Tích cực Quản lý đầu tư so với đầu tư thụ động

Đầu tư tích cực giống như đặt cược vào ai sẽ giành chiến thắng trong Super Bowl, trong khi đầu tư thụ động sẽ giống như sở hữu toàn bộ NFL, và do đó thu lợi nhuận trên tổng số vé và doanh số bán hàng, bất kể đội nào thắng mỗi năm.

Đầu tư tích cực có nghĩa là bạn (hay một nhà quản lý quỹ tương hỗ hoặc một nhà tư vấn đầu tư khác) sẽ sử dụng cách tiếp cận đầu tư thường liên quan đến nghiên cứu như phân tích cơ bản, phân tích vi mô và kinh tế vĩ mô và / hoặc phân tích kỹ thuật bởi vì bạn nghĩ rằng chọn đầu tư vào theo cách này có thể mang lại kết quả tốt hơn là sở hữu toàn bộ thị trường.

Sử dụng sự tương đồng của NFL, bạn sẽ nghiên cứu tất cả các cầu thủ và huấn luyện viên, tham gia tập huấn preseason, và dựa vào nghiên cứu của bạn, hãy đặt ra mục tiêu là đội nào sẽ đứng đầu trong năm nay. Bạn có sẵn sàng đặt cược tiền của bạn vào khả năng của bạn để lựa chọn đúng? Một nhà đầu tư tích cực hoặc chiến lược tích cực đang làm việc đó.

Với cách tiếp cận thụ động bạn sẽ mua quỹ chỉ số và sở hữu toàn bộ các cổ phiếu và trái phiếu có sẵn. Nó sẽ giống như sở hữu NFL; không phải tất cả các đội sẽ giành chiến thắng, nhưng bạn không quan tâm bởi vì bạn biết một số hàng hóa là ràng buộc để được bán mỗi năm. Với cách tiếp cận thụ động bạn chỉ đơn giản muốn kiếm tiền dựa trên kết quả tập thể của tất cả cổ phiếu và trái phiếu gộp lại với nhau.

Đầu tư thụ động thu lợi nhuận của toàn bộ thị trường

Khi bạn tham gia vào sự tương đồng bóng đá và áp dụng nó vào đầu tư, đầu tiên bạn nhìn vào toàn bộ thị trường của các cổ phiếu có sẵn. Một nhà đầu tư thụ động muốn sở hữu tất cả các cổ phiếu, bởi vì họ nghĩ rằng trong một thời gian dài, chủ nghĩa tư bản hoạt động, và họ có thể nhận được lợi nhuận cao hơn từ đầu tư vào toàn bộ thị trường chứng khoán hơn là cố gắng chọn những cổ phiếu riêng sẽ tốt hơn thị trường nói chung.

Điểm của cách tiếp cận thị trường thụ động là tận dụng lợi thế của một cái gọi là phí bảo hiểm rủi ro vốn cổ phần mà nói rằng bạn nên được bồi thường để có được rủi ro vốn cổ phần với lợi nhuận cao hơn.

Khi bạn nhìn vào các quỹ tương hỗ, quỹ đầu tư mạo hiểm vốn cổ phần tích cực sẽ cố gắng chọn 100-200 cổ phiếu tốt nhất được liệt kê trong Chỉ số S & P 500.

Một quỹ thụ động, hoặc quỹ chỉ số, sẽ sở hữu tất cả 500 cổ phiếu được liệt kê trong S & P 500 Index mà không có ý định chọn và chọn trong số đó.

Mỗi năm học nghiên cứu được tiến hành để so sánh lợi nhuận của các quỹ đầu tư được quản lý tích cực với lợi nhuận của các quỹ tương hỗ quản lý thụ động. Các nghiên cứu cho thấy rằng trong tổng hợp trong một thời gian dài, các quỹ chủ động quản lý thường không mang lại lợi nhuận cao hơn các đối tác thụ động của họ. Lý do tại sao phải làm gì với lệ phí.Các quỹ hoạt động phải chịu chi phí cao hơn và người quản lý quỹ phải thu thêm thu nhập bổ sung để trang trải các chi phí trước khi nhà đầu tư bắt đầu thấy được hiệu suất cao hơn quỹ chỉ số so sánh.

