Rủi ro và Lợi ích của Quỹ trái phiếu nghịch là gì?

Trong nhiều năm, lựa chọn đặt cược vào thị trường trái phiếu chỉ có sẵn cho các tổ chức và các nhà đầu tư tinh vi nhất. Ngày nay, sự bùng nổ của các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETPs) cung cấp cho các cá nhân một số lượng lớn các cách thể hiện tâm lý tiêu cực đối với trái phiếu. Điều này có thể xảy ra thông qua các quỹ ETFs và ETNs chuyển hướng theo hướng ngược lại đối với an ninh cơ bản.

Nói cách khác, giá trị của một trái phiếu trái phiếu ETP tăng lên khi thị trường trái phiếu giảm và ngược lại. Ví dụ: nếu Kho bạc Kho bạc Hoa Kỳ 10 năm giảm 1% trong một ngày nhất định, quỹ Kho bạc Khoản 10 năm ngược lại sẽ tăng 1%.

Các loại quỹ trái phiếu nghịch đảo

Các nhà đầu tư cũng có thể lựa chọn đầu tư ETF trái phiếu đảo ngược đôi và thậm chí ba lần, được thiết kế để di chuyển hai hoặc ba lần theo hướng ngược lại với chỉ số cơ bản, trên cơ sở hàng ngày. A -1. 0% di chuyển trong chỉ số sẽ chuyển thành tăng khoảng xấp xỉ 2. 0% đối với quỹ đảo ngược và 3. 0% đối với quỹ đảo ngược ba lần. Như dự kiến, các sản phẩm này mang cả rủi ro cao hơn và tiềm năng lợi nhuận cao hơn so với các đối tác nghịch đảo một lần của họ.

Nhà đầu tư làm nhiều hơn là chỉ đặt cược vào thị trường trái phiếu nói chung. Thay vào đó, có một loạt các lựa chọn cho phép các nhà đầu tư tận dụng các khoản sụt giảm trong các kho bạc Mỹ trong những kỳ đáo hạn khác nhau cũng như các phân đoạn khác nhau của thị trường (như trái phiếu có lãi suất cao hoặc trái phiếu doanh nghiệp có mức đầu tư).

Rủi ro của các quỹ trái phiếu nghịch đảo

Các ETP ngược lại cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn hơn, nhưng cũng có nhiều nguy cơ tiềm ẩn. Thứ nhất, đặt cược vào một phân đoạn thị trường cụ thể, theo bản chất của nó, là một chiến lược phức tạp có thể không thích hợp cho tất cả các nhà đầu tư. Trước khi mua một sản phẩm như thế - và đặc biệt là một trong những quỹ đúc kết - hãy chắc chắn đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của bạn và đảm bảo rằng bạn hiểu rằng ETF ngược lại được thiết kế là các loại xe thương mại ngắn hạn.

Ngoài ra, đừng quên rằng mặc dù họ là quỹ trái phiếu, các phiên bản đòn bẩy là rất dễ bay hơi trong tự nhiên. Chẳng hạn, trong khoảng thời gian từ 25 tháng 7 đến 22 tháng 9 năm 2011, lợi tức trái phiếu Kho bạc 10 năm giảm từ 3,00% xuống 1,72% do giá của nó tăng. Trong cùng khoảng thời gian đó, giá cổ phiếu Kho bạc hàng ngày 7-10 năm của Bearing 3x Cổ phiếu (TYO), ETN ba lần nghịch đảo, đã giảm từ 38 đô la. 23 đến 28 đô la. 02 - một mất 26. 7%. Hãy chắc chắn rằng bạn có thể chịu đựng loại biến động này trước khi bạn đầu tư.

Rủi ro của Quỹ trái phiếu gấp đôi và Quỹ chiết khấu ba

Các nhà đầu tư cũng cần lưu ý rằng quỹ đối nghịch hai và ba lần chỉ cung cấp hiệu suất nghịch kỳ vọng trên

một ngày .Theo thời gian, hiệu quả của hợp chất có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ không thấy hiệu suất đó là chính xác hai hoặc ba lần đối diện của chỉ số. Trong thực tế, khoảng thời gian dài hơn, sự phân kỳ càng lớn giữa lợi nhuận thực tế và kỳ vọng. Một ví dụ nhanh: trong một ngày, Trái phiếu kho bạc ETF có thể mất 2% nếu thị trường tăng 1%. Hơn một tháng, lợi nhuận có thể là -6% (không -4%) trên 2% mất mát cho thị trường. Trong một năm, một nhà đầu tư có thể thấy thiệt hại -26% (không -20%) trên một sự suy giảm 10% trên thị trường. Đây chỉ là giả thuyết, nhưng nó minh họa sự phân kỳ có thể xảy ra theo thời gian.

Đây là lý do quan trọng nhất vì lý do tại sao các quỹ nghịch đòn tận dụng

không nên coi là khoản đầu tư dài hạn . Dưới đây là danh sách các sản phẩm trao đổi có thu nhập cố định nghịch đảo. Có một số trùng lặp ở đây, như trong một số trường hợp hai công ty khác nhau đã cung cấp ETF đảo ngược bao gồm cùng phân khúc thị trường; ví dụ, TBX và TYNS.

Một thời gian (-100%) Inverse Kho bạc ETFs và ETNs

iPath Mỹ Kho bạc dài Bond Gấu ETN (DLBS)

• ProShares ngắn Barclays 20+ Năm Index Fund Bộ Tài chính Mỹ Capital (TBF)
• Direxion Daily 20 năm Kho bạc Gấu 1x Cổ phiếu (TYBS)
• Direxion Daily Tổng số thị trường trái phiếu Gấu 1x Cổ phiếu (SAGG)
• iPath Mỹ phiếu kỳ hạn 10 năm Gấu ETN (DTYS)
• Direxion hàng ngày 7-10 năm Kho bạc Gấu 1x cổ phiếu (TYNS)
• ProShares ngắn 7-10 Kho bạc năm (TBX)
• iPath Ngân khố Hoa Kỳ 2 năm Gấu ETN (DTUS)
• iPath Mỹ Kho bạc 5 năm Gấu Exchange Traded Note (DFVS)
• hai và ba lần (-200% và -300%) Inverse Kho bạc ETFs và ETNs

ProShares siêu Barclays 20+ Kho bạc Năm (TBT)

• ProShares siêu ngắn 7-10 năm Kho bạc Bond ETF (PST) > ProShares siêu ngắn 3-7 năm Kho bạc 2x (TBZ)
• ProShares UltraPro ngắn 20+ Năm Kho bạc 3x (TTT)
• PowerShares DB 3x ngắn 25+ Năm Kho bạc Bond ETN (SBND)
• Direxion hàng ngày 7-10 Yr Trsy Gấu 3X Shrs (TYO)
• Direxion Daily 20+ Yr Trsy Bea r 3X Shrs (TMV)
• ProShares siêu TIPS ETF (TPS)
• Non-Kho bạc ngắn ETFs
• ProShares ngắn Investment Grade Corporate (IGS)

ProShares ngắn High Yield (SJB)

• PowerShares DB Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản tương lai (JGBS)
• PowerShares DB 3x Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản tương lai (JGBD)