Phân tích quỹ tương hỗ: Những điều tốt nhất để phân tích và bỏ qua

Phân tích quỹ tương hỗ không cần phức tạp như hầu hết các phương tiện truyền thông tài chính và một số cố vấn đầu tư thường xuyên liên lạc. Có hàng trăm điểm dữ liệu để nghiên cứu và phân tích. Tuy nhiên, bạn chỉ cần biết những điều tốt nhất để nghiên cứu và phân tích và bỏ qua những người khác.

Dưới đây là những gì cần phân tích khi tiến hành nghiên cứu quỹ tương hỗ:

Tỷ lệ chi phí

Quỹ tương hỗ không tự quản lý. Họ cần phải được quản lý và quản lý này không phải là miễn phí! Các chi phí để vận hành một quỹ tương hỗ có thể được tham gia như là một công ty. Nhưng tất cả những gì bạn cần biết là chi phí cao hơn không phải lúc nào cũng mang lại lợi nhuận cao hơn cho quỹ tương hỗ. Thực tế, chi phí thấp hơn thường là lợi nhuận cao hơn, đặc biệt là trong một khoảng thời gian dài.

Nhưng những gì tỷ lệ chi phí là cao? Nào là tốt nhất? Khi làm nghiên cứu của bạn, hãy nhớ tỷ lệ chi tiêu trung bình cho các quỹ tương hỗ. Dưới đây là một số ví dụ:

Các quỹ cổ phần lớn: 1. 25%
Quỹ đầu tư cổ phần: 1. 35%
Quỹ nhỏ: 1. 40%
Các quỹ: 1. 50%
Quỹ chỉ số S & P 500: 0. 15%
Quỹ trái phiếu: 0.90%

Không bao giờ mua một quỹ tương hỗ với tỷ lệ chi phí cao hơn! Lưu ý rằng chi phí trung bình thay đổi theo loại quỹ. Lý do cơ bản cho điều này là chi phí nghiên cứu cho quản lý danh mục đầu tư cao hơn đối với một số khu vực thích hợp, chẳng hạn như các cổ phiếu nhỏ và cổ phiếu nước ngoài, nơi thông tin không phải là sẵn có so với các công ty lớn trong nước. Các quỹ chỉ số cũng được quản lý thụ động. Do đó chi phí có thể được giữ ở mức rất thấp.
Quản lý nhiệm kỳ (Dành cho Quản lý Tích cực Quỹ)

Manager Tenure đề cập đến số lượng thời gian, thường được đo bằng năm, một nhà quản lý quỹ lẫn nhau hoặc đội ngũ quản lý đã được quản lý một quỹ tương hỗ cụ thể.

Trách nhiệm của người quản lý quan trọng nhất khi biết đầu tư vào các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực. Các nhà quản lý các quỹ quản lý tích cực đang tích cực tìm cách vượt trội một chuẩn cụ thể, chẳng hạn như S & P 500; trong khi người quản lý của một quỹ quản lý thụ động chỉ đầu tư vào chứng khoán giống như chuẩn.

Khi xem xét hoạt động lịch sử của quỹ tương hỗ, hãy chắc chắn xác nhận rằng người quản lý hoặc nhóm quản lý đã quản lý quỹ cho khung thời gian mà bạn đang xem xét. Ví dụ, nếu bạn bị thu hút bởi khoản lợi nhuận 5 năm của quỹ tương hỗ, nhưng nhiệm kỳ của người quản lý chỉ là một năm, lợi nhuận 5 năm không có ý nghĩa khi đưa ra quyết định mua quỹ này.
Số cổ phần

Số cổ phần của quỹ tương hỗ đại diện cho chứng khoán (cổ phiếu hoặc trái phiếu) nắm giữ trong quỹ. Tất cả các cổ phần cơ bản kết hợp để tạo thành một danh mục đầu tư. Hãy tưởng tượng một xô đầy đá.Xô là quỹ tương hỗ và mỗi tảng đá là một cổ phiếu hoặc trái phiếu duy nhất. Tổng của tất cả các loại đá (cổ phiếu hoặc trái phiếu) bằng tổng số cổ phần nắm giữ.

Nói chung, quỹ tương hỗ có phạm vi lý tưởng cho tổng số cổ phần và phạm vi này phụ thuộc vào loại hoặc loại quỹ. Ví dụ, quỹ chỉ số và một số quỹ trái phiếu dự kiến sẽ có một số lượng lớn cổ phần, thường là trong hàng trăm hoặc thậm chí hàng ngàn cổ phiếu hoặc trái phiếu. Đối với hầu hết các quỹ khác, có những bất lợi khi có quá ít hoặc quá nhiều cổ phần.

Thông thường, nếu một quỹ chỉ có 20 hoặc 30 cổ phần, sự biến động và rủi ro có thể cao đáng kể vì có ít cổ phiếu có tác động lớn hơn đến hoạt động của quỹ tương hỗ. Ngược lại, nếu một quỹ có 400 hoặc 500 cổ phần, nó sẽ lớn đến mức hiệu quả của nó có thể tương tự như một chỉ số, chẳng hạn như S & P 500. Trong trường hợp này, một nhà đầu tư cũng có thể mua một trong những S & P 500 tốt nhất chỉ số quỹ chứ không phải là tổ chức một quỹ cổ phiếu lớn với hàng trăm cổ phiếu nắm giữ.

