Tỷ lệ lạm phát: Những người chơi chính trong cuộc chiến chống lại

Những người có ảnh hưởng nhất trong cuộc chiến chống lạm phát là Chủ tịch của Hội đồng Thống đốc Hệ thống Dự trữ Liên bang. Nhưng những thách thức mà họ gặp phải, và những công cụ họ đã sử dụng, đã rất khác biệt.

Mariner S. Eccles (1934-1948) : Lạm phát đạt đến mức đáng kinh ngạc. 18% trong năm 1946. Đó là vì các chương trình của chính phủ liên bang cung cấp việc làm cho các cựu chiến binh trở về. Ủy ban Fed dự báo giảm phát sau Thế chiến II.

Đó là những gì xảy ra sau Chiến tranh Thế giới thứ nhất và Chiến tranh Thế giới I. Khi lạm phát đụng độ, Chủ tịch Fed của Philadelphia muốn tăng lãi suất để chống lại nó. Ông bị trừng phạt bởi Eccles là chủ tịch Fed. Ông đã làm việc với Tổng thống Roosevelt để chống cuộc Đại khủng hoảng. Ngoài ra, Bộ Tài chính đã gây áp lực với Fed để giữ lãi suất thấp. Nó muốn trả hết nợ của chính phủ Thế chiến II với chi phí thấp.

Thomas McCabe (1949-1951):

McCabe tạo lập vị trí độc lập của Cục Dự trữ Liên bang hôm nay. Ông đã thương lượng Thỏa thuận Dự trữ Kho bạc Liên bang với Cơ quan Truman. Điều đó đã chấm dứt nghĩa vụ của Fed trong việc kiếm tiền từ món nợ của U. Lãi suất thấp cho phép chính phủ liên bang chi tiêu nhiều hơn. Điều đó làm tăng cung tiền. William McChesney Martin Jr (1951-1970)

: Martin chiến đấu chống lạm phát với chính sách tiền tệ nới lỏng. Ông là chủ tịch Fed đầu tiên thực sự độc lập. Ông thừa hưởng lạm phát 6 phần trăm nhưng thành công đã chiến đấu cho đến năm 1968. Ông đã tăng tỷ lệ chiết khấu vào năm 1965, mặc dù Tổng thống Lyndon Johnson phản đối. Nhưng chi tiêu của LBJ vào Đại hội và Chiến tranh Việt Nam đã tạo ra lạm phát 7 phần trăm trong năm 1968. Người Mỹ mua thêm hàng nhập khẩu, gửi đô la ra nước ngoài.

Các ngân hàng nước ngoài trao đổi đô la cho vàng theo thỏa thuận Bretton Woods năm 1944. Điều đó đe doạ làm triệt tiêu trữ lượng vàng của U. S ở Fort Knox. Fed đã tăng lãi suất để tăng giá trị đồng USD. Nhưng điều đó tạo ra một cuộc suy thoái. Arthur Burns (1970-1979):

Burns trở thành Chủ tịch Fed trong thời kỳ Lạm phát Lớn (1965-1982). Nói tóm lại, chính sách tiền tệ dễ dàng trong giai đoạn này đã giúp thúc đẩy lạm phát và kỳ vọng lạm phát gia tăng. Khi lạm phát bắt đầu tăng lên, các nhà hoạch định chính sách (trong quá khứ hồi tưởng) phản ứng quá chậm, dẫn đến một cuộc suy thoái. Ông đã cố gắng vô ích để chống lại chính sách kinh tế của Tổng thống Nixon. Năm 1972, Nixon áp đặt các biện pháp kiểm soát giá lương để ngăn chặn lạm phát. Thay vào đó, nó làm trầm trọng thêm cuộc suy thoái. Các doanh nghiệp không thể tăng giá, vì vậy họ đã sa thải công nhân. Nhân viên không thể nổi lên, vì vậy họ đã cắt giảm chi tiêu. Burns hạ lãi suất để chống lại cuộc suy thoái, nhưng điều đó làm tăng lạm phát.Khi ông tăng lãi suất, nó làm chậm tăng trưởng kinh tế. Khi kết thúc nhiệm kỳ của mình, Hoa Kỳ phải chịu đựng tình trạng đình đốn. <100> Paul Volcker (1979-1987):

Volcker chiến đấu với tỉ lệ lạm phát hàng năm 10% bằng cách tăng quỹ của Fed lên 20% và giữ nó ở đó cho đến khi lạm phát được kiểm soát. Thật không may, nó đã tạo ra cuộc suy thoái kinh tế năm 1981. Volcker đã có hành động đầy kịch tính và nhất quán này để mọi người tin rằng lạm phát có thể được thuần hóa.

