Rủi ro về hàng hóa - Rủi ro Dự trữ và Rà soát

Trước đây tôi đã đưa ra một cái nhìn khái quát về chủ đề rủi ro trong các thị trường hàng hóa. Trong bài viết này, tôi mô tả sự khác biệt giữa rủi ro đánh giá và không đánh giá. Mảnh đó đã cho xem từ 30, 000 feet. Phiếu mua hàng này là sự tiếp nối của chuỗi kiểm tra rủi ro trên cơ sở chi tiết. Rủi ro về dự trữ và thanh toán là cả hai vấn đề quan trọng cần xem xét đối với những giao dịch trên thị trường hàng hóa vật chất và các dẫn xuất liên quan.

-1->

Rủi ro dự trữ là rủi ro mà không có đủ dự trữ, hoặc những thách thức lớn trong việc trích dự trữ đầy đủ do địa chất, công nghệ hoặc điều kiện thị trường để hỗ trợ giá trị của một dự án. Chúng ta có thể xem dự trữ theo hai cách. Dự trữ thực tế của một hàng hóa trong lòng đất hoặc dự trữ tài chính mà một công ty sở hữu trong ngân hàng cần để tài trợ cho sản xuất kinh tế. Thị trường gấu ở những mặt hàng bắt đầu vào năm 2011 và hồi phục vào năm 2014 đã cho thấy nhiều nhà sản xuất hàng hóa trên thế giới có nguy cơ này. Có nhiều lý do để hạ giá hàng hóa. Một đồng USD mạnh hơn, là cơ chế định giá cho giá cả hàng hóa, đã khiến giá nguyên liệu thô giảm. Sản lượng tăng do điều kiện thị trường bò trong những năm đầu đến năm 2011 đã gây ra sự gia tăng sản lượng; giá thấp hơn đã gây ra sự tồn kho để xây dựng. Đồng thời, đỉnh điểm của giá cả hàng hoá đã khiến nhu cầu giảm.

Lúc đầu, đây là một chức năng của giá cao hơn. Lý thuyết kinh tế cổ điển dạy chúng ta rằng khi giá cả tăng, nhu cầu có xu hướng giảm. Khi những giá đó giảm, nền kinh tế toàn cầu đang chậm lại sẽ có tác động tiêu cực lên nhu cầu.

Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới và là nước tiêu thụ hàng hoá số một trên thế giới, đã trải qua một sự suy giảm tăng trưởng trong năm 2014 và 2015.

Yếu tố quan trọng này nặng nề do nhu cầu hàng hóa. Nhiều nhà sản xuất hàng hóa trên khắp thế giới đã phải chịu đựng khi giá giảm. Các loại tiền tệ hàng hoá như đồng Real của Braxin và đồng đô la Úc và Canada cũng như đồng rúp Nga giảm giá trị. Các nước giàu nguyên liệu phụ thuộc vào các dòng thu nhập từ bán hàng, giảm doanh thu dẫn đến dòng tiền mặt thấp hơn cho các nước này. Các công ty sản xuất cụ thể cũng chịu ảnh hưởng bởi sự giảm giá hàng hóa. Giá cổ phiếu của các công ty dầu mỏ đã giảm khi giá dầu giảm từ trên 100 USD / thùng vào năm 2014 xuống dưới 50 USD vào cuối tháng 9 năm 2015. Cổ phiếu của một số công ty sản xuất hàng hoá lớn nhất trên thế giới, Glencore PLC, BHP Billiton và Rio Tinto cũng giảm cùng với giá cả hàng hóa. Giá cả hàng hóa thấp hơn dẫn đến doanh thu thấp hơn cho hầu hết các công ty trong ngành tài nguyên thiên nhiên.Chỉ có những công ty có trữ lượng đáng kể sẽ có khả năng chịu thời tiết trên thị trường gấu với giá hàng hóa. Nhiều công ty này đã thực hiện các bước để tăng dự trữ và tăng cường vị thế tài chính trong thời gian giá thấp hơn. Ví dụ, trong tháng Chín, Glencore PLC đã ngừng cổ tức trên cổ phiếu của họ, các cổ đông đã pha loãng với việc bán cổ phần và đình chỉ sản xuất tại các dự án thua lỗ nào đó để trả nợ và xây dựng dự trữ.

Trong thị trường giá hiện tại đối với giá cả hàng hóa, chỉ có những công ty có dự trữ sẽ có thể sống sót trong môi trường giá thấp hơn và dòng tiền mặt thấp hơn. Như bạn thấy, dự trữ rủi ro là một rủi ro lớn cho bất kỳ thực thể liên quan đến việc sản xuất nguyên liệu thô.

Rủi ro định vị cũng là rủi ro thời gian trễ. Loại rủi ro này phát sinh khi thanh toán thanh toán dự kiến ​​từ một đối tác đến một giao dịch trong một múi giờ khác sẽ không đến nguy cơ này vào đúng thời điểm cho múi giờ đích. Rủi ro thanh toán gia tăng thời gian trễ lâu hơn giữa thời điểm giao dịch thực hiện và khi quyết toán cuối cùng xảy ra. Trong nhiều giao dịch hàng hóa, có sự chậm trễ giữa các bên tham gia giao dịch thỏa thuận giá và khi chuyển hàng hóa và thanh toán diễn ra. Trong khi công nghệ giao dịch đã được cải thiện và việc phổ biến giá cả và thời gian giao dịch đã giảm trong những năm gần đây, các thủ tục giải quyết vẫn chưa cải thiện được tính khả thi.

Cơ cấu đầu tư mới thông qua công nghệ blockchain có thể xuất hiện trong những năm tới để cải thiện rủi ro thanh toán cho tất cả các bên trong giao dịch hàng hóa. Công nghệ Blockchain là kết quả của các thuật ngữ bí mật như bitcoin. Gần đây, nhiều tổ chức tài chính đã và đang đầu tư vào công nghệ blockchain vì lý do này.

Rủi ro về dự trữ và thanh toán là những rủi ro mà các nhà kinh doanh và thương nhân hàng hóa vật chất phải đối mặt với tất cả các thời điểm khi đối với dòng nguyên liệu trên toàn thế giới.