Dấu hiệu của sự quản lý thân thiện của cổ đông

Quản trị doanh nghiệp tốt rất quan trọng đối với danh mục đầu tư của bạn. Khi bạn đang kinh doanh với những người quan tâm đến việc đảm bảo rằng bạn, chủ sở hữu (cổ đông), bạn sẽ bị lắc công bằng, bạn có thể có kết quả tốt hơn. Rất nhiều nhà đầu tư thành công tham khảo các công ty đưa cổ đông đầu tiên là "cổ đông thân thiện".

Để hiểu điều đó có ý nghĩa gì, đây là bảy điều cụ thể mà bạn có thể tìm kiếm có thể cho thấy bạn đang đối xử với những người có đẳng cấp thế giới đang tìm kiếm đầu tư của bạn.

Mặc dù quản lý thân thiện với cổ đông không thể cứu được các doanh nghiệp khủng khiếp từ số phận doomed của họ, họ có thể nghiêng các tỷ lệ cược ủng hộ của bạn. Tất cả những người khác đều bình đẳng, họ có thể giúp bạn giàu có hơn với rủi ro ít hơn.

1. Có chính sách cổ tức rõ ràng

Một trong những công việc quản lý quan trọng nhất là phân bổ vốn cổ phần. Làm thế nào lợi nhuận vượt quá được xử lý là vô cùng quan trọng. Cho dù lợi nhuận đó được tái đầu tư vào các hoạt động hiện tại, sử dụng để mua lại đối thủ cạnh tranh, mở rộng sang các ngành khác, mua lại cổ phần, hoặc tăng cổ tức bằng tiền mặt cho chủ sở hữu, quyết định sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến sự giàu có của chủ sở hữu. Như Warren Buffett đã minh họa một cách hợp lý trong một trong những bức thư cổ đông của ông, đây không phải là điều gì đó tự nhiên đối với hầu hết các giám đốc điều hành. "Thiếu kỹ năng mà nhiều CEO có được trong việc phân bổ vốn không phải là vấn đề nhỏ: Sau 10 năm làm việc, một CEO mà công ty của họ có thu nhập hàng năm bằng 10% giá trị tài sản ròng sẽ phải chịu trách nhiệm triển khai hơn 60% của tất cả các vốn tại nơi làm việc trong kinh doanh. "

Khi quản lý trình bày chính sách cổ tức rõ ràng và hợp lý, các cổ đông có thể giữ họ có trách nhiệm và đánh giá hiệu quả. Nó cũng kích thích sự theo đuổi những vụ mua lại quá đắt. Một ví dụ điển hình là U. S. Bank, tổ chức tài chính lớn thứ sáu trên thế giới. Theo báo cáo hàng năm của công ty năm 2005, "Công ty đã nhắm mục tiêu trở lại 80 phần trăm lợi nhuận cho cổ đông của chúng tôi thông qua một sự kết hợp của cổ tức và mua lại cổ phần.

Theo kế hoạch, Công ty đã trả lại 90% thu nhập trong năm 2005.

Không phải là một tai nạn mà vài năm sau khi nhiều ngân hàng sụp đổ, US Bancorp đã đi thẳng qua khủng hoảng ngân hàng tồi tệ nhất trong các thế hệ. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang bắt nó phải cắt giảm cổ tức, như nó đã làm với tất cả các ngân hàng lớn cho đến khi nó có thể đánh giá đầy đủ tình hình, số tiền đó sẽ đè bẹp lên bảng cân đối kế toán, tăng vốn cổ phần. Các nhà đầu tư ngân hàng khác đã đánh mất mọi thứ, nhưng một người giữ cổ phiếu của U. S. Bancorp ngày nay giàu có hơn anh ta một thập kỷ trước mặc dù một thời kỳ tàn bạo, vào thời điểm đó, cổ phiếu giảm gần 70%.

2. Yêu cầu các nhân viên điều hành sở hữu cổ phần trong kinh doanh

Tất cả những người khác đều bình đẳng, bạn muốn vốn của bạn được quản lý bởi một người có "da trong trò chơi", để nói chuyện. Các công ty thân thiện với cổ đông thường yêu cầu các nhà quản lý và giám đốc điều hành nắm giữ cổ phần trong công ty có giá trị nhiều lần mức lương cơ bản. Điều này đảm bảo rằng họ đang suy nghĩ chủ yếu như là chủ sở hữu chứ không phải nhân viên.

Lý thuyết cho rằng điều này làm cho các nhà điều hành tập trung vào dài hạn; về việc tăng lợi nhuận bền vững, giữ một bảng cân đối mạnh mẽ, đảm bảo các hồ sơ kế toán là bảo thủ, và rằng kinh doanh sẽ tiếp tục phát ra tiền mặt trong nhiều thập kỷ trong tương lai.

Các công ty tốt nhất ở mặt trước này có các giám đốc điều hành và giám đốc điều hành cao cấp, những người nhận được nhiều thu nhập từ cổ tức trên vị trí cổ phiếu của họ hơn là làm lương. Đó là một câu lạc bộ rất hạn chế, quả thật vậy, nhưng khi bạn tìm thấy một tình huống như vậy, nó sẽ cho phép điều tra thêm.

