Phân bổ tài sản chiến thuật và phân bổ quỹ chỉ số

Phân bổ tài sản chiến thuật là một kiểu đầu tư, trong đó ba loại tài sản chính (cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt) được cân bằng và điều chỉnh tích cực với mục đích tối đa hoá lợi nhuận của danh mục đầu tư và giảm thiểu rủi ro so với chuẩn, chẳng hạn như một chỉ mục.

Kiểu đầu tư này khác với cách phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản trong đó tập trung chủ yếu vào việc phân bổ tài sản và thứ hai là lựa chọn đầu tư.

Tại sao Phân bổ tài sản Trumps Lựa chọn Đầu tư

Nhà đầu tư và cố vấn tài chính lựa chọn đầu tư bằng cách sử dụng phân bổ tài sản chiến thuật đang xem xét "bức tranh toàn cảnh". Họ có thể đăng ký Lý thuyết Danh mục Hiện đại (Modern Portfolio Theory), trong đó xác định rằng việc phân bổ tài sản có tác động lớn hơn đến lợi nhuận danh mục đầu tư và rủi ro thị trường so với lựa chọn đầu tư cá nhân.

Bạn không cần phải là một nhà thống kê để hiểu được tiền đề cơ bản đằng sau phân bổ tài sản chiến thuật. Hãy tưởng tượng một nhà đầu tư cơ bản đã làm tốt công việc nghiên cứu và phân tích. Có lẽ họ có một danh mục đầu tư của 20 cổ phiếu đã liên tục kết hợp hoặc thực hiện các quỹ chỉ số S & P 500 trong ba năm liên tiếp. Điều này sẽ tốt, phải không?

Để trả lời câu hỏi này, hãy xem xét tình huống này: Trong giai đoạn ba năm từ đầu năm 1997 đến cuối năm 1999, nhiều nhà đầu tư thấy rằng nó dễ thực hiện chỉ số S & P 500. Tuy nhiên, trong 10 năm từ Từ tháng 1 năm 2000 đến tháng 12 năm 2009, thậm chí một danh mục đầu tư cổ phiếu chắc chắn sẽ có tỷ suất lợi nhuận khoảng 0% và có thể được thực hiện ngay cả với sự pha trộn cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt.

Vấn đề là việc phân bổ tài sản là yếu tố ảnh hưởng lớn nhất trong tổng số

tổng số 999 kết quả danh mục đầu tư, đặc biệt là trong một khoảng thời gian dài. Do đó, một nhà đầu tư có thể là người nghèo trong việc lựa chọn đầu tư nhưng tốt ở phân bổ tài sản chiến thuật và có hiệu quả cao hơn so với các nhà đầu tư kỹ thuật và cơ bản có thể lựa chọn đầu tư tốt nhưng có thời gian rảnh rỗi với phân bổ tài sản.

Làm thế nào để trở thành chiến thuật: trọng lượng trung bình, cân nặng và cân nặng Nhà đầu tư sử dụng phân bổ tài sản chiến thuật, ví dụ, có thể đạt đến một sự pha trộn thận trọng của tài sản phù hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư. Nếu nhà đầu tư này chọn phân bổ danh mục đầu tư vừa phải, có thể nhắm tới 65% cổ phiếu, 30% trái phiếu và 5% tiền mặt. Phần phong cách đầu tư này làm cho

chiến thuật

là sự phân bổ sẽ thay đổi tùy thuộc vào thị trường và điều kiện kinh tế đang thịnh hành hiện tại. Tùy thuộc vào các điều kiện này và mục tiêu của nhà đầu tư, việc phân bổ cho một tài sản cụ thể (hoặc nhiều tài sản) có thể là trọng số trung bình, trọng lượng quá trọng lượng hoặc thiếu cân.

