NYSE Flash Crash

Sàn giao dịch chứng khoán New York ngừng giao dịch trong ba giờ 38 phút vào ngày 8 tháng 7 năm 2015. Giao dịch nhanh chóng được chuyển sang mười một thị trường khác, bao gồm NASDAQ, BATS và nhiều "hồ đen tối." NYSE chỉ chiếm 20% tổng số giao dịch, giảm từ khoảng 80% mười năm trước đây. Nguyên nhân của việc tắt máy vẫn đang được điều tra. Không biết liệu nó có liên quan đến việc đóng trang chủ của tờ Wall Street Journal hay không, và sự nối tiếp các chuyến bay của United Airlines xảy ra cùng ngày. (Nguồn: "Glitch Freezes NYSE Trading for Hours", WSJ, ngày 8 tháng 7 năm 2015.

Trái phiếu Flash 2014

Vào ngày 15 tháng 10 năm 2014, lợi tức trên Kho bạc Kho bạc 10 năm giảm từ 2. 0% xuống còn 1. 873% trong vòng vài phút, sau đó nhanh chóng phục hồi, điều đó cho thấy sự gia tăng đột ngột nhu cầu của các khoản ghi chú này, do lợi suất trái phiếu giảm khi giá tăng.

Đây là sự sụt giảm lớn nhất kể từ năm 2009, và khối lượng tăng gấp đôi so với mức bình thường

Nguyên nhân của nó Nhiều người đổ lỗi cho các giao dịch thuật toán tần số cao và chịu trách nhiệm cho gần 15% giao dịch trái phiếu Mỹ. thương mại được thực hiện bằng điện tử, thay vì qua điện thoại.Điều đó đẩy nhanh bất kỳ phản ứng nào trên thị trường.

Ngoài ra, còn có tính thanh khoản hạn chế trong trái phiếu có sẵn để bán. Ít hơn 54% so với việc bán trái phiếu thông thường hơn vì lý do tại sao, xem thị trường trái phiếu bị thu hẹp: Nguyên nhân và Ảnh hưởng (Nguồn: Tom Lauricella và Katy Burne, Kiểm tra rút thăm trái phiếu, WSJ , Nove Vào ngày 6 tháng 5 năm 2010, chỉ số Dow giảm 1 000 điểm trong vòng 10 phút, mức giảm lớn nhất trong lịch sử. Nó đã mất $ 10000000000000 trong vốn chủ sở hữu, nhưng vào cuối ngày nó phục hồi 70% lãnh thổ. Đồng euro lao dốc xuống mức thấp nhất trong vòng một năm so với đồng USD. Một chuyến bay tới nơi an toàn đã đẩy vàng lên đến $ 1, 200 một ounce và hạ giá năng suất Kho bạc 10 năm xuống còn 3,4%.

Điều gì gây ra sự bán tháo? Một ngôi sao lùn ở London, Navinder Sarao, ngồi trong nhà của mình bằng máy tính cá nhân. Vào năm 2015, các nhà điều tra phát hiện ra rằng ông đã thực hiện và nhanh chóng hủy bỏ hàng trăm hợp đồng tương lai "E-mini S & P", một chiến thuật bất hợp pháp được gọi là "giả mạo"."Do đó, Waddell & Reed đã phá hủy thanh khoản trong hợp đồng tương lai bằng cách bán phá giá 4 đô la. 1 tỷ đồng giá trị hợp đồng.

Nhóm CME đã cảnh báo ông Sarao và người môi giới của ông, MF Global, rằng các giao dịch của ông ta được cho là được thực hiện với thiện ý. Giả mạo thao túng giá thị trường bằng cách xây dựng sai giá, sau đó nhanh chóng bán chúng để kiếm lợi nhuận.

(Nguồn: Bradley Hope và Andrew Ackerman, Các nhà điều tra Flash Crash có khả năng bị bỏ lỡ,

WSJ

, ngày 26 tháng 4 năm 2015) Lúc đó, mọi người đều nghĩ vụ tai nạn là do nợ Hy Lạp khủng hoảng. Nợ của quận đã bị hạ cấp xuống mức trái phiếu rác do các cơ quan xếp hạng gây ra, gây ra những cuộc nổi dậy trên đường phố. Nếu ECB cho phép Hy Lạp mặc định, nó có thể gây ra các khoản nợ không trả nợ của các quốc gia có nợ khác như Bồ Đào Nha, Ireland và Tây Ban Nha. Các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu của các quốc gia này sẽ bị thiệt hại rất lớn. Vì nhiều nhà đầu tư là các ngân hàng, LIBOR đã tăng - gợi nhớ lại cuộc khủng hoảng tín dụng ngân hàng năm 2007. Điều này tạo ra sự sợ hãi của một tín dụng đóng băng tại các ngân hàng châu Âu. (Nguồn WSJ, Một thoáng bên trong "Flash Crash", ngày 10 tháng 6 năm 2012) 2013 và các sự cố Flash NASDAQ khác

