Gọi Margin là gì và Điều gì sẽ xảy ra nếu tôi nhận được một?

Một trong những kinh nghiệm khó chịu nhất mà một nhà đầu tư, thương gia, hoặc người đầu cơ có thể phải đối mặt trong cuộc đời của mình được gọi là cuộc gọi ký quỹ. Cuộc gọi lề là gì? Tại sao chúng có thể trở nên quá khó chịu hoặc gây hoảng sợ trong những người bình tĩnh khác? Đó là những câu hỏi tuyệt vời và nó chắc chắn quan trọng bạn biết câu trả lời trước khi bạn thấy mình phải đối mặt với một sự kiện như vậy. Một ít phòng ngừa và bảo thủ, ban đầu, có thể giúp bạn tiết kiệm rất nhiều đau đớn xuống dòng.

Khi bạn mở một tài khoản ký quỹ với người môi giới chứng khoán, môi giới tương lai, hay môi giới hàng hóa, bạn có thể nói với họ một cách hiệu quả rằng, tại một số điểm, bạn có thể muốn mượn tiền từ họ. Bạn làm điều này bằng cách giả định tiền mặt và chứng khoán trong tài khoản của bạn (cam kết cho khoản vay đó, sau đó họ có thể thực hiện lại việc đó, một thảm hoạ tiềm ẩn đang chờ đợi xảy ra trong những trường hợp sai trái có thể dẫn đến việc tiền của bạn bị tịch thu bởi chủ nợ và bạn không đủ điều kiện để bảo vệ SIPC là tổ chức bạn tin tưởng bao giờ để làm bất cứ điều gì ngu ngốc) cũng như cung cấp một bảo lãnh cá nhân không giới hạn, không giới hạn bắt buộc trả nợ. Ngay cả khi tài khoản của bạn bị xóa sổ, bạn sẽ phải chịu toàn bộ số dư nợ còn lại. Tức là, bạn có thể mất nhiều tiền hơn số tiền bạn đã gửi vào tài khoản của bạn.

Mặc dù có thể bắt đầu đầu tư hoặc suy đoán về tỷ suất lợi nhuận khi lãi suất thấp nhưng có những nguy hiểm đáng kể đối với hành vi này, ngay cả khi bạn đang tham gia vào những gì bạn cho là một hoạt động mang theo tiền mặt tương đối thận trọng . Điều này là bởi vì bất cứ lúc nào bạn giao dịch trên lề, bạn đã giới thiệu khả năng của một cuộc gọi margin.

Cụ thể, cuộc gọi ký quỹ xảy ra khi vốn sở hữu yêu cầu liên quan đến khoản nợ trong tài khoản của bạn đã giảm xuống dưới mức giới hạn nhất định và người môi giới yêu cầu phải điều chỉnh ngay lập tức, bằng cách gửi thêm tiền, thanh lý tài sản, hoặc kết hợp.

Cuộc gọi lề có thể xảy ra vì bất kỳ lý do nào.

Thứ nhất, bạn có thể rơi xuống dưới các yêu cầu về quy định điều chỉnh khoản nợ ký quỹ do biến động của giá tài sản hoặc thay đổi của cơ quan quản lý. Quy định dự trữ liên bang T cho phép ngân hàng trung ương của quốc gia thực thi các yêu cầu nợ-vốn cổ phần tối thiểu như là một cách để tránh việc lạm dụng và đầu cơ quá mức xảy ra vào những năm 1920. Ví dụ, các quy định hiện hành quy định rằng khi giao dịch với cổ phiếu tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York, người vay phải có ít nhất 50% vốn cổ phần tại thời điểm mua và phải luôn luôn giữ ít nhất 25% vốn cổ phần.Nghĩa là, nếu bạn có 100.000 đô la trong một tài khoản ký quỹ, bạn có thể mượn 100.000 đô la, tổng tài sản của bạn là 200.000 đô la, trong đó một nửa là nợ và một nửa là vốn chủ sở hữu và có thể không phải trả khoản ký quỹ cho đến khi tài khoản bị từ chối 33. 33% đến $ 133, 333, khi đó khoản nợ ($ 100,000) sẽ là 75% tổng số dư tài khoản ($ 133, 333) với vốn chủ sở hữu ($ 33,333) chiếm phần còn lại.