Alan Greenspan (1987-2006): Greenspan ủng hộ

kinh tế laissez-faire . Đó là

nơi mà Fed không cố gắng quản lý vi mô nền kinh tế. Nó tuân thủ các mục tiêu rộng lớn của kích thích nền kinh tế trong khi tránh lạm phát. Ông chủ yếu dựa vào tỷ lệ quỹ lương thực để đạt được mục đích của mình. Để chống lại cuộc suy thoái năm 2001, Greenspan đã giảm tỷ lệ quỹ ăn xuống còn 1,25%. Điều này cũng làm giảm lãi suất cho vay thế chấp bằng lãi suất điều chỉnh. Các khoản thanh toán rẻ hơn vì lãi suất của họ dựa trên lợi tức trái phiếu kho bạc ngắn hạn dựa trên mức lãi suất cho vay. Nhiều chủ sở hữu nhà không đủ khả năng mua nhà thông thường đã rất vui mừng được chấp thuận cho các khoản vay chỉ có lãi suất này. Kết quả là phần trăm khoản vay thế chấp dưới chuẩn đã tăng gấp đôi, từ 10% lên 20%, của tất cả các khoản thế chấp trong giai đoạn 2001-2006. Đến năm 2007, nó đã tăng lên $ 1. 3 nghìn tỷ ngành công nghiệp. Việc tạo ra chứng khoán đầu tư thế chấp và thị trường thứ cấp đã giúp kết thúc cuộc suy thoái năm 2001. Nhiều người không nhận ra khoản thanh toán của họ sẽ chỉ ở mức thấp trong ba đến năm năm đầu tiên. Greenspan tăng lãi suất vào năm 2004 để chống lại lạm phát 3%. Ông đã nâng chúng lên 4.25 phần trăm trong năm 2005 và 5. 25 phần trăm vào tháng 6 năm 2006. Vào cuối năm, lạm phát ở mức có thể quản lý được 2. 5 phần trăm. Để biết thêm thông tin, xem Đánh giá Quỹ Fed trước đây. Tỷ lệ tăng của Greenspan đã chạm tới những chủ nợ thế chấp này chỉ khi lãi suất được đặt lại. Chủ nhà bị trúng giá mà họ không thể mua được. Đồng thời, giá nhà đất bắt đầu giảm, vì vậy họ cũng không thể bán được. Điều đó tạo ra tình trạng nhà bị tịch thu lớn. Để biết thêm chi tiết, xem nguyên nhân nào gây ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008? Ben Bernanke: (2006 - 2014): Bernanke chính thức giới thiệu việc sử dụng các mục tiêu lạm phát như là một cách đặt ra kỳ vọng của công chúng đối với hành động của Fed. Ông đã sử dụng hướng dẫn chuyển tiếp để quản lý kỳ vọng lạm phát của công chúng. Chuyên môn của ông là trong vai trò của chính sách tiền tệ và tiền tệ trong cuộc Đại suy thoái. Ông đã tạo ra nhiều công cụ mới để chống khủng hoảng tài chính năm 2008. Để có danh sách và giải thích về những điều này, hãy xem Công cụ Khác của Fed.

Janet Yellen: (2014 - 2018):

Cô bắt đầu nhiệm kỳ của mình bằng cách giảm dần mức mua của Treasurys của Fed khi cô giảm nới lỏng định lượng. Thay vì lạm phát, Yellen phải vật lộn với các lực lượng giảm phát.

Lạm phát ở độ sâu

Lạm phát tác động như thế nào đến cuộc sống của tôi?

Tại sao lạm phát lại tốt?

Điều gì đang được thực hiện để kiểm soát lạm phát? Làm thế nào tôi có thể tự bảo vệ mình khỏi lạm phát?

U. S. Lạm phát theo năm: 1929 - 2018