Học Nếu bạn nên quản lý các khoản đầu tư của chính mình

Có lẽ bạn lướt sóng bằng cách đọc phần kinh doanh của tờ báo địa phương. Bạn đã bắt đầu suy nghĩ về việc quản lý một số vốn của riêng bạn thông qua một tài khoản môi giới của riêng bạn. Đây có phải là một động thái khôn ngoan? Dưới đây là một số câu hỏi để tự hỏi mình trước khi đưa ra quyết định rất quan trọng.

Bạn có Khung về Trí tuệ để Đầu tư?

Nhanh! Trước khi bạn có thời gian để suy nghĩ về nó, hãy lấy một mẩu giấy và viết ra các nguyên tắc đầu tư mà theo đó bạn vận hành danh mục đầu tư và những đặc điểm mà bạn tìm kiếm trong các cổ phiếu bạn mua.

Điểm của bài tập này là gì? Nếu bạn phải suy nghĩ về câu trả lời của mình, bạn có thể mắc lỗi khi quản lý các khoản đầu tư của chính bạn. Nó có thể chỉ ra rằng bạn thiếu một khuôn khổ cấu trúc cho phép bạn duy trì tình cảm tách ra khỏi những khoản đầu tư của bạn - một đơn vị rất quan trọng nếu bạn đưa ra các quyết định thông minh dựa trên phân tích hợp lý của một doanh nghiệp hơn là phản ứng xúc động đối với sự thay đổi thị trường của giá thị trường.

Mặt khác, nếu bạn thực sự là một nhà đầu tư, bài tập này sẽ không tốn nhiều công sức hoặc thời gian. Đó là bởi vì bạn nghĩ từ quan điểm kinh doanh. Ví dụ như một người thuộc trường Graham và Dodd về đầu tư giá trị, tôi biết rằng các cổ phiếu có những đặc điểm nhất định như giá thành thấp, tỷ suất lợi nhuận thấp, giá thành sổ sách thấp, lợi nhuận cao từ vốn hữu hình, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp, và chính sách cổ tức ổn định có khuynh hướng cải thiện thị trường trong thời gian dài.

Những điều này, trong số những thứ khác, là những gì tôi tìm kiếm khi tôi tìm ra các khoản đầu tư mới tiềm năng. Danh sách này có thể thay đổi tùy theo lĩnh vực chuyên môn và lĩnh vực mà bạn quan tâm - sự quay vòng, khởi nghiệp, công ty dầu mỏ, vv

Bạn có thể đánh giá được dòng tiền mặt?

Một doanh nghiệp chỉ đáng giá tiền mà nó sẽ tạo ra từ bây giờ cho đến ngày tận thế được chiết khấu lại với giá trị hiện tại với mức lãi suất phù hợp (thường là khoản nợ dài hạn của Chính phủ Hoa Kỳ cộng với một nhà đầu cơ lạm phát).

Nếu bạn không hiểu câu đó và cũng không phải là người không có kỹ năng để giảm bớt niên kim, có thể là một ý kiến ​​rất tồi tệ khi bạn lựa chọn các khoản đầu tư cá nhân cho danh mục của mình. Nếu không có khả năng định giá độc lập, hợp lý, bạn có thể thấy mình dễ bị tổn thương bởi các nhà quảng bá phi đạo đức mà chỉ đơn giản là đẩy mạnh các buổi chào bán công khai đầu tiên dường như hấp dẫn (thường là giá cao) hoặc như thế.

Bạn có thể Quản lý Kế toán Tích cực?

