Rủi ro tiền tệ là gì và Cách Quản lý

Rủi ro tiền tệ là rủi ro phát sinh từ những thay đổi trong định giá tương đối của tiền tệ. Những thay đổi này có thể tạo ra những lợi ích và tổn thất không lường trước được khi lợi nhuận hoặc cổ tức từ một khoản đầu tư được chuyển đổi từ một ngoại tệ sang đô la Mỹ. Các nhà đầu tư có thể giảm rủi ro tiền tệ bằng cách sử dụng các hàng rào và các kỹ thuật khác được thiết kế để bù đắp bất kỳ khoản lãi hay lỗ nào liên quan đến tiền tệ.

Ví dụ, giả sử một nhà đầu tư của U. S. mua một cổ phiếu của Đức với giá 100 euro.

Trong khi nắm giữ cổ phiếu này, tỷ giá đồng euro sẽ giảm từ 1,1 xuống 5,3 USD / đô la Mỹ. Nếu nhà đầu tư bán cổ phần cho 100 euro, anh ta sẽ nhận ra khoản lỗ 13% khi chuyển lợi nhuận từ euro sang đô la Mỹ. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư đó tự bảo vệ vị trí của mình bằng cách bán đồng EUR bán đồng thời thì lợi nhuận từ sự suy giảm của đồng euro sẽ bù lại khoản lỗ 13% khi chuyển đổi.

Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét cách thức các nhà đầu tư có thể quản lý rủi ro tiền tệ để bảo vệ danh mục đầu tư và nâng cao lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro.

Cách quản lý rủi ro tiền tệ

Các nhà đầu tư quốc tế có một số lựa chọn khi quản lý rủi ro tiền tệ, bao gồm việc sử dụng các công cụ như tiền tệ kỳ hạn, tiền tệ và các lựa chọn hoặc các quỹ phòng hộ. Nhưng, những dụng cụ này thường tốn kém và phức tạp để sử dụng cho các nhà đầu tư cá nhân. Một giải pháp đơn giản, linh hoạt và lỏng để phòng ngừa rủi ro tiền tệ là các quỹ ETFs tập trung vào tiền tệ.

Có một số tổ chức tài chính lớn cung cấp các loại ETFs tập trung vào tiền tệ khác nhau. Hai nhà cung cấp phổ biến nhất là CurrencyShares và WisdomTree, trong đó cả hai đều cung cấp nhiều loại ETFs bao gồm một số loại tiền tệ khác nhau trên khắp thế giới. Các loại tiền tệ này bao gồm các điểm đến đầu tư quốc tế phổ biến từ Canada đến các thị trường mới nổi như Trung Quốc và Brazil.

Các nhà đầu tư chỉ đơn giản có thể mua các quyền chọn mua trái phiếu ETF để thu lợi từ bất kỳ sự suy giảm giá trị tiền tệ nào, có thể bù đắp bất kỳ tổn thất nào khi chuyển đổi.

Một lựa chọn khác là mua ETFs được bảo vệ bởi tiền tệ, có các hàng rào phòng chống rủi ro liên quan đến đô la Mỹ. Những quỹ này gọi là quỹ beta thông minh cung cấp lựa chọn dễ dàng nhất cho các nhà đầu tư giả định có một lựa chọn tự bảo hiểm tiền tệ cho chỉ số mà họ muốn đầu tư.

Xác định liệu cần phải có Hedge

Tạo ra một hàng rào chống lại rủi ro tiền tệ có thể rất tốn kém. Theo định nghĩa, các nhà đầu tư cần phải bù đắp mọi đơn vị tiền tệ nước ngoài bằng đồng đô la Mỹ để được đảm bảo an toàn. Một số chi phí này có thể được hạ xuống bằng cách sử dụng các lựa chọn cổ phiếu thay vì vốn chủ sở hữu, nhưng chi phí có thể vẫn bị cấm đối với các nhà đầu tư cá nhân với các khoản đầu tư nhỏ.Kết quả là, các nhà đầu tư trước tiên nên xem nếu một hàng rào thậm chí là cần thiết.