Nếu ngân hàng muốn làm như vậy, họ có thể cấm bán ngắn ngay và yêu cầu thanh toán ngay lập tức tất cả các khoản nợ ký quỹ. Cũng có những hạn chế bổ sung đối với khoản nợ ký quỹ, chẳng hạn như hạn mức cho các tài khoản nhỏ hơn một kích thước nhất định ($ 2, 000) hoặc khi kinh doanh những cổ phiếu được gọi là penny. Ngày nay, cập nhật các quy định đã làm cho các quy tắc trở nên phức tạp hơn một chút - ví dụ, một số thương nhân nhất định có thể lợi dụng một cái gì đó gọi là "margin danh mục đầu tư", có thể làm giảm đáng kể các yêu cầu về lợi nhuận (và do đó xác suất của một cuộc gọi ký quỹ) sẽ áp dụng cho danh mục đầu tư nếu có bù đắp các hàng rào hoặc các yếu tố liên quan khác làm giảm nguy cơ - nhưng những điều đó không cần thiết để thảo luận vào thời điểm này.

Thứ hai, công ty môi giới của bạn có thể thay đổi chính sách ký quỹ cho tài khoản của bạn nếu nó không còn coi bạn là một rủi ro tốt, một khoản bảo đảm cụ thể mà bạn có tiếp xúc nếu nó nghĩ rủi ro rủi ro bảo đảm nó, hoặc bất kỳ lý do nào, trong số đó phải công bằng hoặc phục vụ lợi ích tốt nhất của bạn.

Chẳng hạn, nhiều công ty môi giới đặt ra các yêu cầu về bảo trì ký quỹ cao hơn nhiều so với các quy định quy định tối thiểu. Điều này là do các công ty môi giới không muốn mắc nợ với khoản tiền vay mà bạn không thể trả được, do đó phần vốn cổ phần lớn hơn phải chịu những tổn thất, an toàn hơn cho họ và chủ sở hữu, cổ đông và người cho vay. Về mặt thực tế, điều này có hiệu quả nghĩa là khoản nợ ký quỹ tồn tại theo sở thích của nhà môi giới và họ có thể yêu cầu hoàn trả bất cứ lúc nào mà không cần thông báo cho bạn.

Khi tình huống phát sinh trong đó tài khoản của bạn không còn tỷ lệ vốn cổ phần cần thiết theo yêu cầu của các quy tắc nội bộ của nhà môi giới đối với việc duy trì margin hoặc các hướng dẫn tối thiểu của Cục dự trữ liên bang, .

Điều gì sẽ xảy ra khi bạn nhận được một cuộc gọi Margin Call

Một cuộc gọi margin được thực hiện thường xuyên nhất trong những ngày này bằng cách đặt một banner lớn hoặc thông báo trên website khi một nhà đầu tư hay một nhà đầu cơ đăng nhập để kiểm tra số dư tài khoản của mình. Một số nhà môi giới cung cấp thông báo qua email, cuộc gọi điện thoại, hoặc tin nhắn văn bản.

Nếu người môi giới thỏa đáng và không lo lắng về tình trạng tài chính của bạn, bạn có thể cho bạn thời gian để nạp tiền mặt tươi hoặc chứng khoán trong tài khoản của mình, nâng giá trị vốn cổ phần lên một mức được xem là có thể chấp nhận được bởi các hướng dẫn về khoản nợ nội bộ hoặc quy định. Nếu không, và giả sử điều này sẽ luôn luôn đúng - đại diện có thể bắt đầu thu dọn số cổ phần của bạn để kiếm tiền càng nhiều càng tốt. Đó là một điểm quan trọng.

