Cảm thấy Kiếm được: Tại sao các báo cáo lợi nhuận của công ty là vấn đề

Các nhà đầu tư, hãy nhìn vào gương tiền: Dòng dưới cùng của bạn đi xuống dòng dưới cùng.

Nói cách khác: Làm thế nào bạn có thể xác định xem giá cổ phiếu của công ty phản ánh chính xác giá trị của nó và xứng đáng với số tiền tài chính của bạn?

Nếu bạn không thể xác định được giá trị của cổ phiếu, bạn không thể biết được giá hiện tại là cao, thấp hay đúng. May mắn thay, nhiều tài nguyên có thể giúp bạn đánh giá cổ phiếu.

Và đó là số nguyên sơ nhất sẽ quan trọng nhất trước khi bạn viết chi phiếu đó cho người môi giới của bạn.

Khái niệm cơ bản

Đối với hầu hết các nhà đầu tư, đánh giá một cổ phiếu xoay quanh thu nhập của công ty. Và thu nhập chỉ đơn giản là lợi nhuận của công ty - nó đã thực hiện bao nhiêu tiền trong một khoảng thời gian nhất định, thường được công bố ba tháng một lần trong cái gọi là báo cáo thu nhập quý .

Một báo cáo riêng của họ có thể không kể câu chuyện đầy đủ. Ví dụ như các công ty nhỏ hoặc đang phát triển nhanh với thu nhập tiêu cực có thể đang trải qua một quá trình mở rộng nhanh chóng để nhận ra tiềm năng đầy đủ của họ. Do đó, báo cáo thu nhập phải được đọc trong ngữ cảnh thích hợp.

Thu nhập Tích cực

Thu nhập (hoặc tăng trưởng theo thu nhập tích cực) cho bạn biết một công ty lành mạnh như thế nào và nếu nó có thể trả cổ tức hay phát triển thông qua tăng vốn (giá cổ phiếu cao hơn).

Các nhà đầu tư mong đợi các công ty thành lập như Coca-Cola (KO) có thu nhập tốt.

Nếu Coke báo cáo thu nhập thấp hơn trong một phần tư, cổ phiếu sẽ có khả năng giảm trừ khi có điều gì giải thích điều này như một sự kiện một lần. Các công ty trẻ, mặt khác, có thể đi nhiều năm với thu nhập tiêu cực và vẫn được hưởng lợi của thị trường nếu các nhà đầu tư tin vào tương lai của nó. Một ví dụ hiện tại là Tesla (TSLA) vẫn chưa công bố lợi nhuận vào năm 2016, nhưng các nhà đầu tư lại hào hứng với công nghệ hybrid car.

Vì vậy, ngoài thu nhập thực tế, có kỳ vọng thu nhập. Một công ty có thể báo cáo lợi nhuận tích cực cho một phần tư. Nhưng nếu nó thiếu các khoản thu nhập mà Phố Wall mong đợi, các nhà đầu tư có thể trừng phạt nó và gửi giá cổ phiếu lên mức cao.

Hãy suy nghĩ theo cách này: Bạn sẽ xuất hiện trong bữa tiệc có bánh. Đó là một điểm cộng, phải không? Nhưng nếu khách của bạn dự kiến ​​ bánh sô cô la và bạn đã mang một chiếc bánh pound cũ, họ sẽ không hạnh phúc. Và Phố Wall, là nơi đói khát, muốn các công ty của mình phân phối hàng hóa dựa trên dự báo của các công ty phân tích. Bất cứ điều gì ngắn của những dự kiến ​​ hàng hoá là một lý do cho sự thất vọng.

Thật vậy, chỉ có ở phố Wall mới có thể kiếm tiền và nhìn thấy các cổ đông tức giận - hoặc mất tiền và vẫn giữ các nhà đầu tư hi vọng.

Thu nhập trên mỗi cổ phần

Đo lường cơ bản về thu nhập là "thu nhập trên mỗi cổ phiếu" hoặc EPS. Phương pháp đo lường này phân chia thu nhập theo số cổ phiếu đang lưu hành. Ví dụ: nếu một công ty kiếm được 12 triệu đô la trong quý thứ ba và có 8 triệu cổ phiếu đang lưu hành thì EPS sẽ là 1 đô la. 50 (12 triệu USD / 8 triệu USD).

Lý do bạn giảm thu nhập trên cơ sở mỗi cổ phần là so sánh công ty này với nhau trong cách phân chia lợi nhuận.

Hai công ty mà mỗi người có 12 triệu đô la thu nhập sẽ giống nhau với những con số thô. Nhưng nếu một công ty có 8 triệu cổ phiếu còn tồn đọng và công ty khác có 4 triệu cổ phiếu thì cổ phiếu này sẽ có lợi nhuận trên EPS.

Khoảng thời gian

Bạn có thể sử dụng phép đo thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong ba khoảng thời gian:

• Năm trước gọi là "thu nhập trên mỗi cổ phiếu"
• Cho năm hiện tại
• Năm tới gọi là "Thu nhập trên mỗi cổ phiếu"

Chỉ có EPS thực hiện là có thực. EPS hiện tại và forward là các ước tính.

Khi bạn nghe nhà bình luận về tin tức nói về "mùa thu nhập", họ đang đề cập đến báo cáo thu nhập hàng quý mà công ty phải gửi cho Ủy ban Chứng khoán và Ủy ban Chứng khoán. Bạn có thể xem các báo cáo này trực tuyến thông qua trang web SEC gọi là Edgar.

Chốt đoạn: Các công ty không đáp ứng kỳ vọng thu nhập thường làm cho tin tức kinh doanh với báo cáo về giá cổ phiếu giảm.

Tuy nhiên, nếu công ty đánh bại một khoản chênh lệch nhỏ giữa thu nhập thực và thu nhập thực thì đây có thể là cơ hội mua vàng - đặc biệt nếu công ty có lợi nhuận liên tục trong nhiều năm.

Nói cách khác, đừng lắng nghe các tiêu đề: Nghiên cứu những điểm chính.