Tại sao các nhà đầu tư trung bình kiếm được lợi nhuận thấp hơn mức trung bình

Các kết quả nghiên cứu do Dalbar Inc. thực hiện đều cho thấy rằng các nhà đầu tư trung bình kiếm được lợi nhuận dưới trung bình. Dalbar Inc. là một công ty nghiên cứu hành vi của nhà đầu tư và phân tích lợi nhuận của nhà đầu tư.

Trong 20 năm kết thúc vào 12/31/2015, chỉ số S & P 500 trung bình là 9,85% một năm. Một trở lại lịch sử khá hấp dẫn. Các nhà đầu tư trung bình quỹ đầu tư đã kiếm được một sự trở lại thị trường chỉ có 5 19%.

Tại sao lại vậy?

Hành vi của nhà đầu tư là vô lý và thường dựa trên cảm xúc. Điều này không dẫn đến những quyết định đầu tư khôn ngoan dài hạn. Dưới đây là tổng quan về một số động thái mất tiền điển hình mà các nhà đầu tư trung bình thực hiện.

Mua cao

Nghiên cứu sau khi nghiên cứu cho thấy khi thị trường chứng khoán đi lên, các nhà đầu tư bỏ thêm tiền vào nó. Và khi nó đi xuống, họ rút tiền ra. Điều này tương tự như việc chạy đến trung tâm mua sắm mỗi khi giá của một thứ tăng lên, và sau đó trả lại hàng hóa khi nó được bán - nhưng bạn đang trả lại nó vào một cửa hàng sẽ chỉ cung cấp cho bạn giá bán lại. Hành vi không hợp lý này làm cho lợi nhuận của các nhà đầu tư trở nên thấp hơn đáng kể so với lợi nhuận của thị trường chứng khoán trong lịch sử

Điều gì có thể làm cho các nhà đầu tư thể hiện sự phán xét kém như vậy? Xét cho cùng, khi trả lại 9%, tiền của bạn sẽ tăng gấp đôi mỗi tám năm. Thay vì đuổi theo hiệu suất, bạn chỉ có thể mua một quỹ chỉ số duy nhất và thu được lợi nhuận cao hơn đáng kể.

Phản ứng quá mức

Vấn đề là phản ứng của con người, với tin hay tin xấu, là phản ứng quá mức. Phản ứng cảm xúc này gây ra các quyết định đầu tư vô lý. Xu hướng phản ứng quá mức này có thể trở nên lớn hơn trong thời gian không chắc chắn cá nhân; gần như nghỉ hưu, ví dụ, hoặc khi nền kinh tế là xấu.

Có một phạm vi toàn bộ nghiên cứu nghiên cứu xu hướng này để đưa ra những quyết định tài chính vô lý. Nó được gọi là tài chính hành vi. Nghiên cứu hồ sơ tài chính hành vi và ghi nhãn các thủ thuật về tâm trí của chúng tôi bị mất tiền với những thuật ngữ như "lần truy cập gần đây" và "quá tự tin".

Với sự tự tin, tự nhiên bạn nghĩ rằng mình ở trên mức trung bình. Ví dụ trong một nghiên cứu, 81% chủ doanh nghiệp mới nghĩ rằng họ có cơ hội thành công tốt, nhưng chỉ có 39% đồng nghiệp của họ đã làm. Trong một nghiên cứu khác, 82% lái xe trẻ tuổi của U. được coi là nhóm hàng đầu trong số 30% về an toàn.

Khi đầu tư, sự tự tin quá mức làm cho các nhà đầu tư phóng đại khả năng dự đoán các sự kiện trong tương lai. Họ nhanh chóng sử dụng dữ liệu trong quá khứ và nghĩ rằng họ có khả năng trung bình cao hơn để có thể dự đoán được các chuyển động của thị trường trong tương lai.

Các cuốn sách nổi tiếng, như Carlson's The Behavior Gap , cũng có một công việc tuyệt vời để giải thích các quyết định hành vi dẫn đến khoảng cách lớn giữa lợi nhuận thị trường và lợi nhuận thực tế của nhà đầu tư.Mặc dù nghiên cứu và giáo dục, khoảng cách vẫn tiếp diễn. Vậy bạn có thể làm gì để tránh số phận của một nhà đầu tư trung bình?

Cách để tránh mất tiền Chuyển

Một trong những điều tốt nhất bạn có thể làm để bảo vệ bạn khỏi khuynh hướng tự nhiên của chính bản thân mình để đưa ra quyết định cảm xúc là tìm kiếm sự giúp đỡ chuyên nghiệp và thuê một cố vấn tài chính.

Nếu có, hãy sử dụng quá trình sàng lọc có kỷ luật để tìm được cố vấn phù hợp cho bạn.

Một cố vấn có thể đóng vai trò trung gian giữa bạn và cảm xúc của bạn. Nếu bạn đang quản lý đầu tư của riêng mình, bạn sẽ cần cách riêng của bạn để giữ cho cảm xúc của bạn ra khỏi quá trình mua / bán. Xem xét sử dụng bốn mẹo dưới đây để đưa ra các quyết định thông minh hơn.

1. Không làm gì cả. Quyết định có ý thức và chu đáo không làm gì cả vẫn là một hình thức hành động. Các mục tiêu tài chính của bạn đã thay đổi? Nếu danh mục đầu tư của bạn được xây dựng xung quanh mục tiêu dài hạn của bạn (vì nó phải là), sự thay đổi ngắn hạn trong thị trường sẽ không thành vấn đề.
2. Tiền của bạn giống như xà bông. Để trích dẫn Gene Fama Jr., một nhà kinh tế nổi tiếng, "tiền của bạn giống như xà phòng. Càng xử lý nó, bạn sẽ càng ít. "
3. Không bao giờ bán cổ phần trong một thị trường giảm. Nếu quỹ của bạn được phân bổ chính xác, bạn sẽ không bao giờ có nhu cầu bán cổ phiếu trong chu kỳ thị trường xuống. Điều này đúng dù bạn đang kiếm thu nhập. Cũng như bạn sẽ không chạy ra ngoài và đặt dấu hiệu bán nhà của bạn khi thị trường nhà đất quay về phía nam, không nổi giận khi bán cổ phiếu khi thị trường chứng khoán đi qua chu kỳ chu kỳ giảm. Đợi nó ra.
4. Các công trình khoa học. Đã được chứng minh về mặt học thuật rằng cách tiếp cận có kỷ luật để đầu tư mang lại lợi nhuận cao hơn cho thị trường. Vâng, đó là nhàm chán; nhưng nó hoạt động. Nếu bạn không có kỷ luật, bạn có lẽ không nên quản lý đầu tư của riêng bạn.