Dưới đây là một số câu hỏi phổ biến cần hỏi trước khi bảo hiểm rủi ro:

Chi phí của hàng rào có phải là một khoản không cân đối của tổng mức đầu tư không? Nói cách khác, liệu chi phí có cao hơn rủi ro giảm giá của đồng tiền?

• Bao lâu bạn đang nắm giữ an ninh nước ngoài? Trong ngắn hạn, tiền tệ có xu hướng dao động tương đối ít, có nghĩa là chi phí của hàng rào có thể không phải là giá trị lợi ích biên.
• Bạn có nghĩ rằng có một rủi ro đáng kể về đồng tiền đang suy giảm? Trong thời kỳ kinh tế ổn định, tiền tệ có xu hướng thương mại với biến động tương đối thấp, làm cho các hàng rào phần nào không cần thiết.
• Tạo ra một hàng rào chống rủi ro tiền tệ

Nếu một hàng rào có vẻ hợp lý, bước tiếp theo là tìm ra ETF thích hợp để sử dụng. Một danh sách đầy đủ của ETF tiền tệ có thể được tìm thấy trên CurrencyShares và / hoặc các trang web WisdomTree. Trong khi đó, một số ETF khác cung cấp có thể cung cấp nhiều sản phẩm chuyên biệt hơn hoặc có thể không phù hợp, tùy thuộc vào tình hình của nhà đầu tư.

Dưới đây là một số loại tiền tệ ETF phổ biến:

CurrencyShares Đô la Canada Trust (NYSE: FXC)

• CurrencyShares Đô la Úc Trust (NYSE: FXA)
• WisdomTree Dreyfus Trung Quốc Yuan Fund (NYSE: CYB)
• Dưới đây là các bước để phòng ngừa rủi ro tiền tệ bằng ETF:
• Xác định ETF

. Bắt đầu bằng cách tìm kiếm CurrencyShares, WisdomTree và các nhà cung cấp ETF khác cho một ETF tiền tệ tương ứng với đầu tư nước ngoài. Nếu có nhiều quỹ, các nhà đầu tư nên tìm ETF với chi phí và phí thấp nhất.

1. Xác định hướng . Hàng rào luôn luôn đi ngược hướng như đầu tư nước ngoài. Vì vậy, nếu một nhà đầu tư là một cổ phiếu Canada dài, họ nên ngắn một đồng đô la Canada ETF. Mặt khác, nếu một nhà đầu tư ngắn cổ phiếu của Trung Quốc, họ nên là một cổ đông lớn của Trung Quốc Yuan ETF.
2. Tính Số tiền . Các nhà đầu tư có thể bảo vệ một phần hoặc toàn bộ đầu tư nước ngoài của họ trước rủi ro tiền tệ. Để hoàn toàn phòng hộ, nhà đầu tư nên mua số tiền tương tự trong đồng tiền ETF. Hoặc, họ có thể mua các quyền chọn có quyền với số tiền tương tự.
3. Quản lý Thương mại . Một khi thương mại được thực hiện, các nhà đầu tư nên theo dõi tình hình chặt chẽ trong suốt thời gian thương mại. Nếu một đồng tiền trở nên ổn định hơn, có thể thận trọng khi bán một phần của hàng rào, trong khi tình huống bất ổn có thể bảo vệ nhiều hơn.
4. Các điểm chấp nhận rủi ro chính Rủi ro tiền tệ là một hình thức rủi ro bắt nguồn từ những thay đổi về định giá tương đối của các loại tiền tệ, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận tổng thể của một khoản đầu tư.

Cách dễ nhất cho các nhà đầu tư cá nhân có thể phòng ngừa rủi ro tiền tệ là thông qua việc sử dụng ETFs tập trung vào tiền tệ, có thể bù đắp sự biến động của tiền tệ so với đồng đô la Mỹ.