Tại sao một cách tiếp cận hoạt động lại tốn kém hơn? Cần có thời gian để nghiên cứu và các quỹ quản lý tích cực sẽ chi nhiều tiền hơn cho chi phí và nhân sự. Ngoài ra, họ có chi phí giao dịch cao hơn khi họ di chuyển vào và ra khỏi cổ phiếu. Nếu chỉ số kiếm được 10%, và quỹ có chi phí 3% / năm, nó phải kiếm được 13% chỉ để có lợi tức thuần tương đương với chỉ số của nó.

Cũng có sự khác biệt giữa các quỹ đầu tư thụ động và các quỹ chỉ số. Tất cả các quỹ chỉ số là một hình thức đầu tư thụ động, nhưng không phải tất cả các quỹ được quản lý thụ động là các quỹ chỉ số.

Đầu tư thụ động có hiệu quả về thuế

Các quỹ thụ động không có nhiều giao dịch, có nghĩa là không chỉ có phí thấp hơn mà còn có ít khoản phân bổ lợi tức tăng vốn sẽ chảy vào tờ khai thuế của bạn. Nếu bạn đầu tư vào các tài khoản không phải nghỉ hưu, điều này có nghĩa là một phương pháp tiếp cận thụ động được sử dụng một cách nhất quán sẽ làm giảm hóa đơn thuế đang diễn ra của bạn. Nếu bạn muốn kết hợp các cách tiếp cận chủ động và thụ động, bạn có thể xem xét đưa các quỹ được quản lý tích cực vào các tài khoản được bảo vệ như IRA, trong khi sử dụng cách tiếp cận thụ động hoặc quỹ quản lý thuế cho các tài khoản không phải nghỉ hưu.

Sự hiểu nhầm về hoạt động và thụ động

Phần lớn thời gian cuộc tranh luận chủ động và thụ động tập trung vào việc quỹ tương hỗ có thể vượt trội hơn chỉ số của nó hay không. Ví dụ, các nghiên cứu có thể xem xét có bao nhiêu quỹ vốn lớn hoạt động tốt hơn chỉ số S & P 500.

Tuy nhiên, nhiều quỹ và cách tiếp cận đầu tư không chỉ giới hạn trong một loại cổ phiếu hoặc trái phiếu. Ví dụ các quỹ đa cap có thể sở hữu các cổ phiếu vốn hóa lớn hoặc nhỏ tùy thuộc vào những gì các nhà phân tích nghiên cứu nghĩ có thể mang lại hiệu quả tốt nhất. Trong trường hợp này, bạn có thể đo được kết quả lâu dài của quỹ này đối với một quỹ tương tự như Quỹ Chỉ số Thị trường Chứng khoán của Vanguard.

Sự lúng túng thêm nữa đến từ việc các cố vấn đầu tư có thể sử dụng các quỹ chỉ số thụ động, nhưng sử dụng cách tiếp cận phân bổ tài sản chiến thuật để quyết định khi nào danh mục đầu tư phải sở hữu ít nhất một loại tài sản nhất định. Bằng cách này, các quỹ tương hỗ thụ động đang được sử dụng trong lớp phủ tiếp cận hoạt động hoặc bán chủ động.

Đầu tư thụ động tốt nhất cho hầu hết

Tôi tin rằng hầu hết các nhà đầu tư đều được hưởng lợi nhiều hơn sau một cách tiếp cận thụ động. Nếu bạn không phải là loại do-it-mình, sau đó làm việc với một cố vấn đầu tư sử dụng các quỹ thụ động. Nếu bạn tìm thấy bạn có thời gian để tự nghiên cứu và bạn thích chi tiêu hàng giờ một ngày tại máy tính làm việc cho danh mục đầu tư của bạn, thì cách tiếp cận tích cực hơn sẽ có ích cho bạn.