Làm thế nào để Giá trị đầu tư vào thị trường mới nổi

Các thị trường mới nổi trong lịch sử là một thị trường chính cho các nhà đầu tư theo định hướng tăng trưởng. Xét cho cùng, những nền kinh tế này được biết đến với tốc độ tăng trưởng GDP toàn cầu nhanh chóng (GDP) so với các nước phát triển ở Châu Âu hoặc Hoa Kỳ. Những tỷ lệ tăng trưởng này đã giảm xuống kể từ Cuộc Đại suy thoái năm 2008. Tuy nhiên, nó cũng tạo ra cơ hội tiềm năng cho các nhà đầu tư giá trị tham gia.

Hãy cùng xem xét tại sao các nhà đầu tư giá trị có thể muốn nhìn vào thị trường mới nổi và một số chiến lược để tham gia.

Tại sao giá trị đầu tư?

Đầu tư giá trị ngày càng trở nên phổ biến ở cả các thị trường phát triển và đang nổi lên. Một bằng chứng lớn và ngày càng tăng cho thấy rằng đầu tư vào các cổ phiếu với tỷ lệ giá hoặc mức giá sách dưới mức trung bình hoặc lợi tức cổ tức trung bình vượt mức trung bình cung cấp lợi nhuận cao hơn trong thời gian dài. Các nhà đầu tư thành công như Warren Buffett đã tận dụng những xu hướng này và tạo ra lợi nhuận trên thị trường đặc biệt theo thời gian.

Một bài báo đăng trên tạp chí Emerging Markets Review năm 2002 cho thấy những khuynh hướng này chuyển sang các thị trường mới nổi, với các cổ phiếu "giá trị" tạo ra lợi nhuận cao hơn các cổ phiếu không có giá trị. Một báo cáo tiếp theo của Credit Suisse cho thấy rằng các cổ phiếu giá trị hoạt động tốt hơn so với ba trong số 21 thị trường mới nổi từ năm 2000 đến năm 2013, với 'giá trị phí' trung bình là 4,3% / năm so với 3,1% ở các nước phát triển.

Rủi ro của các cổ phiếu giá trị cũng có thể thu hút nhiều nhà đầu tư, kể cả những người quan tâm đến thị trường mới nổi. Bằng cách mua cổ phiếu giảm giá, có thể có tiềm năng ít đi xuống so với cổ phiếu cao bay với ít tài sản hoặc thu nhập. Cũng có bằng chứng rằng giá trị cổ phiếu không biến động nhiều hơn các cổ phiếu có mức tăng trưởng cao, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư không nhất thiết phải có nhiều rủi ro về beta.

Giá trị đầu tư vào các thị trường đang nổi

Các thị trường mới nổi đã trải qua một giai đoạn suy thoái đáng kể trong suốt thời kỳ suy thoái kinh tế năm 2008 trở nên tồi tệ khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tuyên bố rút lại chương trình nới lỏng định lượng (QE) giá. Nhiều đồng tiền của các thị trường mới nổi đã chứng kiến ​​sự sụt giảm đáng kể về giá trị và 2 nghìn tỷ đô la nợ bằng đô la - được sử dụng bởi nhiều chính phủ và các công ty thị trường đang nổi để mượn - trở nên tốn kém hơn để hoàn trả.

Sự suy giảm mạnh mẽ của giá dầu thô làm trầm trọng thêm những vấn đề này vì nhiều thị trường mới nổi thiếu sự đa dạng hóa các nền kinh tế phát triển. Trên thực tế, các nền kinh tế đang phát triển tập trung chủ yếu vào các loại sản phẩm ít hơn 50% so với các nước phát triển. Dầu thô chiếm một phần đáng kể trong sản lượng kinh tế của các nước như Nga và Venezuela, cũng như hầu hết các nước nằm ở Trung Đông.

Động thái này đã dẫn đến những dòng chảy vốn đáng kể từ các thị trường mới nổi, điều này làm giảm giá trị của họ so với các thị trường phát triển. Ví dụ: U. S & P 500 giao dịch ở mức thu nhập 25. 37x, tính đến ngày 19 tháng 1 năm 2017, trong khi chỉ số MSCI Emerging Markets với tỷ lệ giá-thu nhập chỉ là 12 06x.

Các nhà đầu tư giá trị có thể tìm thấy các thị trường mới nổi có nhiều cơ hội hơn các thị trường phát triển.

ETFs, Quỹ tương hỗ và Cổ phiếu

Có nhiều cách khác nhau để đánh giá nhà đầu tư có thể tiếp xúc với các thị trường mới nổi, bao gồm các cổ phiếu riêng lẻ, quỹ ETFs hoặc quỹ tương hỗ.

ETF quốc tế đại diện cho cách dễ dàng và hiệu quả nhất để xây dựng sự phơi nhiễm vì họ cung cấp toàn bộ danh mục đầu tư trong một khoản bảo đảm duy nhất với chi phí thấp hơn hầu hết các quỹ tương hỗ. Mặc dù có rất nhiều ETF thị trường mới nổi để lựa chọn, nhưng chỉ một số ít các công ty này tập trung vào các cơ hội đầu tư giá trị. Hầu hết trong số này được gọi là quỹ beta thông minh sử dụng các chiến lược lập chỉ mục thay thế.

Các quỹ ETF có giá trị thị trường mới nổi phổ biến nhất bao gồm:

Thị trường mới nổi của FlexShares Morningstar Các yếu tố thị trường mới Tilt (TLTE)

• iShares MSCI Các thị trường mới nổi Biến động tối thiểu (EEMV)
• SPDR S & P Cổ tức Thị trường Mới nổi (EDIV)
• WisdomTree Các thị trường mới nổi Phân chia cao (DEM)
• Có nhiều quỹ tương hỗ được lựa chọn để tập trung vào các cổ phiếu thị trường mới nổi, nhưng phần lớn là được quản lý tích cực chứ không phải là các quỹ thụ động. Tỷ lệ chi phí của họ cũng có thể đắt hơn đáng kể so với ETFs, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư phải cân nhắc đến thành tích của người quản lý và các yếu tố khác.

Một số quỹ tương hỗ giá trị thị trường mới nổi bao gồm:

T. Các quỹ đầu tư vào các thị trường mới nổi của Mỹ (AEVVX)

• Brandes Emerging Markets Fund (BEMIX)
• Cuối cùng, các nhà đầu tư có thể mua các cổ phiếu cá nhân như American Depositary Receipts (" ADRs ") giao dịch trên thị trường chứng khoán Mỹ hoặc chứng khoán nước ngoài. Thường thì cách dễ nhất để tìm ra những cơ hội này là sử dụng máy kiểm tra cổ phiếu và tìm kiếm các cổ phiếu nước ngoài giao dịch ở mức chiết khấu hoặc lợi tức cổ tức cao bằng các công cụ như FinViz (www. Finviz.com). Nhược điểm là có thể đắt hơn để xây dựng một danh mục đầu tư và nhiều cổ phiếu có tính thanh khoản thấp hơn.
• Dòng dưới cùng

Các thị trường mới nổi trong lịch sử là những mục tiêu của nhà đầu tư tăng trưởng nhưng sự suy thoái gần đây của họ đã tạo cơ hội cho các nhà đầu tư giá trị. Khi xem xét các cơ hội, các nhà đầu tư có thể muốn xem xét các quỹ có định giá hoặc sàng lọc các cơ hội cá nhân, trong khi vẫn lưu ý đến tác động của chi phí, thanh khoản và các yếu tố rủi ro khác.