Tổn thất là gì và ảnh hưởng đến đầu tư như thế nào?

Giảm phát thường được định nghĩa là sự giảm giá chung của hàng hoá và dịch vụ trong một nền kinh tế nhất định. Không giống như giảm phát hoặc giảm tốc độ lạm phát, giảm phát xảy ra khi tỷ lệ lạm phát thực sự giảm xuống dưới 0%, cho thấy tỷ lệ lạm phát âm. Kết quả giảm phát là sự gia tăng giá trị thực của tiền so với hàng hoá và dịch vụ.

Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn về giảm phát, tác động của nó lên nền kinh tế, và một số giải pháp tiềm năng để chống lại nó.

Tỷ lệ lạm phát và giảm phát được tính bằng Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), đo lường giá của một loạt các hàng hóa và dịch vụ được mua bởi "người tiêu dùng tiêu biểu" tăng ca. Tỷ lệ giảm phát có thể được tính bằng cách lấy sự khác biệt giữa hai khoảng thời gian, chia cho thời kỳ trước đó, và nhân số đó là 100 để có tỷ lệ phần trăm.

Tương tự như lạm phát, các biện pháp giảm phát có thể được điều chỉnh bằng cách thay đổi các thành phần của Chỉ số giá tiêu dùng. Ví dụ, một mặt hàng nhanh chóng giảm giá có thể bị loại trừ nhân tạo khỏi tính toán CPI, ngay cả khi đó là một cái gì đó mà người tiêu dùng phải mua như một phần của cuộc sống hàng ngày. Những thay đổi này có thể làm cho khó xác định được sự giảm phát thực sự ở một số quốc gia.

Nguyên nhân và giải pháp giảm phát

Giảm phát thường là do sự sụt giảm tổng cầu (hoặc tăng cung) hàng hoá và dịch vụ và / hoặc thiếu cung tiền.

Khi giá phản ứng giảm xuống thậm chí thấp hơn, người tiêu dùng có xu hướng kiềm chế chi tiêu của họ cho đến khi giá xuống. Thật không may, điều này dẫn đến sản xuất ít hơn ở các nhà máy, ít đầu tư hơn và cái gọi là vòng xoáy giảm phát.

Một ví dụ về sự kiện này xảy ra là Đại Suy thoái Đại tây Dương ở Hoa Kỳ, nơi mà nhu cầu hàng hóa giảm cùng lúc tiết kiệm được và nguồn cung tiền đã giảm xuống.

Mặc dù sự tiết kiệm như vậy có vẻ khả quan, nhưng sự giảm phát có thể dẫn đến sự chuyển đổi của người giàu sang người vay (hầu hết là người) và có thể gây ra sự đầu tư không hiệu quả do tín hiệu định giá gây nhầm lẫn.

Giảm phát có thể được giải quyết bằng nhiều cách khác nhau, nhưng các phương pháp vẫn còn tranh cãi giữa các trại kinh tế khác nhau. Trong trái tim của nó, bơm thêm vốn vào nền kinh tế nói chung sẽ làm giảm giảm phát vì nó chỉ giải quyết được một phần có thể kiểm soát được của phương trình. Điều này có thể được thực hiện theo nhiều cách, bao gồm gần đây nhất là cái gọi là phương pháp nới lỏng định lượng.

Tính hiệu quả của các cách tiếp cận này là có thể tranh cãi, đặc biệt là sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền của Uc.

Ảnh hưởng của việc giảm phát đối với cổ phiếu và trái phiếu

Giảm phát thường được xem là có tác động tiêu cực đến cổ phiếu, vì giá thấp hơn một thời gian dài có xu hướng làm giảm thu nhập ròng của doanh nghiệp.Hơn nữa, giảm phát có thể khuyến khích người tiêu dùng tiết kiệm tiền và giảm chi tiêu, gây ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu hàng đầu, và do đó làm giảm giá trị của cổ đông.

Trong khi giảm phát là không tốt đối với chứng khoán, nó có thể có tác động tích cực đến trái phiếu. Nợ của chính phủ, như Trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ, có giá trị hơn vì các khoản thanh toán cố định trở nên ngày càng có giá trị.

Lãi suất có xu hướng giảm trong môi trường giảm phát, dẫn đến việc giá trái phiếu tăng lên và trái phiếu có lợi nhuận trong thời gian này.

Điều đó cho thấy, giảm phát không nhất thiết là tích cực đối với trái phiếu doanh nghiệp, đặc biệt là các công ty không phải là cổ phiếu blue chip lớn. Giảm phát khiến việc trả nợ trở nên khó khăn hơn mỗi năm, vì chúng trở nên đắt hơn. Điều này làm cho các công ty gặp nguy hiểm nếu họ không thể trả được khoản nợ của họ do doanh thu và lợi nhuận thấp hơn từ giá giảm.

Các điểm Takeaway chính

Giảm phát thường được định nghĩa là sự giảm giá chung của hàng hoá và dịch vụ trong một nền kinh tế nhất định.

Giảm phát thường là do sự sụt giảm tổng cầu (hoặc tăng cung) hàng hoá và dịch vụ và / hoặc thiếu cung tiền.

Sự suy giảm thường làm cho cổ phiếu giảm, trái phiếu chính phủ tăng và trái phiếu doanh nghiệp có khả năng giảm.