Video: Return On Equity ROE 2024
Một trong những thước đo quan trọng nhất về lợi nhuận là lợi tức trên vốn chủ sở hữu , hoặc ROE . Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho thấy lợi nhuận sau thuế của một công ty thu được bao nhiêu so với tổng số cổ phần của các cổ đông trong bảng cân đối kế toán. Nếu bạn nghĩ lại bài học ba, bạn sẽ nhớ rằng vốn cổ đông bằng tổng tài sản trừ đi tổng nợ. Đó là những gì các cổ đông "sở hữu".
Cổ phần của các cổ đông là việc tạo ra kế toán đại diện cho tài sản được tạo ra bởi lợi nhuận giữ lại của doanh nghiệp và vốn góp của chủ sở hữu.
Lợi nhuận của lý do trên vốn cổ phần là quan trọng
Một doanh nghiệp có lợi nhuận cao trên vốn chủ sở hữu có nhiều khả năng là một doanh nghiệp có khả năng tạo tiền mặt nội bộ. Đối với hầu hết các phần, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty cao hơn so với ngành của họ, thì tốt hơn nếu không đạt được với rủi ro cực đoan. Điều này rõ ràng đối với các nhà đầu tư ít quan tâm hơn Nếu bạn sở hữu một doanh nghiệp có vốn ròng (cổ đông 100 triệu đô la) và kiếm được 5 triệu đô la lợi tức thì sẽ kiếm được 5% trên vốn cổ phần của bạn (5 đô la) ÷ 100 đô la = 05, hay 5%). Bạn có thể nhận được "lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu" cao hơn, trong trường hợp này là 5%, thì tốt hơn. Trong thực tế, chìa khóa để tìm kiếm cổ phiếu sẽ làm cho bạn giàu có trong dài hạn thường liên quan đến việc tìm kiếm các công ty có khả năng tạo ra lợi nhuận cao hơn, vượt trội hơn vốn chủ sở hữu trong nhiều thập kỷ và thu được nó với một mức giá hợp lý.
Công thức tính lợi nhuận trên vốn cổ phầnCông thức tính lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là:
Lợi nhuận ròng ÷ Cổ tức của cổ đông bình quân trong kỳ = Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần
Ví dụ về việc hoàn vốn về tính toán vốn cổ phần
Hãy xem báo cáo tài chính tương tự mà tôi đã cung cấp từ Martha Stewart Living Omnimedia ở cuối trang.
Bây giờ chúng ta có bảng kê thu nhập và bảng cân đối ở phía trước chúng ta, công việc duy nhất của chúng ta là đưa số vào phương trình của chúng ta. Thu nhập năm 2001 là $ 21, 906, 000 (vì số tiền là hàng ngàn, lấy con số được hiển thị, trong trường hợp này, $ 21, 906, và nhân lên 1 000. Hầu như tất cả các công ty kinh doanh công khai ngắn gọn các báo cáo tài chính của họ trong hàng ngàn hoặc hàng triệu để tiết kiệm không gian). Vốn cổ đông trung bình trong giai đoạn này là 209, 154, 000 ([222, 192, 000 + 196, 116, 000] ÷ 2]).
$ 21, 906, 000 thu nhập ÷ $ 209, 154, 000 cổ đông trung bình cho khoảng thời gian = 0. 1047 lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, hoặc 10. 47%
10. 47% này là lợi nhuận mà quản lý thu được từ cổ đông công bằng. Cái này tốt không? Trong phần lớn thế kỷ XX, S & P 500, một thước đo của các công ty lớn nhất và tốt nhất ở Mỹ, ROE trung bình từ 10% đến 15%.Trong những năm 1990, lợi tức trung bình trên vốn chủ sở hữu đã vượt quá 20%. Rõ ràng, những con số cộng với hai mươi phần trăm có lẽ sẽ không tồn tại mãi mãi trừ khi bạn tin rằng năng suất tăng do công nghệ mang lại đã làm thay đổi cơ bản mô hình kinh tế theo cách thức mà cách mạng công nghiệp vĩnh viễn thay đổi cơ sở năng suất.