3. Hội đồng Quản trị phải biết công việc chính của mình - để bảo vệ quyền lợi của cổ đông, chứ không phải là quản lý. Trong suốt lịch sử tài chính, dường như hầu hết các vụ xì căng đan của công ty xảy ra khi một hội đồng quản trị quá thoải mái với đội ngũ điều hành. Hiện tượng này là dễ hiểu; khi làm việc với những người mà bạn yêu thích và tôn trọng, chắc chắn sẽ dễ dàng hơn để có bầu không khí của câu lạc bộ thân thiện hơn là một câu lạc bộ chiến đấu chống đối. Nhược điểm là tính trung thực này có thể dẫn đến việc mua lại quá đắt, những sai lầm chiến lược và sai lầm thuê mướn.

Làm sao bạn có thể biết được các đạo diễn đứng về phía bạn? Tìm kiếm một vài dấu hiệu chính:

Giám đốc độc lập tổ chức các cuộc họp mà không có người quản lý có mặt để đánh giá kết quả thực hiện dựa trên các biện pháp khách quan.

Bồi thường Hội đồng quản trị là hợp lý và không quá mức. Nếu hội đồng quản trị thường xuyên bỏ phiếu tự tăng lương, họ có lẽ không có lợi ích tốt nhất của bạn trong tâm.

Perks được giữ ở mức tối thiểu. Có những trường hợp một giám đốc điều hành sử dụng máy bay riêng của công ty, với chi phí của chủ sở hữu, để đưa con chó của gia đình tới một điểm nghỉ mát. Những điều như vậy có thể được che giấu khi bạn bắn vào tất cả các xi lanh, nhưng nó độc hại văn hoá, dẫn đến những điều cực đoan như vụ tai tiếng Tyco, nơi mà CEO này đã chi 6.000 đô la Mỹ vào tấm màn tắm mà ông đã trả cho các cổ đông. Sớm hay muộn, bạn sẽ gặp khó khăn với những người như thế ở vị trí lãnh đạo.

• Họ chỉ mua lại cổ phiếu khi nó có giá trị hấp dẫn. Nhóm quản lý sẽ mua ít cổ phiếu hơn khi cổ phiếu được định giá quá cao, và nhiều cổ phiếu hơn khi nó bị định giá thấp, vì vậy chủ sở hữu dài hạn đã hưởng lợi nhiều nhất. (Nếu bạn không hiểu ý nghĩa của nó, bạn có thể đọc về cách các chương trình mua lại cổ phần có thể làm giàu cho chủ sở hữu cũng như cách họ có thể khiến bạn nghèo hơn nếu các nhà quản trị không theo ý riêng).
• 4. Trong hầu hết các trường hợp, nó không phải là một dấu hiệu tốt cho quản lý để sở hữu 2% cổ phần và kiểm soát 80% quyền bầu cử.Những thỏa thuận lopsided này có thể dẫn đến loại lạm dụng cổ đông đã được cáo buộc tại Adelphia.
• Mặt khác, điều này không phải luôn luôn là một thỏa thuận-breaker. Một số công ty có cấu trúc chia sẻ kép với quyền bỏ phiếu khác nhau, trong khi vẫn làm chủ quyền của thiểu số. Bạn có thể đã phát triển rất phong phú trong vài thế hệ trước đây đầu tư vào Berkshire Hathaway, Công ty Bưu chính Washington, Google, McCormick & Company hoặc các doanh nghiệp khác, trong đó các gia đình và doanh nhân có kiểm soát đã làm việc cho thành công lâu dài của doanh nghiệp.
• 5. Khẳng định các giao dịch với bên có liên quan hạn chế

Công ty có thuê tất cả các cơ sở của mình từ một công ty bất động sản thuộc sở hữu và kiểm soát bởi gia đình của Giám đốc điều hành không? Tất cả các khăn ăn trong chuỗi pizza của bạn được mua từ cháu gái của người sáng lập? Mặc dù một số giao dịch của bên liên quan có thể thực sự tốt cho hoạt động kinh doanh, hãy nhận thức được các tình huống có thể dẫn đến xung đột lợi ích. Lấy ví dụ cuối cùng của chúng tôi là các cổ đông sẽ nhận được mức giá thấp nhất có thể trên khăn ăn hoặc CEO sẽ cảm thấy như giúp đỡ người sáng lập của cháu gái bằng cách trả nhiều hơn mức mà ông ta biết mình có thể có ở nơi khác không?

6. Thanh toán một khoản phí hợp lý và có giới hạn và bồi thường điều hành

Một giám đốc điều hành trả 100 triệu đô la có thể là hoàn toàn hợp lý nếu công ty là một trong số những người biểu diễn hàng đầu trong suốt nhiệm kỳ của mình và nó đại diện cho lỗi tròn đối với chủ sở hữu. Nếu kinh doanh bị sụp đổ, tài năng đang nhảy tàu, các cổ đông đáng ghê tởm, và một gói phần mềm lớn đã được công bố, có thể có những vấn đề quản trị doanh nghiệp thực sự.

7. Giải quyết cho Không có gì Thấp hơn Thông tin rộng mở và trung thực

Là chủ sở hữu của doanh nghiệp, bạn có quyền biết những thách thức và cơ hội mà công ty của bạn phải đối mặt. Nếu quản lý không cẩn thận chia sẻ thông tin, nó có thể cho thấy xu hướng xem các cổ đông là một cái ác cần thiết thay vì các chủ sở hữu thật sự. Trong hầu hết các trường hợp, danh mục đầu tư của bạn sẽ được tốt hơn nếu bạn chỉ đạo rõ ràng.