Người môi giới gần như luôn quan tâm đến việc duy nhất để bảo vệ tình trạng tài chính của chính mình và không muốn thấy mình phải đi sau khi bạn thu nợ.Do đó, và như đã nêu trong thỏa thuận tài khoản của bạn, bạn sẽ không phải trả thêm thời gian để đáp ứng yêu cầu ký quỹ hoặc tư vấn cho bạn trước khi thanh lý tài sản trong tài khoản của bạn để thanh toán bất kỳ khoản nợ ký quỹ nào.

Điều này có nghĩa là người môi giới có thể quyết định bán chứng khoán được đánh giá cao với khoản nợ thuế thu nhập hoãn lại lớn, gây ra chi phí tăng vốn lớn cho bạn, ngay cả khi bạn không muốn họ làm như vậy. Điều này có nghĩa là người môi giới có thể bán cổ phiếu hoặc trái phiếu bị đánh giá thấp nghiêm trọng vào thời điểm tồi tệ nhất có thể, khiến bạn không có lựa chọn nào trong vấn đề này, vĩnh viễn khóa chặt lỗ của bạn. Họ thậm chí không phải gọi cho bạn qua điện thoại hoặc cho bạn cơ hội để phản ứng trước, vì vậy bạn không thể có cơ hội để khắc phục tình huống ngay cả khi các khoản tiền có sẵn cho bạn.

Bạn biết điều này sẽ đi vào mối quan hệ, bạn đã ký kết thỏa thuận tài khoản đã đánh vần rõ ràng, bạn phải sống với hậu quả. Đừng phàn nàn. Nếu bạn không thích nó, bạn không nên đã hứa sẽ tuân theo những quy tắc đó. Chuyện gì sẽ xảy ra nếu bạn không thể gặp một cuộc gọi Margin Call? Mức độ nghiêm trọng của một cuộc gọi lề, đặc biệt nếu nó dẫn đến các khoản nợ mà bạn không có khả năng chi trả, không nên được understated. Nếu bạn không thể đáp ứng cuộc gọi ký quỹ, và tài sản đã được thanh lý trong tài khoản của bạn để trả nợ, bạn sẽ thấy rằng số dư nợ còn lại sẽ trở thành một khoản nợ không có bảo đảm mà bây giờ đã bị vỡ nợ. Trong số những thứ khác, hoàn toàn có thể xảy ra những điều sau:

Khoản nợ sẽ được báo cáo cho các cơ quan tín dụng thực hiện việc vay tiền khó khăn nếu không phải là không thể vì điểm tín dụng của bạn bị sụp đổ. Ngoài ra, sự có mặt của nó có thể khiến các bên cho vay khác của bạn cắt quyền truy cập vào sản phẩm của họ (ví dụ như công ty thẻ tín dụng đóng tài khoản của bạn) hoặc tăng lãi suất bạn được tính như là bù đắp cho mức độ rủi ro cao hơn mà bạn hiện đang đại diện. Nếu bạn có các khoản cho vay kinh doanh hoặc các khoản nợ khác cho phép gia hạn nhanh hơn trong trường hợp có sự thay đổi lớn trong tình trạng tài chính của bạn, bạn cũng có thể thấy toàn bộ số dư nợ đối với các khoản nợ đó.

Mặc định mặc định có thể được kích hoạt và trong phạm vi quyền hạn khi được phép, bạn có thể thấy tỷ lệ bảo hiểm của mình đối với nhà, xe hơi hoặc các chính sách khác đang tăng lên đáng kể do bạn hiện nay bị coi là thiếu nhân cách cùng lúc khả năng tìm kiếm của bạn một công việc bị cản trở vì một số tiểu bang cho phép các công ty có nhân tố trong lịch sử tín dụng như là chỉ ra trách nhiệm và năng lực.

