Thế nào là tiền tệ địa phương phát sinh trái phiếu thị trường?

Rủi ro tiền tệ, còn được gọi là rủi ro ngoại hối (FX là viết tắt của "ngoại hối"), là rủi ro mà một khoản đầu tư bằng ngoại tệ sẽ mất giá vì ngoại tệ mất giá trị so với đô la. Cần lưu ý rằng điều ngược lại có thể xảy ra - nếu ngoại tệ tăng giá trị so với đồng đô la, điều này sẽ làm tăng lợi tức đầu tư. Trái phiếu thị trường đang nổi lên cung cấp một ví dụ thú vị và có tiềm năng sinh lời.

Các nhà đầu tư có hai lựa chọn khi đầu tư vào trái phiếu thị trường đang phát triển. Đầu tiên là đầu tư vào khoản nợ bằng đồng đô la do các nước đang phát triển của thế giới phát hành. Đô la Mỹ chỉ đơn giản có nghĩa là các trái phiếu được phát hành theo Đô la Mỹ, do đó, các nhà đầu tư U. không cần chuyển đổi sang ngoại tệ khi mua trái phiếu. Kết quả là không có tác động từ rủi ro tiền tệ đối với sự biến động điển hình liên quan đến trái phiếu thị trường đang nổi lên.

Trái phiếu có trong các loại tiền tệ

cục bộ

hơn là đô la Mỹ là loại nợ của thị trường mới nổi thứ hai. Trong trường hợp này, nhà đầu tư sẽ phải chuyển đổi đô la sang ngoại tệ, ví dụ như của người Brazil

thực, trước khi mua trái phiếu. Kết quả là, ngoài sự chuyển động giá của trái phiếu cơ bản, giá trị của khoản đầu tư bị ảnh hưởng bởi biến động tiền tệ - sự gia tăng hay giảm của ngoại tệ / U. S đô la Mỹ. Ví dụ, một nhà đầu tư mua một khoản nợ bằng tiền tệ địa phương của Braxin trị giá 1 triệu đô la, nhưng trước tiên họ cần chuyển đổi đồng đô la của họ sang đồng nội tệ. Một năm sau, giá của trái phiếu là chính xác như nhau, nhưng đồng tiền đã mất giá 5% so với đồng USD. Khi nhà đầu tư bán trái phiếu và chuyển đổi sang đô la Mỹ, khoản khấu hao 5% này dẫn đến khoản lỗ 5% trong giá trị đầu tư - mặc dù giá danh nghĩa của trái phiếu reals không thay đổi.

Đô la hoặc Tiền tệ nước ngoài bằng Tiền tệ - Điều nào tốt hơn cho Bạn?

Lợi ích tiềm năng của quỹ tiền tệ địa phương là gấp đôi. Thứ nhất, nó cho phép các nhà đầu tư đa dạng hóa cổ phần của họ ra khỏi đồng đô la Mỹ. Thứ hai, nó cho phép các nhà đầu tư được hưởng lợi từ tích lũy tích cực của các quốc gia đang phát triển với tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn. Đồng thời, tiếp xúc tiền tệ thêm một lớp biến động khác. Điều này trở nên đặc biệt quan trọng trong thời gian khi các nhà đầu tư đang tìm kiếm để tránh rủi ro. Trong những dịp này, hợp lý để mong đợi rằng các quỹ tiền tệ địa phương sẽ hoạt động kém hơn các đối tác bằng đồng đô la.Do đó, nợ dựa trên đô la có thể là lựa chọn tốt hơn trong thời điểm không chắc chắn đối với các nhà đầu tư mới trong lớp tài sản hoặc đối với những người có mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn. Sự khác biệt về hiệu suất

Một ví dụ về hiệu quả hoạt động của hai phân đoạn có thể khác nhau như thế nào: Trong tháng 9 năm 2011, việc tăng cường mối quan ngại về cuộc khủng hoảng nợ ở Châu Âu đã gây ra một chuyến bay an toàn từ các tài sản có nguy cơ cao. Trong đợt bán tháo này, EMB (các thị trường mới nổi ETF nắm giữ nợ bằng đồng đô la Mỹ) đã quay lại -4. 79%. Trong cùng khoảng thời gian, ELD (nắm giữ nợ bằng đồng nội tệ) trả lại -10. 24% - một sự khác biệt đáng kể trong một khoảng thời gian ngắn như vậy.

Ngược lại, trong hai tháng đầu năm 2012 - thời kỳ cực kỳ tích cực đối với các thị trường tài chính, ELD quay trở lại 7. 53% và tỷ suất lợi nhuận của EMB là 4. 51%. Theo thời gian, tuy nhiên, sự khác biệt có xu hướng thậm chí ra ngoài. Nhìn vào hai quỹ PIMCO là một ví dụ, lợi tức trung bình năm năm của quỹ tiền tệ địa phương và các quỹ bằng đô la là 7,37% và 8,04% cho đến ngày 6 tháng 6 năm 2013, một sự khác biệt tương đối nhỏ trong hai trở lại.

Các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn

Các nhà đầu tư muốn phân bổ một phần danh mục đầu tư của họ cho trái phiếu nước ngoài phải lựa chọn giữa các quỹ trái phiếu bằng đồng đô-la hoặc đồng nội tệ (hoặc thiết lập một sự kết hợp mong muốn giữa hai). Một số công ty quỹ cung cấp cả hai: Ví dụ: PIMCO cung cấp cả Quỹ Trái phiếu Thị trường Mới nổi PIMCO (mã chứng khoán: PEBIX) cũng như Quỹ Trái phiếu Chính Phủ Địa phương PIMCO (PELBX).

Trong thế giới của các quỹ giao dịch, các nhà đầu tư có thể lựa chọn giữa các sản phẩm như Quỹ Trái phiếu Chính phủ Emerging Markets Bonds (EMB) của iShares JPMorgan hoặc Quỹ Đầu tư Vốn địa phương Các Quỹ Thị trường Mới nổi (ELD).

Dòng dưới cùng

Nhiều quỹ được quản lý để di chuyển giữa trái phiếu bằng đồng đô la và trái phiếu địa phương. Nghiên cứu bất kỳ quỹ đầu tư tiềm năng nào của quỹ đầu tư một cách kỹ lưỡng để đảm bảo bạn hiểu được mệnh giá tiền tệ của trái phiếu trong danh mục đầu tư của mình để xác nhận quỹ phù hợp với hồ sơ rủi ro của bạn và phù hợp với chiến lược đầu tư tổng thể của bạn.

T DIS CHỐI:

Về Tiền không cung cấp các dịch vụ và tư vấn về thuế, đầu tư, hoặc tài chính. Thông tin được trình bày không tính đến các mục tiêu đầu tư, khả năng chịu rủi ro hoặc tình hình tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Hiệu suất trước đây không phải là dấu hiệu cho kết quả trong tương lai. Đầu tư liên quan đến rủi ro bao gồm việc mất tiền gốc.