NASDAQ nổi tiếng vì sự cố flash. Vào ngày 22 tháng 8 năm 2013, NASDAQ đóng cửa từ 12: 14 p. m. EDT đến 3: 25 p. m. EDT.

Một trong những máy chủ máy tính tại NYSE không thể liên lạc với một máy chủ NASDAQ cung cấp dữ liệu giá cổ phiếu cho nó. Mặc dù đã có nhiều lần thử, vấn đề không thể giải quyết, và máy chủ nhấn mạnh tại NASDAQ đã bị sập. Các lỗi máy tính của NASDAQ cũng gây ra thiệt hại 500 triệu USD cho thương nhân khi Facebook khởi đầu chào bán chứng khoán (IPO) đã được đưa ra. Vào ngày 18 tháng 5 năm 2012, việc IPO bị trì hoãn trong 30 phút. Nói cách khác, thương nhân không thể đặt, thay đổi hoặc huỷ bỏ đơn đặt hàng. Một khi sự cố được sửa chữa, một kỷ lục 460 triệu cổ phiếu đã được giao dịch. Để có thêm nhiều thất bại của NASDAQ, hãy xem Bugs Computer and Squirrels: Lịch sử của những tai ương của NADAQ, ngày 22 tháng 8 năm 2013.

Thị trường chứng khoán có tăng mạnh không? Michael Lewis, tác giả của cuốn sách "Flash Boys" gần đây đã nói rằng sự hiện diện của những chương trình thương mại có tần số cao này có nghĩa là các nhà đầu tư cá nhân thực sự không thể tiến lên phía trước. Các chương trình có thể chiếm một lượng dữ liệu khổng lồ, và thực hiện các quyết định chia tách thứ hai và các ngành nghề rất lâu trước khi con người có thể. Các công ty sử dụng chúng, như Goldman Sachs và JP Morgan, đã không bị mất trong một thương vụ trong nhiều năm. Lewis cho biết, đối với một nhà đầu tư trung bình, thị trường chứng khoán đang đứng vững.

Trên CNBC, Lewis bảo vệ nghiên cứu của mình cho Giám đốc điều hành của BATS, trao đổi lớn thứ hai sau NYSE. Giống như NASDAQ, đó là một trao đổi điện tử toàn bộ, chỉ lớn hơn. Nhà đầu tư Mark Cuban cho rằng rủi ro của vụ tai nạn đèn flash lớn hơn còn tệ hơn nhiều so với bất kỳ vụ "lướt sóng quy mô thị trường" nào.

Điều này ảnh hưởng đến bạn như thế nào

Nếu Wall Street không được sắp đặt, nó cũng có thể. Không có cách nào một người chọn cổ phiếu cá nhân có thể thu thập thêm thông tin hoặc thương mại trước các chương trình giao dịch máy tính này.Đó là lý do tại sao rất nhiều lớp tài sản đang đi cùng. Các chương trình này cũng không được quy định.

Tuy nhiên, tình hình không phải là vô vọng. Mặc dù không thể nghĩ ra những chương trình này hàng ngày, nhưng bạn có thể nói rõ nơi nào thị trường đang đứng đầu theo chu kỳ kinh doanh. Giữ danh mục đầu tư đa dạng và đa dạng, và điều chỉnh phân bổ tài sản của bạn hàng quý để tạo ra lợi nhuận khá. Hãy nhớ rằng, nó không phải là bao nhiêu bạn tạo ra, nhưng bạn mất ít như thế nào.

Điều cập nhật ngày 25 tháng 3 năm 2015

Hỏi đáp về thị trường chứng khoán

Các thành phần của thị trường chứng khoán là gì?

Trung bình Dow Jones là gì? S & P 500 là gì?

Quỹ Tương Trợ là gì?

• Sự sụp đổ của thị trường chứng khoán là gì?
• Có thể một thị trường chứng khoán Crash gây ra một cuộc suy thoái?