Thu nhập từ Đầu tư là gì?

Khi bạn đầu tư vào một doanh nghiệp, dù là nhà tư bản của một công ty nhỏ hay là cổ đông trong một tập đoàn quốc tế, một câu hỏi quan trọng và cơ bản cần hỏi là: lợi tức hàng năm của tôi là bao nhiêu?

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) là tỷ suất lợi nhuận hoặc tỷ lệ thực hiện nhằm đo lường mức đầu tư của một nhà đầu tư vào kinh doanh. Ví dụ về phân tích tài chính, lợi nhuận trên vốn đầu tư cũng là một biện pháp định giá có giá trị. Chẳng hạn, thị trường chứng khoán đã trở lại khoảng 9 phần trăm mỗi năm trong hơn 100 năm.

Điều này cung cấp một chuẩn mực hữu ích - nếu bạn luôn nhận được khoản hoàn trả lạm phát (con số 9 phần trăm không tính đến lạm phát) thêm 5 đến 7 phần trăm nữa, đó là không tệ chút nào. Mặt khác, nếu lợi tức đầu tư của bạn không đủ để vượt qua lạm phát hoặc thậm chí giảm xuống dưới mức lạm phát thì ROI vẫn thấp hơn mức thỏa đáng.

Bạn phải xem xét các báo cáo tài chính của công ty để hiểu được lợi nhuận trên vốn đầu tư. Nhìn vào báo cáo thu nhập. Bạn sẽ thấy một chi tiết đơn hàng cho Thu Nhập Trước Lãi và Thuế (EBIT). Nếu bạn EBIT nhiều bởi (1-thuế suất), bạn đến Net Operating Profit sau thuế hoặc NOPAT. NOPAT là tử số trong phương trình tính Lợi tức trên vốn đầu tư. Đôi khi EBIT được thay thế bằng tử số.

NOPAT = EBIT (1 - thuế suất) = Số

Chúng tôi có tử số trong phương trình để tính lợi tức trên vốn đầu tư, vì vậy bây giờ chúng ta cần mẫu số.

Mẫu số là Vốn hoạt động. Chúng tôi xem xét bảng cân đối kế toán cho thông tin này vì các tài khoản có vốn đầu tư đang ở đó.

Vốn điều hành được hình thành từ các khoản phải thu, trái phiếu dài hạn, cổ phần ưu đãi và vốn chủ sở hữu. Ở đây chúng ta sẽ giả định một bảng cân đối đơn giản chỉ có các khoản phải thu (khoản vay ngân hàng dài hạn) và các tài khoản vốn chủ sở hữu thông thường.

Một bảng cân đối phức tạp hơn có thể có trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi trên đó. Vốn hoạt động, mẫu số được tính bằng cách cộng nợ trung bình với vốn cổ phần của các cổ đông trung bình:

Vốn điều hành = nợ trung bình + Vốn chủ sở hữu trung bình = Cổ phần

Theo thông tin này, đây là công thức cho Return on Invested Vốn chủ sở hữu:

ROIC hoặc ROCE = NOPAT / Vốn hoạt động

Làm thế nào bạn diễn giải được lợi nhuận trên vốn đầu tư

?

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư là một thước đo hiệu suất cho thấy khoản thu nhập được tạo ra bởi mỗi đô la vốn hoạt động là bao nhiêu. Nếu ROIC lớn hơn chi phí vốn bình quân gia quyền của công ty thì doanh nghiệp sẽ tăng thêm giá trị. Tính toán chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) không phải là khó, nhưng thu thập các số liệu cần thiết để làm cho tính toán là gánh nặng (chi phí trung bình của nợ, thuế suất thuế doanh nghiệp, chi phí vốn cổ phần …). Nhưng, may mắn thay, nó cũng không cần thiết. Bất kỳ môi giới lớn, bao gồm hầu hết các môi giới trực tuyến, sẽ có báo cáo phân tích riêng của mình cho mỗi công ty lớn, và mỗi báo cáo sẽ bao gồm WACC.

Một khi bạn có WACC, bạn có một công cụ ra quyết định có giá trị. Giả sử, ví dụ, một công ty có ROIC 15% và WACC là 8%.

Điều này có nghĩa là công ty đang trả lại 7% ròng cho nhà đầu tư. Tùy thuộc vào môi trường kinh tế nói chung, điều này có thể tốt hay xấu - có thể ở một nơi nào đó ở giữa. Mặt khác, nếu ROIC của công ty là 8% và WACC của nó là 9% thì điều đó không tốt và quyết định phù hợp của bạn sẽ không phải là mua cổ phiếu của công ty đó.