3 Dấu hiệu báo hiệu Bong bóng tài sản

Hầu hết các nhà đầu tư quen thuộc với bong bóng tài sản - dù là thông qua bong bóng thế chấp năm 2008, bong bóng dot-com năm 1999, hay bất kỳ cuộc khủng hoảng nào trước đó. Mặc dù các bong bóng này rất dễ nhận diện khi nhìn lại nhưng chúng có khuynh hướng dự đoán trước với độ chính xác nào đó. Tin tốt là có một loạt các đặc điểm mà các nhà đầu tư có thể quan sát để có thể tránh những bong bóng này.

Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét 3 dấu hiệu bong bóng tài sản và cách các nhà đầu tư có thể sử dụng chúng để xác định những vấn đề tiềm ẩn trên thị trường.

1. Tăng giá nếu không cải thiện các nguyên tắc cơ bản

Dấu hiệu đầu tiên của bong bóng tài sản là giá cả gia tăng mà không cải thiện các nguyên tắc cơ bản. Chẳng hạn, bong bóng dot-com đã chứng kiến ​​sự mở rộng nhanh chóng của lợi nhuận về giá-thu nhập giữa các công ty Internet. Nhiều công ty trong số những công ty này có thu nhập ít hoặc không có thu nhập, nhưng đã ra lệnh định giá nhiều tỷ đô la. Sự dồi dào không lý tưởng này của các nhà đầu tư là một dấu hiệu cổ điển của một bong bóng tài sản.

Các nhà đầu tư quốc tế có thể muốn xem xét các chỉ số tài chính để tính giá và định giá, ví dụ như tỷ lệ giá-thu nhập được điều chỉnh theo chu kỳ ("CAPE"). Thường thì thị trường có thể có nguy cơ bong bóng khi tỷ lệ CAPE bị căng quá mức, nhưng đáng chú ý là điều này không phải lúc nào cũng đúng.

Tỷ lệ giá-thu nhập bị ảnh hưởng bởi những thứ như tỷ lệ không có rủi ro trong nền kinh tế, có thể thay đổi theo thời gian, độc lập với bản thân tài sản.

2. Sử dụng đòn bẩy nặng nề

Dấu hiệu báo cáo thứ hai của một bong bóng tài sản là sử dụng quá mức đòn bẩy - hoặc nợ. Ví dụ, cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm 2008 phần lớn là do các ngân hàng cung cấp cho khách hàng tín dụng xấu với khả năng tiếp cận với tiền dễ dàng.

Đòn bẩy quá mức này có thể đến từ những đổi mới tài chính (như cho vay có lãi), tiền rẻ (như môi trường lãi suất thấp), hoặc nguy hiểm về đạo đức (khi các cá nhân được bảo vệ khỏi rủi ro).

Nhà đầu tư quốc tế nên theo dõi tình huống nợ nần quá mức. Chẳng hạn, một quốc gia có tỷ lệ nợ / GDP tăng cao có thể gặp rủi ro của một nền kinh tế bong bóng nếu nền kinh tế đang bị thúc đẩy bởi nợ. Ở cấp độ chi tiết hơn, các nhà đầu tư có thể xem xét số tiền nợ được sử dụng để mua một số loại tài sản nhất định, như nhà ở hoặc cổ phiếu, như một dấu hiệu tiềm ẩn cho thấy bong bóng có thể phát triển.

3. Các can thiệp chính trị

Hầu hết các bong bóng tài sản có thể được bắt nguồn từ các chính trị gia. Ví dụ, các ngân hàng trung ương có thể khuyến khích việc vay mượn quá mức với lãi suất thấp hoặc các quy định của liên bang có thể gây ra những mối nguy về đạo đức và khuyến khích mọi người phải chịu rủi ro lớn.Những loại rủi ro này đặc biệt được công nhận ở các nền kinh tế có kiểm soát tập trung - như các nước cộng sản - nhưng vẫn tồn tại ở nhiều nước phát triển - bao gồm cả Hoa Kỳ.

Nhà đầu tư quốc tế nên tìm kiếm các chính sách chính trị có thể tạo ra bong bóng tài sản và tận dụng cơ hội để thoát khỏi đầu tư hoặc thậm chí tham gia vào một cuộc bán hàng ngắn.

Chẳng hạn, các nhà quản lý Trung Quốc đã thực hiện một số biện pháp để bảo vệ thị trường chứng khoán vào năm 2015 sau vụ tai nạn, có thể đã góp phần gây ra một số tháng sụp đổ khác. Chính sách tiền dễ dàng của Cục dự trữ liên bang Mỹ từ năm 1987 đến năm 2006 có thể cũng góp phần vào bong bóng bất động sản ở U. S.

Dự đoán bong bóng tài sản

Dự báo bong bóng tài sản là một nhiệm vụ rất khó khăn. Mặc dù dễ nhìn thấy một số dấu hiệu cảnh báo, nhưng thật khó dự đoán giảm giá với bất kỳ độ chính xác về thời gian nào. Thị trường vẫn có thể bị tính giá quá cao trong nhiều năm trước khi rơi vào tình trạng thực tế, làm cho chi phí bán rẻ và chi phí cơ hội cao cho các nhà đầu tư lâu dài. Trên thực tế, các nghiên cứu cho thấy hầu hết các nhà đầu tư đều vượt qua khủng hoảng nhiều hơn là cố tránh họ.

Điều đó cho thấy, một số thị trường quốc tế dễ phát hiện bong bóng hơn các nhà đầu tư khác và các nhà đầu tư có thể muốn điều chỉnh phân bổ tài sản của họ để cải thiện hồ sơ rủi ro.

Giảm rủi ro có thể có tác động tiêu cực đến lợi nhuận, nhưng những động thái này có thể đáng giá nếu một nhà đầu tư kỳ vọng rút ra một tài khoản trong thời gian gần đây.

Dãi dưới cùng

Bong bóng tài sản có thể có tác động đáng kể đến lợi nhuận của các nhà đầu tư quốc tế. Mặc dù khó có thể tiên đoán, có một số dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư có thể tìm ra trong quá trình nghiên cứu của họ. Các nhà đầu tư quốc tế có thể hành động để tăng hoặc giảm sự tiếp xúc của họ với một số thị trường nhất định dựa trên các yếu tố này, mặc dù một số nghiên cứu cho thấy các nhà đầu tư có thể vượt qua những bong bóng như vậy trong dài hạn.