Cổ phần Ưu đãi trên Bảng Thu nhập Thu nhập

Nhiều nhà đầu tư, cả mới lẫn kinh nghiệm, không có khả năng giải thích cổ phiếu ưa thích là gì và làm thế nào để nó có giá trị trong việc định giá giá trị của một công ty. Với việc đó, hãy thảo luận về vai trò của cổ phiếu ưu đãi trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh; làm thế nào nó ảnh hưởng đến lợi nhuận báo cáo và mất mát trong các công ty với vấn đề cổ phiếu lớn ưa thích. Mặc dù chúng tôi đã đề cập đến nó trong bài học cuối cùng khi tôi giới thiệu bạn với cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu chuyển đổi, lý do nó đến bây giờ là bởi vì, nếu bạn đã theo dõi cùng với những bài học trước đây của tôi bằng cách xem thu nhập thực từ một báo cáo hàng năm hoặc Mẫu 10-K, bạn sẽ gặp phải con số thu nhập ròng.

Thu nhập thuần biểu thị tổng lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp đã thực hiện trong giai đoạn trước khi khấu trừ số cổ tức theo yêu cầu đã trả cho cổ phiếu ưu đãi nổi bật của công ty. Hiểu được suy nghĩ đằng sau việc khấu trừ các cổ tức ưu đãi là vấn đề nếu bạn muốn trở thành nhà đầu tư tốt.

Lý do chúng ta không thể dựa vào thu nhập ròng báo cáo như nó xuất hiện tại thời điểm này đã liên quan đến bản chất cổ phiếu ưu đãi và cổ tức cổ phần ưa thích. Tiền lãi cổ tức thường xuyên trả cho cổ phiếu phổ thông thường không được khấu trừ từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Nói cách khác, nếu một công ty kiếm được 10 triệu USD lợi nhuận và trả 9 triệu USD tiền lãi cổ phần, báo cáo về thu nhập sẽ hiển thị 10 triệu USD, bảng cân đối kế toán 1 triệu USD, và báo cáo dòng tiền 9 triệu USD. Mặt khác, cổ tức cổ phần ưu đãi gần giống với lãi suất trả nợ dựa trên ý nghĩa của chúng đối với chủ sở hữu vốn cổ phần; nghĩa vụ mà hầu như luôn luôn phải trả và không thể bỏ qua mà không có một số hậu quả khó chịu trên thị trường, các vụ kiện tiềm ẩn và thiệt hại danh tiếng lớn gây khó khăn trong việc huy động vốn trong tương lai.

Đó là lý do khiến nhiều công ty đưa họ vào báo cáo kết quả kinh doanh và sau đó báo cáo một con số thu nhập ròng khác được gọi là "thu nhập ròng áp dụng chung", mà bạn sẽ tìm hiểu về sau trong bài viết này. Nếu một công ty kiếm được 10 triệu đô la sau thuế và thanh toán cổ tức cổ phần ưu đãi 1 triệu đô la thì thu nhập ròng áp dụng chung sẽ chỉ hiển thị 9 triệu đô la Mỹ trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.

Hiểu bản chất cổ phần ưu tiên

Để có thể cụ thể hơn và xây dựng dựa trên những gì tôi đã dạy bạn trong một bài báo gọi là

Nhiều Hương Vị Của Cổ Phiếu Ưu Tiên và Làm thế nào để Tính Giá trị Tích cực của Cổ phần Ưu tiên < , cổ phiếu ưa thích vani bình thường không có các tính năng độc đáo như quyền được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông (được biết đúng là cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi) là một loại vĩnh cửu.Về bản chất, nó hoạt động như một hỗn hợp của một cổ phiếu và một trái phiếu với mỗi cổ phiếu ưu đãi thường trả một khoản cổ tức đảm bảo, tương đối cao. Trong trường hợp công ty bị phá sản hoặc thanh lý, cổ phiếu ưu tiên cao hơn trong cơ cấu vốn, đằng sau các chủ nợ và một số chủ nợ khác, để nhận bất kỳ khoản phân phối còn lại nào từ việc giành lại quyền sở hữu hoặc tái tổ chức. Để đổi lấy thu nhập cao hơn và an toàn tương đối, cổ phiếu ưu tiên không được chia sẻ thành công của công việc vượt quá cổ tức trừ khi đó là loại đặc biệt được gọi là cổ phiếu ưu đãi tham gia. Thậm chí sau đó, sự tham gia sẽ không được so sánh với cổ phiếu phổ thông và sẽ bao gồm một số tính toán ngược lại có thể làm phong phú thêm việc chia cổ tức trong thời kỳ bùng nổ. Thay vào đó, trong một doanh nghiệp thành công ngoạn mục, mọi thứ trở nên tốt đẹp, năm này qua năm khác, bạn sẽ thu được cổ tức ưu đãi của mình trong khi các cổ đông phổ biến lại giàu có. Cổ phiếu ưu đãi có thể có hoặc không có quyền biểu quyết.

Một số công ty có nhiều vấn đề cổ phiếu ưu tiên khác nhau cùng một lúc; cổ phiếu ưu đãi được ưu đãi, cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi đầu tiên, cổ phiếu ưu đãi tham gia, cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi tham gia, cổ phiếu ưu đãi trước và cổ phần ưu tiên thứ hai; tỷ lệ cổ tức khác nhau, có thể khác nhau mệnh giá. Cổ tức từ tất cả các khoản phải được trừ vào thu nhập ròng trên báo cáo kết quả hoạt động trước khi thu nhập ròng áp dụng cho con số chung. Đó là bởi vì, trong hầu hết mọi trường hợp, pháp luật của công ty cấm thanh toán bất kỳ khoản cổ tức nào trên cổ phiếu phổ thông trừ khi cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi đã được thanh toán. Nghĩa là, theo quan điểm của một nhà đầu tư cổ phiếu phổ thông, cổ tức cổ phần ưu đãi được yêu cầu phải thanh toán trước khi có thể thu được một phần lợi nhuận trong kinh doanh và hưởng lợi, tất cả bằng tiền lương hoặc thuế.