Hàng hóa Rủi ro - Kế toán, Tuân thủ và Tương quan Rủi ro

Trong một bài báo gần đây, tôi đã đưa ra một cái nhìn khái quát về chủ đề rủi ro trong các thị trường hàng hóa. Trong phần này, tôi mô tả sự khác biệt giữa rủi ro được đánh giá và không đánh giá. Trong vòng vài tháng tới, tôi sẽ viết một loạt bài viết ngắn gọn vạch ra các loại rủi ro khác nhau mà các nhà buôn, nhà sản xuất, người tiêu dùng và những người khác tham gia vào hoạt động kinh doanh hàng ngày phải đối mặt với những thị trường bất ổn này.

Nguy cơ đầu tiên chúng ta sẽ tập trung vào trong phần này là rủi ro kế toán. Khi điều hành một doanh nghiệp, điều bắt buộc là phải theo dõi không chỉ số tiền thu được từ việc bán sản phẩm mà còn có những chi phí liên quan đến việc khai thác, sản xuất hoặc bảo đảm sản phẩm đó. Trong thế giới của hàng hóa, rất nhiều yếu tố chi phí đi vào sản xuất hoặc tiêu thụ nguyên liệu. Do đó, việc tính toán đúng đắn những chi phí và thu nhập đó sẽ dẫn đến một bức tranh chính xác về khả năng sinh lợi và tổn thất và quyết định cuối cùng về việc một doanh nghiệp có làm hay mất tiền. Việc áp dụng đúng các nguyên tắc kế toán được chấp nhận rộng rãi (GAAP) đối với bất kỳ hoạt động kinh doanh nào là một yêu cầu bắt buộc và luôn có nguy cơ xảy ra những sai sót. Do đó, rủi ro kế toán là mối quan tâm chính đối với việc quản lý hoạt động kinh doanh hàng hóa, hoặc bất kỳ hoạt động kinh doanh nào. Hãy để chúng tôi lấy ví dụ của một nhà sản xuất hàng hoá bán một lựa chọn cuộc gọi đối với sản xuất trong tương lai.

Họ sẽ nhận được phí bảo hiểm tùy chọn ngay khi bán các tùy chọn cuộc gọi. Vì lợi ích của ví dụ này, chúng tôi sẽ xem xét một lựa chọn ba tháng với giá $ 3. Tùy chọn có rủi ro; nếu giá tăng, người bán sẽ phải giao hàng theo giá thực hiện. Khi hạch toán khoản phí bảo hiểm này, rủi ro kế toán phát sinh khi quyết định trở thành tuyên bố phải trả phí bảo hiểm ngay lập tức, khấu trừ phí bảo hiểm trong suốt thời hạn của quyền chọn hoặc chờ đến khi hết hạn khai báo lợi nhuận.

Như bạn thấy, có nhiều sự lựa chọn, mỗi trong số đó là một rủi ro kế toán. Rủi ro kế toán có mặt trong mọi hoạt động mà công ty thực hiện khi có dòng tiền.

Nguy cơ thứ hai đối với mảnh ghép này là nguy cơ tuân thủ. Đây là rủi ro mà thủ tục, hệ thống hoặc hành động nội bộ có thể gây ra một sự vi phạm các quy định. Những quy định này có thể là kết quả của chính sách nội bộ công ty nội bộ hoặc các nhà quản lý bên ngoài. Một ví dụ về rủi ro tuân thủ những ngày này sẽ là tuân thủ nghiêm ngặt các quy trình như đã quy định trong Đạo luật Cải cách Phố Wall và Đạo luật Bảo vệ Người tiêu dùng Dodd Frank. Một công ty kinh doanh hàng hoá trên thị trường kỳ hạn và trên các thị trường không được kiểm soát ngày hôm nay có trụ sở tại Hoa Kỳ phải chú ý đến vô số các quy định được nêu trong hành động.Rủi ro tuân thủ đã tăng lên trong vài năm qua với việc đưa ra các quy tắc và quy định nghiêm ngặt hơn trong các thị trường tài chính và hàng hóa tiếp theo cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Rủi ro cuối cùng để kiểm tra trong bài viết này là nguy cơ tương quan. Rủi ro này là xác suất mất mát từ sự chênh lệch giữa ước tính và mối tương quan thực giữa hai tài sản, tiền tệ, dẫn xuất, hàng hoá, công cụ hoặc thị trường.

Ví dụ về rủi ro tương quan là vàng hoặc bất kỳ hàng hóa nào khác có mặt tại một địa điểm (vị trí dài) và nợ bên kia trong một địa điểm khác (một vị trí ngắn). Hãy nói rằng một công ty nắm giữ 1 000 ounces vàng ở London và nợ 1 000 ounces vàng tại Hồng Kông để thực hiện nghĩa vụ. Mặc dù công ty không bằng phẳng nhưng họ không có vị trí rủi ro vì chúng dài và ngắn 1 000 ounce vàng, chúng có nguy cơ tương quan. Mặc dù có sự tương quan rất cao giữa giá vàng ở Luân Đôn và giá vàng ở Hồng Kông nhưng có một rủi ro. Có một cơ hội rằng tác động của một sự thay đổi trong mối tương quan vượt quá giới hạn mong đợi hoặc chấp nhận được. Nếu giá vàng ở Hồng Kông cao hơn giá vàng ở Luân Đôn và công ty không thể vận chuyển vàng từ Luân Đôn đến Hồng Kông, thì có vấn đề và vấn đề phát sinh do rủi ro tương quan giữa vàng tại mỗi địa điểm.

Hãy theo dõi bài viết tiếp theo, nơi tôi sẽ miêu tả và giải thích thêm những cạm bẫy trong thiên hà của những rủi ro trong thế giới hàng hóa.