Nhiều nhà đầu tư mới không nhận ra rằng thu nhập thuần và thu nhập trên mỗi cổ phần trong báo cáo thường niên của công ty là tốt nhất, ước tính sơ bộ. Đó là bởi vì ngay cả việc kinh doanh đơn giản nhất với bảng cân đối tài sản sạch nhất cũng có nhiều ước tính và giả định mà quản lý phải thực hiện - phần trăm khách hàng không có khả năng thanh toán hoá đơn, tỷ lệ khấu hao thích hợp cho các tòa nhà và máy móc, mức ước tính của sản phẩm lợi nhuận, lợi nhuận trong tương lai về tài sản hưu trí … và đó chỉ là một vài ví dụ rõ ràng nhất!

Nhược điểm của việc này là quản lý vô đạo đức có thể làm cho con số tốt hơn so với bằng cách sử dụng các kỹ thuật kế toán tích cực. Biết cách phát hiện ra những điều này là rất quan trọng để tự bảo vệ mình.

Một lần nữa, nếu bạn không thể làm được, bạn không nên đầu tư vốn của riêng bạn mà không có sự trợ giúp của một chuyên gia đủ điều kiện.

Bạn có hiểu về hoạt động kinh doanh cơ bản?

Bạn có thể ngạc nhiên rằng ít người thực sự biết làm thế nào công ty của họ kiếm tiền. Chẳng hạn, Coca-Cola không tạo ra hầu hết lợi nhuận từ việc bán đồ uống bạn nhặt tại cửa hàng tạp hóa. Thay vào đó, nó bán syrup tập trung cho các nhà đóng chai trên toàn thế giới, những người sau đó tạo ra đồ uống thành phẩm và bán chúng cho các nhà bán lẻ. Rất có thể nhiều nhà đầu tư của Enron đã không hiểu làm thế nào công ty kiếm tiền.

Bạn có hiểu được rủi ro tương quan?

Có bao nhiêu cổ phiếu đa dạng? Philip Fisher đã nói về khái niệm này rất trong luận án nổi tiếng của mình Cổ phiếu thường và Lợi nhuận bất thường nhiều thập kỷ trước. Danh mục đầu tư nào, ví dụ, bạn có xem xét đa dạng hơn?

"Portfolio A" với 10 cổ phiếu bao gồm ba ngân hàng, hai công ty bảo hiểm, và 5 quỹ ủy thác đầu tư bất động sản hoặc "Portfolio B" với 5 tài sản gồm một quỹ ủy thác đầu tư bất động sản, một công ty công nghiệp, một công ty dầu khí , một ngân hàng, và một quỹ tương hỗ quốc tế?

Trong trường hợp này, câu trả lời đáng ngạc nhiên là bạn có thể đa dạng hơn là sở hữu 5 cổ phiếu không tương quan hơn gấp đôi cổ phiếu trong các ngành công nghiệp tương tự. Đó là bởi vì khi những rắc rối xảy ra, chúng thường ảnh hưởng đến toàn bộ ngành của thị trường; chứng kiến ​​cuộc khủng hoảng ngân hàng cuối những năm 1980 hoặc bất động sản sụp đổ cùng thời điểm.

Bạn có dễ bị tổn thương về cảm xúc đối với những thay đổi trong giá thị trường?

Warren Buffett đã thường nói về sự thật rằng cổ phiếu là điều duy nhất mà mọi người muốn ít hơn khi họ trở nên rẻ hơn. Trong mọi lĩnh vực khác trong cuộc sống của chúng tôi, chúng tôi thường vui mừng khi bán hàng cho dù đó là bánh mì kẹp thịt hoặc lụa hoặc xe ô tô. Tuy nhiên, khi các cổ phiếu nhận được ít chi phí hơn, chúng tôi thường bỏ trốn họ thường nói những điều ngốc nghếch như "tôi sẽ đợi đến khi giá ổn định và bắt đầu tăng trở lại. "Điều này không có ý nghĩa. Nếu bạn không thể xem cổ phiếu của mình giảm xuống 50% hoặc hơn mà không hoảng sợ hoặc thanh lý vị thế của bạn, bạn không nên quản lý đầu tư của chính bạn mà không có sự trợ giúp chuyên môn.