Chẳng hạn, xem xét phân bổ 65/30/5 ở trên. Đây có thể coi là phân bổ mục tiêu của nhà đầu tư; tất cả các tài sản đều là "trọng số trung bình". Bây giờ giả định rằng thị trường và điều kiện kinh tế đã thay đổi và định giá cho cổ phiếu trở nên tương đối cao và thị trường tăng trưởng dường như đang trong giai đoạn trưởng thành. Các nhà đầu tư bây giờ nghĩ rằng cổ phiếu có giá quá cao và một môi trường tiêu cực là gần. Sau đó, nhà đầu tư có thể quyết định thực hiện các bước đi từ rủi ro thị trường và hướng đến một hỗn hợp tài sản bảo thủ hơn, như 50% cổ phần, 40% trái phiếu và 10% tiền mặt. Trong trường hợp này, nhà đầu tư có cổ phiếu có tỷ trọng và trái phiếu và tiền mặt quá cân. Việc giảm rủi ro này có thể tiếp tục theo các bước bởi nó xuất hiện trong một thị trường gấu mới và suy thoái kinh tế đang tiến sâu hơn. Nhà đầu tư có thể cố gắng gần như hoàn toàn trong trái phiếu và tiền mặt theo thời gian thị trường chịu điều kiện hiển nhiên. Vào thời điểm này, nhà phân bổ tài sản chiến thuật sẽ xem xét từ từ bổ sung vào vị trí cổ phiếu của họ để sẵn sàng cho thị trường tăng trưởng tiếp theo. Cần lưu ý rằng phân bổ tài sản chiến thuật khác với thời điểm thị trường tuyệt đối vì phương pháp này chậm, thận trọng và có phương pháp, trong khi thời gian thường liên quan đến thương mại thường xuyên và đầu cơ hơn. Phân bổ tài sản chiến thuật là một phong cách đầu tư tích cực mà có một số đầu tư thụ động và mua và giữ các phẩm chất bởi vì nhà đầu tư không nhất thiết phải từ bỏ loại tài sản hoặc đầu tư thay vì thay đổi trọng số hoặc tỷ lệ phần trăm.

Sử dụng các quỹ chỉ số, quỹ ngành và ETFs để phân bổ tài nguyên chiến thuật

Các quỹ chỉ số và các quỹ giao dịch (ETFs) là các loại đầu tư tốt cho các nhà phân bổ tài sản chiến thuật vì một lần nữa tập trung chủ yếu vào các loại tài sản, các khoản đầu tư. Đây là một hình ảnh lớn, phương pháp luận rừng trước khi cây, nếu bạn muốn. Ví dụ, nhà đầu tư quỹ tương hỗ chỉ đơn giản có thể chọn các quỹ chỉ số chứng khoán, quỹ chỉ số trái phiếu và quỹ thị trường tiền tệ, trái ngược với việc xây dựng một danh mục chứng khoán riêng lẻ. Các loại quỹ và loại quỹ cụ thể đối với cổ phiếu cũng có thể đơn giản với các loại, chẳng hạn như cổ phiếu vốn hóa lớn, cổ phiếu nước ngoài, cổ phiếu nhỏ, và / hoặc các quỹ của ngành và ETFs.

Khi các ngành được chọn, nhà phân bổ tài sản chiến thuật có thể chọn những ngành mà họ tin sẽ hoạt động tốt trong tương lai gần và trung hạn. Ví dụ, nếu nhà đầu tư cảm thấy Bất động sản, Y tế và Tiện ích có thể có lợi nhuận cao hơn so với các ngành khác trong vài tháng tới hoặc vài năm, họ có thể mua ETF trong các ngành tương ứng.

Việc phân bổ tài sản chiến thuật sẽ sử dụng các quỹ chỉ số và ETFs để xây dựng một danh mục đầu tư bởi vì nhà đầu tư muốn quản lý lớp tài sản và kiểm soát các cổ phần nắm giữ và tránh tiềm ẩn sự trôi dạt phong cách và cổ phiếu trùng lặp có thể xảy ra từ việc sử dụng các quỹ được quản lý tích cực. Về bản chất, nhà đầu tư đang tạo ra alpha của riêng mình.

Dưới đây là danh mục ví dụ sử dụng các quỹ chỉ số và ETF

65% CP:

25% Chỉ số S & P 500

15% Chỉ số chứng khoán nước ngoài (MSCI)

10% Russell 2000 Index

5 % Bất động sản ETF

5% Ngành Y tế ETF
5% Các ngành dịch vụ tiện ích ETF
30% Trái phiếu:
10% Trái phiếu ngắn hạn
10% Trái phiếu TIPS Chỉ số
10% Chỉ số chứng khoán trung hạn

5% Tiền mặt:

5% Quỹ thị trường tiền tệ
Các khoản phân bổ nói trên thể hiện một ví dụ về phân bổ mục tiêu cho một nhà đầu tư vừa phải.Để thay đổi trọng số, nhà phân bổ tài sản chiến thuật có thể tăng hoặc giảm tỷ lệ phần trăm phân bổ trong một số khu vực để phản ánh sự mong đợi của nhà đầu tư về thị trường gần nhất và điều kiện kinh tế. Nhà đầu tư cũng có thể lựa chọn các ngành khác, như Năng lượng (Tài nguyên thiên nhiên) và Kim loại quý.
Về Tiền không cung cấp các dịch vụ về thuế, đầu tư, hoặc tài chính và tư vấn. Thông tin được trình bày không tính đến các mục tiêu đầu tư, khả năng chịu rủi ro hoặc tình hình tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Hiệu suất trước đây không phải là dấu hiệu cho kết quả trong tương lai. Đầu tư liên quan đến rủi ro bao gồm việc mất tiền gốc.