Tôi có nên bán Index Puts Naked? ?

Câu hỏi của người đọc:

Tôi chỉ muốn biết suy nghĩ của bạn về việc tạo ra thu nhập từ việc bán các chỉ số giá rẻ như chỉ số Amsterdam hoặc SPX , tôi đọc một quyển sách cho thấy việc bán chỉ số FOTM đưa ra các lựa chọn với thời hạn từ 2 đến 6 tháng. Tôi nghĩ rằng điều này là an toàn vì giá đình công và xa hết hạn, kết hợp với chiến lược thoát ra khỏi vị trí của chúng tôi nếu giá chạm khắc được chạm vào, hoặc tăng gấp đôi hoặc gấp ba lần.

Bán FOTM Naked Index Đặt

Có hai cách rất khác nhau để suy nghĩ về chiến lược.

1. Nó khá an toàn và sẽ tạo ra lợi nhuận từ 70 đến 90% thời gian - tùy theo chiến lược rút lui nào bạn áp dụng (thoát ra khi lựa chọn tăng gấp đôi hoặc gấp ba hoặc tùy chọn chuyển thành tiền hoặc khi lựa chọn < Delta đạt đến một mức cụ thể (tốt nhất)) và chỉ cần bao xa ra tiền mà các tùy chọn được khi chúng được bán.
   Chiến lược này rất nguy hiểm vì nó phải được tránh bởi vì nó là một cuộc cược thuần túy - với rủi ro cơ bản là không giới hạn - rằng thị trường chứng khoán sẽ không đi quá xa.

Theo tôi, # 2 là cách tốt hơn - trên thực tế là cách duy nhất - để suy nghĩ về chiến lược này. Trừ khi bạn là một nhà kinh doanh có kinh nghiệm

rất kinh nghiệm không bao giờ có vấn đề với quản lý rủi ro, không bán các tùy chọn chỉ số . Bạn vẫn có thể bán OTM đặt trên cổ phiếu mà bạn muốn sở hữu - miễn là bạn có tiền mặt để mua hàng. Nhưng các lựa chọn chỉ số khác nhau. Hãy nhìn vào thế giới như hiện nay. Điều gì sẽ xảy ra nếu những kẻ khủng bố có thể ám sát hai hoặc ba nhà lãnh đạo thế giới cùng một lúc? Hoặc có thể nổ bom hạt nhân ở NY hay London? Hoặc nếu Hy Lạp đã vỡ nợ và phải bỏ ra khỏi Eurozone? Còn về cuộc đối đầu hạt nhân giữa một số kẻ thù lâu năm?

v.v … Không chỉ thị trường chứng khoán sụt giảm dẫn đến tổn thất mà sự biến động ngụ ý

có thể tăng lên gấp đôi hoặc gấp ba - và điều đó sẽ làm tăng giá của các sản phẩm khỏa thân lên một lượng rất lớn.

Những người áp dụng chiến lược này luôn nghĩ rằng họ có thể thoát ra khi giá quyền chọn tăng gấp đôi hoặc gấp ba lần. Và hầu hết thời gian họ có thể. Nhưng nếu có điều gì xấu xảy ra, thị trường sẽ ở trong chế độ hoảng loạn. Phần lớn thương nhân sẽ muốn mua hàng để bảo vệ tài sản của họ, do đó tăng giá của tất cả các lựa chọn. Mất mát của bạn trong tình huống này sẽ là rất lớn. Chơi với một máy tính giá tùy chọn-giá để xem chỉ có bao nhiêu tiền mặt là trên đường dây. Trong

Tháng 10 năm 1987 , sự biến động ngụ ý đã chuyển lên đến 150. Điều đó có thể không xảy ra nữa, nhưng khi có hoảng loạn, những nhà kinh doanh thiếu khả năng lựa chọn. Vấn đề là một trong những thiệt hại đó có thể phá sản tài khoản của bạn - và có thể khiến bạn phải nợ người môi giới của bạn. Tôi hiểu rằng điều này không xảy ra vào bất kỳ ngày nào, hoặc bất kỳ tháng nào. Nhưng nếu bạn luôn thiếu một số lựa chọn đưa ra, thì bạn luôn phải tiếp xúc với tình huống có nguy cơ cao này. Chắc chắn bạn có thể sử dụng chiến lược này nếu bạn vẫn thích ý tưởng này, nhưng bạn phải mất một vài năm hoặc vài lần. Nghĩ đến năm 1987, các vụ tấn công 9/11/2001, 2002, 2008. Có nhiều vụ tai nạn trong thị trường xảy ra trong tương lai. Chúng tôi chỉ không biết khi nào.

Một vấn đề chính khác của chiến lược này là có một cơ hội rất tốt để nó có lợi nhuận tốt - thương mại sau thương mại. Điều đó dẫn đến sự cám dỗ để bán thêm hàng mà bạn đã bán trước đó. Bạn kiếm được nhiều tiền, bạn càng cảm thấy an toàn hơn - và đó là khi một nhà giao dịch có xu hướng bỏ qua nguy cơ và có thể tăng kích thước vị trí. Và khi bạn sở hữu một vị trí lớn, kịch bản không thể tưởng tượng có thể dẫn đến sự mất mát lau dọn toàn bộ thời gian tiết kiệm. Hãy nhớ rằng: Bạn có thể có $ 50.000 trong tài khoản môi giới, nhưng một sự cố xấu (khi bạn thường đặt các tùy chọn ngắn) có thể dẫn đến mất hàng trăm ngàn đô la.

Tóm lại: Quá nguy hiểm đối với tôi. Đó là lý do tại sao tôi luôn luôn bán

đặt spread

và không phải là những lựa chọn ngắn. Lợi nhuận ít hơn, nhưng không bao giờ có thiệt hại nghiêm trọng.