Người môi giới sẽ khởi kiện với bạn yêu cầu thanh toán ngay lập tức, bao gồm cả chi phí pháp lý. Các biện pháp khắc phục sẽ phụ thuộc vào luật pháp cụ thể của tiểu bang nhưng có thể bao gồm buộc bạn tiết lộ toàn bộ tình hình tài chính (thu nhập, tài sản, nợ) dưới lời tuyên thệ, có tài khoản ngân hàng và tài sản cá nhân khác bị thu giữ hoặc tịch thu, rao bán.

• Trong nhiều trường hợp, tùy chọn tốt nhất có thể là kiếm tiền, tuy nhiên bạn có thể và xóa nợ trong vòng vài ngày, kể cả khi bán các tài sản khác như ô tô hoặc đồ đạc.Ngoài ra, có thể nên tư vấn nhanh nhất có thể với một luật sư về phá sản (nếu việc nộp đơn là đúng cuộc gọi, bạn càng sớm làm việc đó càng tốt). Ví dụ, trong một số trường hợp, nó có thể là một cách thay thế tốt hơn để chấp nhận nỗi đau của phá sản và bảo vệ tiền trong phạm vi 401 (k), 403 (b), Roth IRA, hoặc kế hoạch nghỉ hưu khác vì họ thường vượt quá tầm với của chủ nợ. Điều tệ hại nhất bạn có thể làm để đáp ứng yêu cầu ký quỹ là làm cống các tài khoản này, nhận được thuế bình thường cộng thêm 10% thuế phạt, sau đó tuyên bố phá sản, dù sao, bởi vì nó không đủ để thanh toán toàn bộ số dư. Nếu bạn có thể bắt đầu xây dựng lại với một khởi đầu rất lớn, tại sao không làm điều đó?
• Một ví dụ thực tế về cuộc gọi Margin
• Trên blog cá nhân của tôi, gần đây tôi đã viết về một chủ doanh nghiệp nhỏ 32 tuổi ở Arizona, người đã phải đối mặt với cuộc gọi lề thay đổi cuộc sống. Khi bắt đầu cuộc đổ vỡ, ông đã có khoảng $ 37,000 trong một tài khoản môi giới. Ông đã quyết định cổ phiếu ngắn, đòi hỏi một tài khoản ký quỹ. (Theo thuật ngữ đơn giản, thay vì vay tiền, ông đã mượn cổ phiếu của các nhà đầu tư khác thông qua công ty môi giới, hứa hẹn sẽ trả cổ phiếu tại một thời điểm nào đó trong tương lai. sẽ giảm giá thị trường, ông có thể mua lại cổ phiếu sau đó với giá thấp hơn và trả lại những cổ phiếu mới mua cho người cho vay ban đầu. Lợi nhuận của ông có thể là sự khác biệt giữa giá mà ông ban đầu bán cổ phiếu mượn và giá tại ông đã mua lại cổ phiếu rẻ hơn, điều chỉnh phí, chi phí và các chi phí khác.Ngoài ra, ông cũng phải thanh toán cổ tức trong thời gian này để người mà ông mượn cổ phiếu vẫn nhận được thu nhập, lợi nhuận tổng thể là bất kỳ được tuyên bố như họ đã có thể đại diện cho một dòng chảy ra cho anh ta.)

Qua đêm, chứng khoán tăng vọt. Ngày hôm sau, anh ta phát hiện ra rằng tài khoản của anh ta đã gây ra thiệt hại 144 đô la Mỹ, 405 đô la (chi phí mua lại cổ phiếu anh đã mượn và bán). Với tất cả các tài sản của mình bị xóa sổ, ông đã phải đối mặt với một $ 106, 445. 56 gọi margin cho công ty môi giới của mình, E-Trade. Hãy xem các ảnh chụp màn hình; nó rất đáng tiếc.