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là đặc biệt quan trọng vì nó có thể giúp bạn cắt giảm lượng rác thải do hầu hết các giám đốc điều hành đưa ra trong các báo cáo hàng năm về "thu nhập kỷ lục". Warren Buffett đã chỉ ra cách đây nhiều năm rằng thu nhập cao hơn mỗi năm là một công việc dễ dàng. Tại sao? Mỗi năm, một công ty thành công tạo ra lợi nhuận. Nếu quản lý không làm gì hơn là giữ lại những khoản thu nhập đó và dán chúng vào tài khoản tiết kiệm hộ chiếu đơn giản, tiết kiệm được 4% mỗi năm, họ sẽ có thể báo cáo "thu nhập kỷ lục" vì lãi suất kiếm được. Các cổ đông có tốt hơn không? Không có gì. Họ sẽ có được lợi nhuận cao hơn khi thu nhập được chia thành tiền mặt. Điều này làm cho rõ ràng rằng các nhà đầu tư không thể nhìn vào thu nhập mỗi cổ phiếu tăng mỗi năm như là một dấu hiệu của sự thành công. Lợi tức trên vốn chủ sở hữu tính đến thu nhập giữ lại từ những năm trước và cho các nhà đầu tư biết mức độ hiệu quả của vốn của họ đang được tái đầu tư.
Như vậy, nó phục vụ như một thước đo tốt hơn về tính khả tín tài chính của quản lý so với lợi nhuận hàng năm trên mỗi cổ phần trong sự cô lập.
Các biến thể trong lợi tức trên tính vốn cổ phần
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần có thể cụ thể như bạn mong muốn. Hầu hết các trang web tài chính và tài nguyên tính lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu thông thường bằng cách lấy thu nhập có sẵn cho các cổ đông phổ thông trong mười hai tháng gần đây nhất và chia cho cổ đông trung bình trong 5 quý gần nhất. Một số nhà phân tích sẽ thực sự "hàng năm" trong quý gần đây bằng cách đơn giản là lấy thu nhập hiện tại và nhân nó với bốn. Lý thuyết cho rằng điều này sẽ bằng thu nhập hàng năm của doanh nghiệp. Trong nhiều trường hợp, điều này có thể dẫn đến những kết quả tồi tệ và không chính xác. Lấy ví dụ như một cửa hàng bán lẻ như Lord & Taylor hay American Eagle. Trong một số trường hợp, thu nhập và doanh thu của cửa hàng từ năm mươi phần trăm trở lên được tạo ra trong quý thứ tư trong thời gian mua sắm Giáng sinh truyền thống. Nhà đầu tư nên thận trọng quá mức không phải hàng năm thu nhập cho các doanh nghiệp theo mùa.
Nếu bạn muốn thực sự hiểu được chiều sâu của lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, bạn cần phải mở một tab trình duyệt mới, để lại bài học này trong nền, và đọc Read on Equity - The DuPont Model. Bài báo này sẽ giải thích ba điều làm cho ROE trở nên mạnh mẽ và làm thế nào bạn có thể tập trung vào mỗi hoạt động để tăng doanh nghiệp của bạn hoặc xác định nguồn gốc của sự tăng trưởng trong một công ty khác; e. g. , bạn có thể tìm ra nếu những cải thiện gần đây trong lợi nhuận là do mức nợ gia tăng thay vì hiệu suất tốt hơn bởi quản lý.
Trang này là một phần của Bài học đầu tư 4 - Làm thế nào để đọc một báo cáo về thu nhập. Để trở lại phần đầu, xem Mục lục.
Đoạn trích từ Báo cáo Tài chính của MSO
Martha Stewart Living Omnimedia, Inc.
| Trích đoạn - Bảng cân đối kế toán năm 2001 (Triệu ngàn dữ liệu trên mỗi cổ phần) | ||
| 2001 | 2000 | Vốn chủ sở hữu |
| 222, 192 | 196, 116 | Tổng nợ và vốn chủ sở hữu |
| 311, 621 | 287, 414 |
|