Bảo toàn vốn và Tại sao lại quan trọng?

Bảo toàn vốn là thuật ngữ được sử dụng trong ngành đầu tư để mô tả một mục tiêu tài chính rất cụ thể: Bảo vệ giá trị tiền tệ tuyệt đối của một tài sản được đo bằng tiền tệ danh nghĩa. Đôi khi, nhưng ít thường hơn, bảo toàn vốn được coi là bảo vệ sức mua của một tài sản được điều chỉnh theo lạm phát để một đống tiền nhất định vẫn có thể mua được cùng một loại hàng hoá và dịch vụ vào cuối kỳ nắm giữ; có nghĩa là bạn có thể mua được cùng một lượng cheeseburgers, cà phê, lốp, vé xem phim, câu lạc bộ golf, hoặc thùng xăng.

Chỉ khi nào điều kiện đầu tiên, hoặc trong một số trường hợp, thứ hai, được thỏa mãn, chủ sở hữu hoặc người quản lý danh mục đầu tư có thu được lợi nhuận thực tế thực tế trên vị trí đó hay không.

Điều đó nghe có vẻ rất kỹ thuật và khó hiểu. Không phải vậy. Bằng tiếng Anh giản dị, bảo toàn vốn là một từ có nghĩa là nhận ra rằng một số đống tiền không được thiết kế để phát triển lớn hơn. Nếu họ làm, đó là đóng băng trên bánh, nhưng nó không phải là lý do tại sao bạn đã đặt chúng sang một bên; nó không phải là lý do họ tồn tại và cần được điều trị đặc biệt. Thay vào đó, họ đã được cứu chỉ để có mặt ở đó khi bạn cần tiếp cận với họ. Tại một số điểm bạn làm kế hoạch chi tiêu tiền mặt. Thông thường, điều này là cần thiết vì bạn đang tiếp cận, hoặc hiện đang được hưởng, nghỉ hưu. Tiền sẽ được sử dụng để thanh toán hóa đơn của bạn, bao gồm các đơn thuốc của bạn, giữ nhiệt vào mùa đông, đi ra ngoài ăn tối một lần trong một thời gian, và gửi quà sinh nhật và quà Giáng sinh cho cháu của bạn.

Như thường lệ, các khoản tiền được dành cho một khoản thanh toán xuống bất động sản.

Một số tài sản nhất định phù hợp hơn cho việc bảo tồn vốn hơn những người khác

Lý do điều quan trọng là chỉ ra khi nào một đống tiền mặt đặc biệt có mục tiêu bảo toàn vốn là nó nghiêm trọng hạn chế vũ trụ của tài sản thông minh mà bạn có thể đậu xe tiền bạc.

Bằng chứng học thuật và kinh nghiệm thế giới thực minh hoạ cho thấy một bộ sưu tập cổ phiếu blue chip đa dạng, được tổ chức theo cách hiệu quả về thuế, chi phí thấp, hoàn toàn phá vỡ tất cả các loại tài sản khác, miễn là bạn có đủ thời gian và giá mua ban đầu là hợp lý so với thu nhập được chiết khấu cơ bản và giá trị sổ sách. Tuy nhiên, cổ phiếu không bao giờ thích hợp cho những người có mục tiêu bảo toàn vốn. Tương tự như vậy, trái phiếu thường được cho là "an toàn", nhưng nếu bạn đưa ra một thời hạn trái phiếu dài (một phép tính toán phức tạp xác định rủi ro lãi suất dựa trên bao nhiêu năm trong tương lai, trái phiếu đáo hạn của bạn), bạn có thể thấy sự thay đổi giá trị lớn, nếu không lớn hơn, hơn thị trường chứng khoán.

Do mục tiêu ban đầu của việc bảo toàn vốn nên việc xem xét chính khi lựa chọn các tài sản riêng lẻ phù hợp với nhu cầu của chủ sở hữu danh mục đầu tư theo một chính sách như vậy chủ yếu tập trung vào sự biến động - nghĩa là một an ninh hoặc tài khoản biến động về giá trị, thể hiện dưới dạng phần trăm của cơ sở chi phí gốc.Các lựa chọn bảo tồn vốn cổ điển ở Hoa Kỳ bao gồm FDIC kiểm tra tài khoản, tài khoản tiết kiệm, tài khoản thị trường tiền tệ, (không phải quỹ thị trường tiền tệ - những người khác nhau), và giấy chứng nhận tiền gửi.

Trong tất cả các trường hợp, nhà đầu tư nằm trong giới hạn áp dụng có thể giữ được giá trị danh nghĩa của tiền mặt, trừ đi bất kỳ khoản phí ngân hàng hoặc chi phí nào. Bạn cũng có các khoản Kho bạc rất ngắn đã đậu trực tiếp với Kho bạc Hoa Kỳ thông qua tài khoản Kho bạc Trực tiếp. Các lựa chọn khác bao gồm tiền mặt thực tế - tiền giấy - nhồi bông dưới nệm, cà phê có thể chôn ở sân sau, hoặc cất trong két an toàn, mặc dù tất cả đều có nguy cơ của riêng mình. Đối với một thời gian dài hơn và không cần thu nhập tiền mặt hiện tại, trái phiếu tiết kiệm của Hoa Kỳ cũng có thể là một lựa chọn tốt.

Các nguy cơ chọn tài sản không thích hợp để bảo tồn vốn

Gần một thế hệ, an ninh tài chính mới bắt đầu sôi động trên Wall Street và mọi người dường như sử dụng nó như một khoản tiền tương đương với nhu cầu bảo toàn vốn của họ.

Sau đó, một cuộc suy thoái hoặc một số cuộc khủng hoảng khác chắc chắn sẽ xảy ra, và nó trở nên quá rõ ràng rằng sự an toàn là một ảo ảnh. Chúng ta đã chứng kiến ​​sự suy thoái kinh tế năm 2008 và 2009 với cái gọi là chứng khoán có tỷ lệ đấu giá, mà người ta đã đối xử như thể chúng giống hệt với tiền mặt trong ngân hàng. Nó không phải là, và một số người mất hàng triệu đô la gần như ngay lập tức khi họ không thể tìm thấy một người mua giấy của họ.

Theo nguyên tắc chung, cần nhớ rằng nếu việc bảo toàn vốn thực sự là cần thiết, thậm chí chấp nhận tỷ suất lợi nhuận 0% hoặc tỷ suất lợi nhuận không đáng kể sau lạm phát thì tốt hơn là bỏ tiền mà bạn không có khả năng mất ở rủi ro. Không "đạt cho năng suất". Bạn sẽ không thích kết quả.