Bạn đã nhìn thấy cùng một loại các cuộc gọi lề trên bên dài khi nhà cung cấp của Apple G. T. Advanced Technologies bị phá sản. Một số nam giới và phụ nữ đã đặt toàn bộ vốn cổ phần của họ vào các tài khoản, mượn tiền để kiếm được nhiều cổ phần hơn khả năng của họ, và thấy mình bị hủy hoại hoàn toàn khi một cuộc khủng hoảng tiền mặt tại công ty dẫn tới một vụ phá sản gây sốc. Một phụ nữ, người nói rằng cô là người duy nhất hỗ trợ con trai của cô nhu cầu đặc biệt, nói về việc phải đưa nhà của cô trên thị trường để phục hồi từ những thiệt hại. Đây không phải là cách bạn muốn sống cuộc sống của bạn. Không cần nó, đặc biệt khi sử dụng margin chỉ đơn giản là một nỗ lực làm giàu nhanh hơn.

Làm thế nào để tránh cuộc gọi ký quỹ

Có hai cách chính bạn có thể tránh cuộc gọi ký quỹ.

Mở tài khoản "chỉ có tiền mặt" tại công ty môi giới của bạn. Ngoài một chút bất tiện hơn, nó không chỉ có nghĩa là bạn không thể tạo ra khoản nợ ký quỹ (chứng khoán phải được thanh toán đầy đủ, bằng tiền mặt, tại thời điểm mua lại), mà còn là bạn có thể cách ly khỏi một thảm hoạ rehypothecation kịch bản từ xa trong đó tài sản của bạn bị tịch thu để thanh toán các khoản nợ của công ty môi giới của bạn nếu người môi giới phá sản. Nếu bạn muốn sử dụng đòn bẩy trong một tài khoản tiền mặt, bạn vẫn có thể canh bạc với các lựa chọn cổ phiếu được thanh toán đầy đủ hoặc tận dụng lợi thế của ETFs 3x leveraged. Ví dụ, thay vì rút ngắn một cổ phiếu, bạn có thể mua một tùy chọn đặt, thay vào đó. Nó có những rủi ro và thương mại khác nhau nhưng bạn có thể bị mất nhiều nhất là 100% số tiền bạn bỏ ra để mua bảo hiểm.

Chỉ mất các vị trí có tổn thất tối đa về mặt lý thuyết và giữ số tiền đó, cộng với một khoản tiền 10% hoặc 20% cho lãi suất hoặc các khoản dự phòng khác, đậu trong tài khoản ngân hàng được bảo hiểm FDIC hoặc trong các khoản tín phiếu kho bạc của U. Bằng cách đó, cho dù có vấn đề gì xảy ra, bạn vẫn có thể biết được khoản thanh toán trong trường hợp xấu nhất. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng người môi giới có thể không cho bạn cơ hội để đáp ứng cuộc gọi ký quỹ nếu họ đủ lo lắng, thanh lý các vị trí của mình trước khi bạn liên lạc.

Ngoài ra, nhận ra rằng bạn có thể sẽ được điều trị tốt hơn một chút từ một ngân hàng tư nhân hoặc một nhà môi giới dịch vụ đầy đủ hơn là bạn là một nhà môi giới giảm giá. Không có bữa trưa miễn phí trong cuộc sống. Nếu bạn có cuộc gọi lề nhưng tỷ lệ phần trăm là nhỏ trong tổng tài sản ròng của bạn và bạn đã đầu tư vào ngân hàng tư nhân có đủ vốn để đáp ứng nhu cầu môi giới thông qua liên kết, ngân hàng tư nhân có thể tìm cách tránh việc bạn bán cổ phần của bạn hoặc làm bạn bất tiện bằng cách cho bạn một cuộc điện thoại lịch sự. Họ không phải làm điều đó, và bạn không bao giờ nghĩ rằng họ sẽ làm như vậy, nhưng có thể họ sẽ không muốn mất một khách hàng giàu có và trả nhiều khoản phí sinh lợi cho dịch vụ găng tay trắng so với số tiền tương đối ít. Sẽ ảo tưởng nghĩ rằng bạn sẽ có được một sự lịch sự như thế tại một nhà môi giới giảm barebones hoạt động một tài khoản do-it-mình nên đặc biệt cẩn thận nếu bạn đang làm việc trên của riêng bạn.