Tác động của lạm phát lên trái phiếu

Lạm phát, hoặc mức giá tăng cao đối với hàng hoá và dịch vụ có thể có hai tác động tiêu cực đối với các nhà đầu tư trái phiếu. Một điều hiển nhiên, trong khi cái kia thì tinh tế hơn - và do đó có nhiều điều xấu hổ hơn.

Ảnh hưởng của Lạm phát lên Chính sách Dự trữ Liên bang

Tác động đầu tiên là lạm phát gia tăng có thể làm cho Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (US Federal Reserve) - hoặc ngân hàng trung ương của bất kỳ nước nào - để tăng lãi suất ngắn hạn để giảm nhu cầu cho tín dụng và giúp ngăn chặn nền kinh tế khỏi bị nóng lên.

Khi Fed tăng lãi suất ngắn hạn - hoặc khi dự kiến ​​sẽ làm như vậy trong tương lai - các mức lãi suất trung và dài hạn cũng có xu hướng tăng lên. Do giá trái phiếu và năng suất trái ngược với hướng đi, năng suất tăng lên có nghĩa là giá giảm - và giá trị chính thấp hơn cho đầu tư thu nhập cố định của bạn.

Sự khác biệt giữa lợi nhuận danh nghĩa và lợi nhuận thực

Tác động thứ hai của lạm phát là không rõ ràng, nhưng nó có thể chiếm một phần lớn trong lợi nhuận của danh mục đầu tư theo thời gian. Hiệu quả quan trọng này là sự khác biệt giữa lợi nhuận "danh nghĩa" - lợi tức trái phiếu hoặc quỹ trái phiếu cung cấp trên giấy - và lợi nhuận "thực tế" hoặc lạm phát điều chỉnh.

Để hiểu khái niệm này, hãy cân nhắc một giỏ hàng thực phẩm mà một người mua ở siêu thị. Nếu các mặt hàng trong giỏ hàng có giá 100 đô la trong năm nay, lạm phát 3% có nghĩa là cùng một nhóm mặt hàng có giá 103 đô la một năm sau đó. Cùng một người có quỹ trái phiếu ngắn hạn với lãi suất 1%.

Trong năm, giá trị của một khoản đầu tư 100 đô la chỉ tăng lên 101 đô la trước thuế. Trên giấy tờ, nhà đầu tư đã thực hiện 1%. Nhưng trong tiền thế giới thực, người đó thực sự bị mất giá trị sức mua là $ 2. Sự trở lại "thực" là, do đó, -2%.

Tỷ lệ lạm phát trung bình ở Hoa Kỳ từ năm 1913 đã là 3,2%.

Mặc dù thời kỳ lạm phát cao của Chiến tranh thế giới lần thứ I, Thế chiến thứ hai và những năm 1970, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư cần phải kiếm được lợi tức trung bình hàng năm 3,2% chỉ để ở ngay cả với lạm phát .

Hãy nhớ rằng lạm phát hàng năm cũng giống như thu nhập đầu tư, ngoại trừ với lạm phát thì kết quả là tiêu cực. Từ năm 1982 đến nay, lạm phát đã tăng gần 100% trên cơ sở lũy tích do hiệu ứng kép này. Do đó, một nhà đầu tư sẽ cần phải nhìn thấy giá trị đầu tư của họ tăng gấp đôi trong thời gian đó chỉ để theo kịp lạm phát.

Tỷ suất hoàn vốn thực tế so với sự an toàn

Trong một số trường hợp, các nhà đầu tư sẵn sàng thương mại lợi tức thực tế tiêu cực để đổi lấy sự an toàn. Ví dụ, vào tháng 8 năm 2013, lợi tức trung bình cho một giấy chứng nhận tiền gửi một năm (CD) là 0. 70%. Điều này thể hiện sự quay trở lại dưới lạm phát, nhưng trong một số trường hợp, việc bảo toàn vốn là mối quan tâm quan trọng nhất của nhà đầu tư.

Nếu an toàn không phải là ưu tiên hàng đầu của bạn, hãy chú ý đến tác động của lạm phát. Nếu mục tiêu của bạn là xây dựng một cái trứng làm tổ cho tương lai, một quỹ trái phiếu hoặc trái phiếu sẽ trả 2% sẽ không cắt giảm nó. Thay vào đó, hãy xem xét một cách tiếp cận đa dạng bao gồm các khoản đầu tư có nguy cơ từ trung bình đến cao hơn như trái phiếu doanh nghiệp có mức đầu tư, trái phiếu có năng suất cao và cổ phiếu.

Ngoài ra, nhiều công ty quỹ tương hỗ hiện đang cung cấp quỹ "trả lại thực" được thiết kế đặc biệt để vượt qua lạm phát theo thời gian. Một trở ngại tiềm tàng đối với các quỹ trái phiếu đặc biệt này là chi phí quản lý của họ có xu hướng cao. Cả hai Vanguard và Fidelity cung cấp sản phẩm có phí quản lý thấp hơn mức trung bình của ngành.

Lạm phát

Lạm phát sẽ luôn là một kẻ trộm thầm lặng ăn cắp giá trị đầu tư của bạn, nhưng với một số nhận thức và lập kế hoạch tốt, bạn sẽ có thể duy trì sức mua của khoản tiết kiệm của bạn.