Chọn Quỹ Trái phiếu Ngắn hạn, Trung hạn, hoặc Dài hạn

Một trong những khía cạnh quan trọng nhất của việc đầu tư vào các quỹ trái phiếu và ETFs là tìm hiểu sự khác biệt về rủi ro và đặc điểm trả lại của trái phiếu có kỳ hạn khác nhau. Thông thường, quỹ được chia thành ba phân đoạn dựa trên thời gian đáo hạn trung bình của trái phiếu trong danh mục của Quỹ:

• Ngắn hạn (dưới 5 năm)
• Thời hạn trung hạn (5 đến 10 năm) > Dài hạn (hơn 10 năm)
• Trái phiếu ngắn hạn thường có rủi ro thấp và năng suất thấp, trong khi các trái phiếu dài hạn thường mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng có nguy cơ lớn hơn. Như tên của họ cho thấy, trái phiếu kỳ hạn trung hạn rơi vào khoảng giữa.

Tại sao lại vậy? Rất đơn giản, mua trái phiếu dài hạn khóa tiền của các nhà đầu tư trong một khoảng thời gian dài hơn trái phiếu ngắn hạn, để lại nhiều thời gian hơn cho sự thay đổi lãi suất ảnh hưởng đến giá trái phiếu. Hầu như tất cả các trái phiếu có thời gian đáo hạn trên một năm đều có nguy cơ biến động giá do rủi ro lãi suất. Thời gian lâu hơn cho đến khi đến hạn, sự biến động giá cả tiềm tàng càng lớn. Thời gian ngắn hơn cho đến khi đáo hạn, sự biến động giá thấp hơn.

Tương tự, sản lượng ngắn hạn bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, trong khi hiệu quả của trái phiếu dài hạn phần lớn là do các lực lượng thị trường quyết định.

Kể từ khi tâm lý nhà đầu tư thay đổi nhanh hơn chính sách của Fed, điều này cũng dẫn đến sự biến động giá mạnh hơn đối với trái phiếu dài hạn.

Hoạt động của trái phiếu trong thời gian tăng và giảm tỷ giá

Bảng dưới đây cho thấy một ví dụ về sự ảnh hưởng của tỷ lệ lợi tức. Dựa trên dữ liệu từ ngày 24 tháng 1 năm 2014, mức tăng tỷ lệ hiện hành tăng một phần trăm sẽ có tác động như sau đối với giá Kho bạc:

2 năm: -1. 9%

5 năm: -4. 7%

10 năm: -8. 5%

30 năm: -17. 8%

• Hãy ghi nhớ; đây chỉ là một ví dụ dựa trên dữ liệu bản chụp từ một ngày. Dữ liệu này nên được sử dụng để suy ra các chuyển động tỷ lệ của trái phiếu có kỳ hạn khác nhau theo thời gian, nhưng nó cung cấp một minh hoạ về sự biến động cao hơn liên quan đến trái phiếu dài hạn.
• Xác định điều gì là tốt nhất cho bạn
• Nhà đầu tư thường điều chỉnh danh mục đầu tư của mình theo hướng đầu kia của dự án dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro, mục tiêu và khung thời gian.
• Ví dụ, một nhà đầu tư mà sự an toàn là ưu tiên hàng đầu sẽ thường hy sinh một số sản lượng để đổi lấy sự ổn định lớn hơn và giảm nguy cơ mất mát trong các trái phiếu ngắn hạn. Mặt khác, một nhà đầu tư với mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn và có nhiều thời gian hơn cho đến khi họ cần liên lạc với nhà đầu tư của mình thì có thể có nhiều rủi ro hơn để đổi lấy lợi tức cao hơn trong các trái phiếu dài hạn.

Không có câu trả lời đúng duy nhất về cách tiếp cận nào là sự lựa chọn tốt hơn; tất cả phụ thuộc vào tình hình của cá nhân. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là các quỹ trái phiếu dài hạn, do sự biến động cao của chúng, không thích hợp cho những người cần sử dụng hiệu trưởng trong vòng ba năm hoặc ít hơn.

Cách đầu tư vào mỗi loại

Các nhà đầu tư có nhiều cách để đầu tư vào trái phiếu ngắn, trung và dài hạn. Hai cách tiếp cận phổ biến nhất là sử dụng quỹ tương hỗ hoặc quỹ trao đổi.

Morningstar đã tổ chức quỹ trái phiếu theo thời gian đáo hạn trên trang web của mình, có thể cung cấp cho các nhà đầu tư điểm khởi đầu để điều tra thêm. Các quỹ liên kết dưới đây thể hiện các quỹ trong mỗi loại:

Quỹ trái phiếu ngắn hạn

Quỹ trái phiếu trung hạn kỳ hạn

Quỹ trái phiếu dài hạn

Quỹ đầu tư mạo hiểm (ETFs) cũng cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều loại các lựa chọn trong từng loại. Cũng giống như trường hợp quỹ tương hỗ, nhiều quỹ được phân chia không chỉ bởi sự trưởng thành trung bình mà còn bởi phân khúc thị trường mà họ bao trả. Chẳng hạn, các nhà đầu tư có thể lựa chọn giữa trái phiếu ngắn, trung và dài hạn trong phạm vi các loại trái phiếu của chính phủ, thành phố và doanh nghiệp.

• Các quỹ trái phiếu trung hạn dài hạn là lớn nhất trong ba loại. Lý do cho điều này là đơn giản: các quỹ chỉ số và các quỹ có xu hướng đầu tư trên toàn bộ thị trường trái phiếu có khuynh hướng tăng trưởng trung bình. Cẩn thận để phân biệt giữa các quỹ phù hợp với mô tả này so với các quỹ dành riêng cho trái phiếu trung hạn.
• Lời cảnh cáo: Các khoản trái phiếu dài hạn không luôn luôn mang lại lợi tức cao hơn!
• Khi xem xét kết quả thực hiện của các quỹ, điều quan trọng là phải giữ lại bối cảnh lịch sử. Vào tháng 1 năm 2013 - một vài tháng trước khi thị trường trái phiếu bắt đầu suy yếu - một nhà đầu tư đã xem xét các loại quỹ trái phiếu của Morningstar sẽ thấy lợi nhuận trung bình hàng năm cho ba loại nợ này trong 10 năm trước đó:

Quỹ trái phiếu ngắn hạn : 3. 03%

Quỹ trái phiếu trung hạn: 5. 65%

Quỹ trái phiếu dài hạn: 8. 53%

Tại sao lãi suất trái phiếu dài hạn tăng mạnh? Chủ yếu là bởi vì những kết quả này phản ánh kết thúc đuôi của một thị trường bò 31 năm trong trái phiếu. Khi lãi suất giảm, trái phiếu dài hạn sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn. Một khi lãi suất bắt đầu tăng, tuy nhiên, mối quan hệ này đã được bật lên đầu của nó. Đối với năm dương lịch năm 2013, các loại ngắn, trung bình và dài hạn đã trở lại 0. 45%, -1. 45, và -5. Tương ứng 33%.

• Việc lấy đi: bất kể tổng số bàn trả lời nói ở bất kỳ thời điểm nào, hãy ghi nhớ rằng
• dài hạn thường tương đương với năng suất cao hơn, nhưng không nhất thiết phải cao hơn tổng lợi nhuận
• .