Là Thị trường Trái phiếu Toàn cầu Đứng đầu trong một ngày Xác định

Nguy cơ tăng lãi suất đối với thị trường trái phiếu toàn cầu

Mục tiêu của Quỹ Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ là 0. 25% đến 0. 5%, nhưng kỳ vọng đang tăng lên tăng lãi suất vào cuối năm 2016. Trong khi lãi suất rất thấp trong một thời gian dài, các ngân hàng trung ương sẽ phải tăng lãi suất để thưởng cho các nhà tiết kiệm và nhà đầu tư phụ thuộc vào các khoản đầu tư có thu nhập cố định. Lãi suất cao hơn có thể gây ra một cuộc di cư từ thị trường trái phiếu và trở thành tài sản rủi ro hơn.

Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn những rủi ro này và những gì nhà đầu tư có thể làm để giảm nhẹ rủi ro trong danh mục của mình.

Định lượng rủi ro lãi suất

Có hai yếu tố rủi ro quan trọng cho các nhà đầu tư trong các thị trường trái phiếu toàn cầu để xem xét, bao gồm cả tiềm năng tăng trưởng và rủi ro giảm.

Nhiều trái phiếu của các quốc gia phát triển đang giao dịch với năng suất thấp, trong khi Liên minh Châu Âu và Nhật Bản đang tán tỉnh với những tỷ lệ tiêu cực đối với nợ chính phủ của họ. Các nhà đầu tư mua trái phiếu lãi suất trái phiếu thực sự trả tiền cho trái phiếu của chính họ với hy vọng rằng lãi suất sẽ chuyển sang tiêu cực hơn và đẩy giá lên cao hơn. Tuy nhiên, tiềm năng tăng vốn cho các trái phiếu này tiếp tục giảm xuống khi sản lượng chuyển sang mức thấp kỷ lục mới.

Rủi ro chính thứ hai là tăng lãi suất, làm giảm giá trái phiếu theo thời gian. Ở U., kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đang gia tăng, có thể gây nguy hiểm cho giá trái phiếu kho bạc và trái phiếu công ty của U.

Phần còn lại của các nước phát triển có thể vẫn là một con đường thoát khỏi lãi suất đi bộ, nhưng đây là những rủi ro quan trọng cần được xem xét khi mua trái phiếu có thời hạn dài hơn năm năm.

Định vị Danh mục của bạn

Có một vài bước mà các nhà đầu tư có thể thực hiện để hạn chế rủi ro lãi suất trong danh mục trái phiếu và cải thiện lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro.

Bước đầu tiên là giảm thời gian trong bất kỳ danh mục trái phiếu nào có nguy cơ đối với việc tăng lãi suất gần. Chẳng hạn, các nhà đầu tư tại U. có thể muốn xem xét giảm thời gian trong danh mục đầu tư bằng cách chuyển sang trái phiếu ngắn hạn hơn là trái phiếu dài hạn. Các nhà đầu tư cũng có thể muốn xem xét đa dạng hóa việc tiếp xúc trái phiếu của họ trên cả chính phủ và các công ty phát hành doanh nghiệp nhằm giảm nguy cơ giảm bất kỳ loại trái phiếu nào.

Bước thứ hai là để tránh trái phiếu lãi suất âm và tìm ra các tổ chức phát hành có chất lượng cao đem lại lợi nhuận tốt hơn, thường là trong khu vực doanh nghiệp hơn là trái phiếu chính phủ. Cách tiếp cận tốt là đầu tư vào một rổ đa dạng các trái phiếu có lợi suất cao hơn nhằm giảm rủi ro tuyệt đối mà không cần sử dụng trái phiếu có rủi ro thấp hơn trên từng cơ sở.Nhiều Quỹ Giao dịch, ETFs, cung cấp các loại hình lựa chọn này trong một an ninh thương mại dễ dàng.

Các lựa chọn của ETF Có nhiều ETFs mà các nhà đầu tư quốc tế có thể muốn cân nhắc để giảm rủi ro trong việc nắm giữ trái phiếu toàn cầu của họ.

U. Các nhà đầu tư S. có thể muốn xem xét ETF trái phiếu đô thị, như quỹ chỉ số trái phiếu MunShare (MUB) của iShares, hoặc các quỹ trái phiếu ngắn hạn, như Quỹ Tiền tệ Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV).

Các quỹ này ít rủi ro lãi suất hơn nhiều loại trái phiếu khác và có thể là lựa chọn thay thế hấp dẫn cho các loại trái phiếu khác của U. Tất nhiên, điều quan trọng là phải xem xét tỷ lệ chi phí của ETFs trước khi mua chúng.

Các nhà đầu tư quốc tế có thể muốn xem xét ETFs trái phiếu thị trường đang phát triển, ví dụ như ETF (EMB), hoặc trái phiếu doanh nghiệp ETFs như trái phiếu công ty SPDR Barclays International Bond ETF (IBND), thay thế cho trái phiếu chính phủ truyền thống quỹ. Một lần nữa, điều quan trọng là phải xem xét tỷ lệ chi phí và các yếu tố rủi ro khác khi mua các loại quỹ trái phiếu này.

Lãi suất thấp đã khiến thị trường trái phiếu toàn cầu đạt mức cao trong những năm gần đây, tuy nhiên tiềm năng tăng trưởng của các trái phiếu này có thể bị giới hạn bởi lãi suất âm ở nhiều nước phát triển.

Các nhà đầu tư có thể muốn xem xét giảm thời gian nắm giữ trái phiếu của U. và đa dạng hóa thành các khoản lợi tức cao hơn trên toàn cầu thay vì mua vào trái phiếu lãi suất âm của nhiều quốc gia.