Vận tốc của tiền: Định nghĩa, Công thức, Hoa Kỳ theo năm

Định nghĩa: Vận tốc tiền là tỷ lệ mà mọi người chi tiêu tiền mặt. Cụ thể, mỗi đơn vị tiền tệ như đồng đô la Mỹ hay đồng euro thường được sử dụng để mua hàng hoá hoặc dịch vụ trong một khoảng thời gian. Đó là doanh thu trong cung tiền.

Hãy suy nghĩ về nó như là làm thế nào để mỗi đồng đô la làm việc để tăng sản lượng kinh tế. Khi tốc độ của tiền cao, nó có nghĩa là mỗi đồng đô la đang di chuyển nhanh chóng để mua hàng hoá và dịch vụ.

Nhu cầu này tạo ra sản xuất. Khi vận tốc thấp, mỗi đồng đô la không được sử dụng rất thường xuyên để mua hàng. Thay vào đó, nó được sử dụng cho đầu tư và tiết kiệm.

Công thức

Vận tốc của tiền được tính bằng phương trình này.

VM = PQ / M

Trong đó:

VM = Vận tốc tiền

PQ = Tổng sản phẩm trong nước Nó đo lường hàng hoá và dịch vụ mua.

M = Tiền cung cấp . Các ngân hàng trung ương sử dụng M1 hoặc M2 để đo nguồn cung tiền. M1 bao gồm các loại tiền tệ, séc du lịch, và kiểm tra các khoản tiền gửi của tài khoản (bao gồm cả các khoản thanh toán lãi suất). M2 bổ sung tài khoản tiết kiệm, chứng chỉ tiền gửi dưới 100.000 đô la và các quỹ thị trường tiền tệ (ngoại trừ các tài khoản của IRA). Cục Dự trữ Liên bang sử dụng M2 vì nó là một biện pháp rộng hơn về cung tiền. Cả M1 lẫn M2 đều không bao gồm các khoản đầu tư tài chính, như cổ phiếu, trái phiếu, hoặc hàng hóa. Nguồn cung tiền cũng không bao gồm vốn chủ sở hữu nhà hoặc các tài sản khác. (Nguồn: "Cung tiền", Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York.)

U. S. Vận tốc của tiền

Vận tốc tiền tệ ở Hoa Kỳ ở mức thấp nhất trong lịch sử gần đây. Điều đó có nghĩa là các gia đình, doanh nghiệp và chính phủ không sử dụng tiền mặt để mua hàng hóa và dịch vụ nhiều như trước đây. Thay vào đó, họ đang đầu tư hoặc sử dụng nó để trả nợ.

Chính sách tiền tệ mở rộng để ngăn chặn cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 có thể đã tạo ra một bẫy thanh khoản. Đó là khi mọi người và doanh nghiệp tích trữ tiền thay vì chi tiêu. Làm sao chuyện này lại xảy ra? Một cơn bão hoàn hảo về những thay đổi nhân khẩu học, những phản ứng đối với cuộc suy thoái lớn, và các chương trình của FED đã sáp nhập để tạo ra nó.

Thứ nhất, Fed đã hạ mức lãi suất cơ bản xuống còn 0 trong năm 2008 và giữ chúng ở đó cho đến năm 2015. Các ngân hàng cho vay qua đêm cho vay qua đêm. Nó quy định tỷ lệ đầu tư ngắn hạn như chứng chỉ tiền gửi, quỹ thị trường tiền tệ, hoặc trái phiếu ngắn hạn khác. Vì tỷ lệ gần bằng không, người tiết kiệm ít có động lực để mua các khoản đầu tư này. Thay vào đó, họ chỉ giữ nó bằng tiền mặt bởi vì nó gần như trở lại cùng.

Thứ hai, chương trình nới lỏng định lượng của FED đã thay thế các chứng khoán được thế chấp của ngân hàng và các khoản nợ của U.S. với tín dụng. Việc giảm lãi suất trái phiếu dài hạn, bao gồm cả thế chấp, nợ công ty và Kho bạc.Các ngân hàng ít có động cơ cho vay khi lãi suất cho vay của họ thấp. Do đó, họ nắm giữ khoản tín dụng bổ sung là dư thừa dự trữ.

Thứ ba, FED bắt đầu trả lãi suất cho các ngân hàng trong năm 2008. Điều đó cho phép các ngân hàng thêm lý do để tích trữ dự trữ dư thừa của họ để thu lợi nhuận không rủi ro này thay vì cho vay.

Các ngân hàng không nhận được nhiều lợi ích từ các khoản vay để bù đắp rủi ro. Kết quả là dư thừa dự trữ tăng từ $ 1. 9 tỷ trong năm 2007 xuống còn 1 đô la. 5 nghìn tỷ USD vào năm 2012. Dự trữ bắt buộc tăng từ 43 tỷ USD lên 100 tỷ USD trong cùng thời kỳ đó. Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco)

Thứ tư, Fed bắt đầu một công cụ mới gọi là repos đảo ngược. FED trả lãi cho ngân hàng bằng tiền "mượn" từ họ qua đêm. Fed không cần tiền. Nó chỉ làm điều này để kiểm soát tỷ lệ quỹ của Fed. Các ngân hàng sẽ không cho các quỹ của Fed cho vay ít hơn số tiền mà họ đang nhận được bằng lãi suất cho các khoản nợ lại.

