Quỹ Trái phiếu đòn bẩy là gì?

Trong quá khứ, các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự phấn khích chắc chắn sẽ không tìm thấy nó trên thị trường trái phiếu - trừ khi họ đang giao dịch trái phiếu và quyền chọn trái phiếu. Tuy nhiên, ngày nay, bất cứ ai có thể nhận được nhiều tiền hơn cho đồng đô la đầu tư của họ bằng cách sử dụng các quỹ trái phiếu đòn bẩy hoặc các sản phẩm trao đổi thương mại (ETPs) hoặc các quỹ giao dịch (ETFs). Trong bài viết này, các tuyên bố về quỹ trái phiếu đòn bẩy cũng áp dụng cho ETFs trái phiếu đòn bẩy.

Sự tương quan giữa rủi ro đầu tư và phần thưởng

Như thường là trường hợp của tất cả các khoản đầu tư, tiềm năng tận dụng những phần thưởng lớn hơn đem lại thêm rủi ro. Như tên của nó, quỹ trái phiếu đúc kết là các quỹ sử dụng lợi nhuận của họ bằng cách sử dụng tiền vay và / hoặc các công cụ phái sinh để tăng lợi nhuận đầu tư. Ví dụ, quỹ trái phiếu đúc ba lần vốn 100 triệu USD từ các nhà đầu tư của nó có thể mượn 200 triệu đô la khác để mua cổ phiếu của các cổ đông và sử dụng các khoản vay này để mua thêm trái phiếu thay cho các nhà đầu tư, tăng gấp ba lần lợi nhuận, .

Ví dụ khác, hãy xem xét nếu Kho bạc của U. trở lại là 1%, quỹ Kho bạc Khoản vay ba lần (hoặc 3x) sẽ trả 3%. Tương tự, sự sụt giảm giá trị trái phiếu 3% trong quỹ trái phiếu 3X gây ra thiệt hại 9%.

Ví dụ về rủi ro vốn có và tính linh hoạt của việc thúc đẩy, hãy xem xét hành động trong Kho bạc ETF của ProShares Ultra 20+ vào ngày mùa thu năm 2011.

Từ giá đóng cửa là $ 105. 25 vào ngày 31 tháng 8, quỹ tăng lên đến $ 140. 52 vào ngày 3 tháng 10 và sau đó giảm xuống còn 111 đô la. 38 vào ngày 27 tháng 10 - mất 20%. 7% chỉ trong 18 ngày giao dịch. Trước khi mua một sản phẩm trái phiếu đòn bẩy, hãy đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của bạn để xem liệu bạn có thể chịu đựng được loại biến động này hay không.

Quỹ tiết kiệm trái phiếu

Các quỹ trái phiếu đúc kết không phải là lựa chọn duy nhất cho các nhà đầu tư có thu nhập cố định.

Ngoài ra còn có các sản phẩm trao đổi trái phiếu nghịch đảo (ETPs) có thị trường

đối với

. Một số ETP được sử dụng đòn bẩy hai lần và ba lần, trừ khi chúng di chuyển theo hướng ngược lại của trái phiếu đòn bẩy và có ý nghĩa tạo cơ hội cho các nhà đầu tư hưởng lợi từ việc tăng lãi suất trái phiếu. Tuy nhiên, chúng có những rủi ro tương tự như các trái phiếu đòn bẩy khác. Nhà đầu tư có hiểu rõ quỹ trái phiếu đúc kết? Bất kể ý định ban đầu của các khoản vốn tận dụng có thể là gì - đôi khi người ta cho rằng nó chỉ được thiết kế cho các chiến lược kinh doanh ngắn hạn bởi các nhà đầu tư phức tạp - họ đã trở nên cực kỳ phổ biến trong giới đầu tư cá nhân, đầu tư dài hạn.

Xu hướng của các quỹ trái phiếu đối với việc thúc đẩy và việc sử dụng các dẫn xuất kèm theo các khoản thu nhập hợp chất đã làm hoảng sợ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), trong đó công bố một báo cáo về đầu năm 2016 về nguy cơ ngày càng tăng.Một báo cáo tương tự cũng ghi nhận rằng không chỉ các nhà quản lý quỹ trái phiếu được dán nhãn là "tận dụng" những người sử dụng đòn bẩy. Một số lượng ngày càng tăng của các quỹ trái phiếu được cho là đồng bằng vanilla cũng sử dụng các dẫn xuất. Thực tế này, IMF đưa ra, cho thấy rủi ro tiềm ẩn đối với các nhà đầu tư thông thường.

Các nhà đầu tư cũng nên lưu ý rằng các khoản vay từ hai đến ba lần chỉ mang lại hiệu quả dự kiến ​​cho

một ngày

. Theo thời gian, hiệu quả của việc kết hợp có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ không nhìn thấy hiệu suất chính xác gấp hai hoặc ba lần so với hiệu suất của các trái phiếu cơ bản. Trong thực tế, khoảng thời gian dài hơn, sự phân kỳ càng lớn giữa lợi nhuận thực tế và kỳ vọng. Đây là một lý do quan trọng khác vì lý do tại sao các khoản nợ đọng không nên coi là đầu tư dài hạn. Về Tiền không cung cấp các dịch vụ về thuế, đầu tư, hoặc tài chính và tư vấn. Thông tin được trình bày không tính đến các mục tiêu đầu tư, khả năng chịu rủi ro hoặc tình hình tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Hiệu suất trước đây không phải là dấu hiệu cho kết quả trong tương lai. Đầu tư liên quan đến rủi ro bao gồm việc mất tiền gốc.