Các vị trí tương lai ngắn và dài hạn Sử dụng Tùy chọn

Định nghĩa về tổng hợp là cái gì đó được chuẩn bị hoặc tạo ra nhân tạo. Ở các thị trường, có rất nhiều cách khác nhau để thể hiện sự thiên vị về giá. Cổ điển, bò đực mua và gấu bán. Tuy nhiên, sự ra đời của các công cụ phái sinh trong tất cả các loại tài sản đã trình bày thương nhân và nhà đầu tư với nhiều thành phần khác nhau cho hộp công cụ thị trường của họ. Hàng hóa không phải là ngoại lệ. Một trong những công cụ phái sinh thú vị nhất đã trở nên phổ biến trong những thập niên gần đây là những lựa chọn.

Người mua các quyền chọn nhận được quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, phải mua (hoặc bán một số tiền cụ thể của một tài sản ở một mức giá cụ thể (giá thực hiện) trong một khoảng thời gian nhất định (cho đến khi ngày hết hạn). Trong khi các loại xe thị trường truyền thống cho phép người tham gia thể hiện xu hướng tăng và giảm, chỉ có các lựa chọn cho phép một người tham gia thị trường đặt cược rằng thị trường sẽ không đi đến đâu. Bán một sự kết hợp của các lựa chọn cho phép thương nhân và nhà đầu tư đặt cược và lợi nhuận từ một tài sản mà vẫn giữ nguyên với giá của nó không thay đổi theo thời gian.

Tùy chọn là các công cụ linh hoạt. Khi bạn tìm hiểu thêm về các thuộc tính của các công cụ này, một thế giới về các khả năng sẽ mở ra. Trong một bài báo gần đây, tôi đã giải thích khái niệm tính chẵn lẻ. Trong phần này, tôi sẽ đưa khái niệm này đi xa hơn và mô tả các vị trí tương lai ngắn và ngắn cũng như hai cấu trúc vị trí thị trường, sự đảo ngược rủi ro và chuyển đổi.

Một lựa chọn cuộc gọi dài là một công cụ mà là một chiếc xe tăng.

Nó cung cấp cho người mua khả năng kiếm tiền nếu giá cao hơn. Một lựa chọn dài hạn là một công cụ mà là một chiếc xe tiêu cực. Nó cung cấp cho người mua khả năng kiếm tiền nếu giá giảm. Mua cả hai cùng một lúc, trong cùng một chiếc xe có cùng giá đình công và ngày hết hạn tương tự cho phép người mua kiếm tiền nếu thị trường di chuyển nhiều ở cả hai hướng, sự kết hợp này là một straddle.

Việc bán cả hai và thu phí bảo hiểm cho phép người bán kiếm tiền nếu thị trường trong tài sản cơ bản vẫn không đổi hoặc không di chuyển. Tuy nhiên, các lựa chọn này, kết hợp, cũng có thể tạo các vị trí dài hoặc ngắn tổng hợp:

Vị trí dài tổng hợp - mua một lựa chọn cuộc gọi và bán một phiếu mua bán đồng thời trên cùng một tài sản có cùng giá đình công và hết hạn tạo ra một vị trí dài tổng hợp trong tài sản cơ bản. Việc mua cuộc gọi là tăng và bán hàng cũng tăng.

Vị trí ngắn tổng hợp - việc mua một quyền chọn bán và bán một phiếu mua bán đồng thời trên cùng một tài sản có cùng giá đình công và hết hạn tạo ra một vị trí ngắn tổng hợp trong tài sản cơ bản. Việc mua vào là giảm và bán của cuộc gọi cũng là giảm.

Rủi ro đảo ngược và cấu trúc chuyển đổi có những khái niệm này một bước xa hơn. Một sự đảo ngược rủi ro có những định nghĩa khác nhau khi giao dịch hàng hóa và tiền tệ. Trong hàng hoá, sự đảo ngược rủi ro là một chiến lược bảo hiểm rủi ro bao gồm việc bán một quyền chọn mua và mua một quyền chọn bán. Chiến lược này bảo vệ chống lại một sự chuyển động giá xuống nhược điểm. Bằng các đơn vị tiền tệ, sự đảo chiều rủi ro là sự khác biệt về các biến động ngụ ý giữa các lựa chọn mua và bán tương tự.

Các yếu tố quyết định chính của phí bảo hiểm tùy chọn được cho là biến động do đó; giám sát mức độ đảo ngược rủi ro cung cấp thông tin thị trường quan trọng. Nếu sự biến động của cuộc gọi cao hơn nhiều so với sự biến động của lệnh, điều này hàm ý sự đồng thuận của thị trường. Ngược lại, nếu đặt sự biến động cao hơn mức độ biến động của cuộc gọi, nó sẽ hàm ý sự đồng thuận của thị trường đi xuống. Hãy nhớ rằng lợi ích của bất kỳ thị trường nào là lớn hơn nhiều so với nhược điểm, bất kể giá cả. Điều này là do lý thuyết, thị trường có thể tiến đến vô cực, trong khi giới hạn về mặt không đều là không. Do đó, trong điều kiện thị trường thông thường, các lựa chọn mua bán luôn đắt hơn một chút so với các lựa chọn mua bán tương tự.

Một chuyển đổi là một chiến lược mà đóng hoặc phẳng một vị trí dài hoặc vị trí ngắn bằng cách sử dụng chiếc xe cơ bản. Bán tài sản cơ bản chống lại vị trí dài tổng hợp dẫn đến việc chuyển đổi.

Ngược lại, việc mua tài sản cơ bản so với vị trí ngắn tổng hợp dẫn đến chuyển đổi. Việc chuyển đổi là một thương mại ba chân, dẫn đến một vị trí phẳng hoặc không có rủi ro.

Lựa chọn là những công cụ tuyệt vời và sự hiểu biết của họ mở ra một thế giới hoàn toàn mới của thông tin cho những người tham gia thị trường.