ĐầU tư vào chứng khoán bảo vệ lạm phát tài chính TIPS

Các quỹ đầu tư trái phiếu đầu tư vào chứng khoán bảo vệ lạm phát (TIPS) có thể là một sự bổ sung thông minh cho danh mục đầu tư đa dạng. Nhưng những rủi ro khi đầu tư vào quỹ TIPS là gì?
Là một phần của cuộc phỏng vấn qua email với John Hollyer, cựu đồng quản lý của quỹ Quỹ đầu tư VIPSX , chúng tôi hỏi, "Những rủi ro chính trong đầu tư vào TIPS là gì? "Câu trả lời của John, đầy đủ, được đăng trên các trang sau.

Thời gian - Rủi ro đầu tư TIPS

Có 3 rủi ro chính khi đầu tư vào TIPS. Rủi ro đầu tiên khi đầu tư vào TIPS là chúng có tài sản dài hạn, có nghĩa là chúng thường là trái phiếu dài hạn (thời gian trung bình của thị trường TIPS là khoảng 10 năm). Trong khi TIPS được lập chỉ mục để lạm phát, họ có mức độ nhạy cảm về giá cả tương đối cao với sự thay đổi của lãi suất thực (như với bất kỳ trái phiếu, giá cả và lãi suất / năng suất di chuyển theo hướng ngược lại.) Vâng, quỹ trái phiếu có thể mất tiền!

Vì vậy, trong khi tôi mô tả năng suất của TIPS như là tỷ lệ dài hạn, không có rủi ro, trong ngắn hạn, giá của họ có thể dao động khá đáng kể. Đối với một nhà đầu tư không thoải mái với biến động giá cả, TIPS có thể là vấn đề. Giá của họ sẽ di chuyển.

Giảm phát - Rủi ro đầu tư TIPS

Một nguy cơ khác tôi liên kết với TIPS là nguy cơ giảm phát - sự giảm giá chung (ngược lại với lạm phát).

Nếu có thời kỳ giảm phát kéo dài, TIPS sẽ có thể mất một số giá trị. Tuy nhiên, trong khi hiệu trưởng sẽ điều chỉnh lạm phát, nếu có sự giảm phát tích lũy trong suốt vòng đời của trái phiếu, bất kỳ nhà đầu tư nào trong TIPS sẽ lấy lại 100 cent của đồng USD từ Kho bạc.

Một số người coi đây như một sự giảm phát "đặt. "

Bây giờ, 10 năm giá trị của giảm phát tích lũy là tương đối chưa từng có trong thời đại kinh tế hiện đại, nhưng nó có thể xảy ra. Điều này tập trung vào một vấn đề liên quan đến việc phân biệt một trái phiếu TIPS với một trái phiếu khác. Những miếng vá đã xuất hiện - có thể, 5 hoặc 10 năm - đã tích lũy được một lượng lạm phát bằng giá trị hiện tại của họ. Và nếu có sự giảm phát giảm phát thì TIPS có thể mất tỷ lệ lạm phát tích lũy xuống đến giá trị mệnh giá, hoặc số tiền mà người sở hữu trái phiếu được hưởng khi trái phiếu đáo hạn.

Vì vậy, TIPS trái phiếu có nhiều lạm phát tích lũy, thỉnh thoảng sẽ kém hơn TIPS nhiều hơn và gần như không có lạm phát tích luỹ. Điều này xảy ra do mối quan tâm của nhà đầu tư rằng lạm phát tích luỹ có thể bị mất.

Chúng ta đã chứng kiến ​​hiện tượng này một cách cực đoan trong quý IV năm 2008, khi có nhiều gián đoạn trong nền kinh tế và giảm phát.

Và một trong những chủ đề của năm 2009 về cơ bản là sự đảo ngược mối quan tâm. Khi thị trường trở nên thoải mái hơn, các sáng kiến ​​về chính sách tiền tệ của Fed sẽ thành công trong việc phòng ngừa giảm phát, những khoảng trống về giá trị cực đoan và những chiết khấu đã được áp dụng cho trái phiếu có mức giảm phát cao đã được dỡ bỏ.

CPI so với tỷ lệ lạm phát của bạn - Rủi ro đầu tư TIPS

Nguy cơ thứ ba là việc điều chỉnh lạm phát TIPS dựa trên chỉ số giá tiêu dùng (CPI), không điều chỉnh theo mùa. Mỗi hộ gia đình có giỏ hàng tiêu dùng riêng, nhưng CPI được dựa trên một giỏ tiêu dùng đại diện cho các hộ gia đình trên khắp nước Mỹ.

Trong chừng mực mà giỏ hàng tiêu dùng của bạn không khớp với giỏ hàng tiêu dùng của CPI, bạn có thể thấy rằng bạn đang chịu lạm phát không được bao phủ bởi CPI.

Hai ví dụ điển hình trong vài năm gần đây sẽ là chi phí chăm sóc sức khoẻ và học phí đại học, cả hai đều tăng lên đáng kể so với lạm phát. Vì vậy, nếu đó là một phần lớn của giỏ tiêu dùng của bạn, bạn nên nhận thức được nguy cơ.

Xem thêm: Sự khác biệt giữa trái phiếu và quỹ trái phiếu