Thứ năm, nhờ Dodd-Frank, Fed đã yêu cầu các ngân hàng nắm giữ thêm vốn. Điều đó có nghĩa là các ngân hàng tiếp tục giữ dự trữ dư thừa thay vì tăng tín dụng thông qua các khoản vay.

Fed không hoàn toàn đổ lỗi. Quốc hội nên đã làm việc với Fed để thúc đẩy nền kinh tế thoát khỏi suy thoái với chính sách tài khóa mở rộng. Sau thành công của Đạo luật Kích thích kinh tế năm 2009, Quốc hội đã chuyển sang các chính sách hóc búa phá hoại. Nó đe dọa vỡ nợ vào năm 2011. Nó đe doạ tăng thuế và cắt giảm chi tiêu với vách đá tài chính vào năm 2012. Nó cắt giảm chi tiêu thông qua việc cô lập và đóng cửa chính phủ vào năm 2013. Những biện pháp kín đáo này buộc Fed phải duy trì chính sách tiền tệ mở rộng lâu hơn nó cần phải có.

Lý do thứ bảy là Cuộc Đại suy thoái đã hủy hoại sự giàu có. Nhiều người mất nhà cửa, công ăn việc làm hoặc tiền tiết kiệm hồi hưu. Những người không quá sợ hãi để mua bất cứ thứ gì hơn những gì họ thực sự cần. Nhiều thanh thiếu niên đi học đại học vì họ không có việc làm. Bây giờ họ đang trả tiền cho vay trường thay vì bắt đầu gia đình. Điều này sẽ giúp tiêu dùng cá nhân thấp.

Cuối cùng nhưng không kém phần là thay đổi nhân khẩu học. Những đứa trẻ sơ sinh đang đi nghỉ hưu mà không có đủ tiền tiết kiệm. Hiện nay, họ đang thu hẹp khoảng cách, thay vì mở rộng các gia đình như cách đây 20 năm. Tất cả điều này đều cắt giảm chi tiêu. Ngân hàng dự trữ liên bang St Louis, ngày 4 tháng 9 năm 2014.)

Biểu đồ vận tốc tiền tệ

Biểu đồ này cho bạn thấy sự mở rộng như thế nào nguồn cung tiền không làm tăng trưởng. Đó là một lý do có rất ít lạm phát trong giá hàng hoá và dịch vụ. Khi có nhiều tiền hơn vào đầu tư, nó sẽ tạo ra bong bóng tài sản thay thế.

Năm	M2	GDP	Vận tốc	Các nhận xét
1999	$ 4. 61	$ 9. 66	2. 09	Bong bóng cổ phiếu công nghệ.
2000	$ 4.90	10 đô la. 28	2. 10	Suy thoái kinh tế.
2001	$ 5. 40	10 đô la. 62	1. 97
2002	$ 5. 74	10 đô la. 98	1. 91	Bush nhậm chức.
2003	$ 6. 03	$ 11. 51	1. 91
2004	$ 6. 38	12 đô la. 27	1. 92
2005	$ 6. 65	13 đô la. 09	1. 97	Bong bóng nhà ở.
2006	$ 7. 04	13 đô la. 86	1. 97	Khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn.
2007	$ 7. 44	14 đô la. 48	1. 95	Khủng hoảng thanh khoản ngân hàng.
2008	$ 8. 16	14 đô la. 72	1. 80	Thị trường chứng khoán sụp đổ. Bong bóng giá dầu.
2009	$ 8. 47	14 đô la. 42	1. 70	Obama nhậm chức. Suy thoái đã kết thúc.
2010	$ 8. 77	14 đô la. 96	1. 71
2011	$ 9. 63	15 đô la. 52	1. 61	Khủng hoảng nợ nần. Bong bóng vàng.
2012	$ 10. 42	16 đô la. 16	1. 55	Sản lượng kho bạc đạt mức thấp nhất trong vòng 200 năm.
2013	$ 10. 99	16 đô la. 69	1. 52	Bong bóng thị trường chứng khoán.
2014	$ 11. 64	17 đô la. 39	1. 47	Đô la tăng mạnh.
2015	$ 12. 30	18 đô la. 04	1. 47	Giá trị đồng đô la tăng 25%.
2016	$ 13. 17	18 đô la. 62	1. 41	Đầu tư kinh doanh thấp.

Cung tiền và GDP danh nghĩa trong hàng tỷ, tháng 12 (Nguồn: "M2 Money Stock", Cục Dự trữ Liên bang St. Louis. "GDP danh nghĩa," BEA.)