Quỹ có rất ít cổ phần giống như chiếc thuyền nhỏ trên biển có thể di chuyển nhanh chóng nhưng cũng dễ bị tổn thương trước những đợt sóng lớn thường xuyên. Tuy nhiên, quỹ có quá nhiều cổ phiếu lớn đến mức nó không bị tổn hại nhiều bởi việc chuyển nước nhưng nó không thể di chuyển ra khỏi một sông băng có thể làm vỡ vỏ của nó và chìm xuống như tàu Titanic.

Tìm quỹ có ít nhất 50 cổ phần nắm giữ nhưng dưới 200. Điều này có thể đảm bảo quy mô "vừa phải" không quá nhỏ hoặc quá lớn. Hãy nhớ nguyên tắc Táo-Táo và xem xét mức trung bình cho một loại quỹ tương hỗ. Nếu quỹ bạn đang phân tích thấp hơn hoặc thấp hơn trong tổng số cổ phần hơn mức trung bình tương ứng, bạn có thể muốn đào sâu để xem liệu quỹ này có tốt cho bạn hay không.

Ngoài ra, bạn sẽ muốn xem liệu quỹ mà bạn đang phân tích phù hợp với các quỹ khác trong danh mục đầu tư của bạn. Một quỹ chỉ có 20 cổ phiếu có thể có rủi ro riêng, nhưng nó có thể hoạt động như là một phần của một hỗn hợp đa dạng các quỹ tương hỗ trong danh mục đầu tư của bạn.
Hiệu quả dài hạn

Khi nghiên cứu và phân tích các khoản đầu tư, đặc biệt là quỹ tương hỗ, tốt nhất nên xem xét hiệu quả lâu dài, có thể được xem là khoảng 10 năm hoặc nhiều hơn. Tuy nhiên, "dài hạn" thường được sử dụng một cách lỏng lẻo theo thời gian không phải là ngắn hạn, chẳng hạn như một năm hoặc ít hơn. Điều này là do khoảng thời gian 1 năm không tiết lộ đủ thông tin về hoạt động của quỹ tương hỗ hoặc khả năng quản lý quỹ của một nhà quản lý quỹ thông qua một chu kỳ thị trường đầy đủ, bao gồm thời kỳ suy thoái kinh tế cũng như tăng trưởng và bao gồm thị trường tăng trưởng và thị trường giảm . Một chu kỳ thị trường đầy đủ thường là từ 3 đến 5 năm. Đây là lý do tại sao điều quan trọng là phải phân tích hiệu suất cho lợi nhuận 3 năm, 5 năm và 10 năm của một quỹ tương hỗ. Bạn muốn biết làm thế nào quỹ đã làm thông qua cả những thăng trầm và thăng trầm của thị trường.

Thông thường một nhà đầu tư dài hạn sử dụng chiến lược mua và nắm giữ, trong đó các quỹ tương hỗ được lựa chọn và mua nhưng không thay đổi đáng kể trong nhiều năm hoặc nhiều hơn.Chiến lược này cũng được đánh giá một cách ôn hòa với chiến lược danh mục đầu tư lười biếng.

Nhà đầu tư dài hạn có thể có nhiều rủi ro hơn khi đầu tư. Vì vậy, nếu họ không quan tâm đến rủi ro tương đối cao, họ có thể chọn để xây dựng một danh mục đầu tư tích cực của các quỹ tương hỗ.
Tỷ lệ doanh thu

Tỷ lệ doanh thu của một quỹ tương hỗ là số đo thể hiện phần trăm số cổ phần của một quỹ đặc biệt đã được thay thế (chuyển giao) trong năm trước. Ví dụ, nếu một quỹ tương hỗ đầu tư vào 100 cổ phiếu khác nhau và 50 trong số đó được thay thế trong một năm thì tỷ lệ doanh thu sẽ là 50%.

Tỷ lệ doanh thu thấp thể hiện chiến lược mua và nắm giữ các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực nhưng tự nhiên vốn có đối với các quỹ được quản lý thụ động, như quỹ chỉ số và Quỹ đầu tư trao đổi (ETFs). Nói chung, và tất cả các thứ khác đều như nhau, quỹ có doanh thu tương đối cao sẽ có chi phí giao dịch cao hơn (Chi phí Chi phí) và chi phí thuế cao hơn so với quỹ có doanh thu thấp hơn. Tóm lại, doanh thu thấp hơn thường chuyển sang thu nhập ròng cao hơn .

Một số loại quỹ tương hỗ hoặc các loại quỹ như quỹ trái phiếu và quỹ cổ phần nhỏ sẽ tự nhiên có doanh thu tương đối cao (lên đến 100% hoặc hơn) trong khi các loại quỹ khác, như quỹ chỉ số, có doanh thu tương đối thấp (ít hơn 10%) so với các loại quỹ khác.

Nói chung, đối với tất cả các loại quỹ tương hỗ, tỷ lệ doanh thu thấp là dưới 20% đến 30% và doanh thu cao trên 50%. Cách tốt nhất để xác định doanh thu lý tưởng cho một loại quỹ tương hỗ nhất định là thực hiện so sánh "táo với táo" so với các quỹ khác có cùng mức trung bình. Ví dụ: nếu quỹ cổ phiếu có vốn hóa nhỏ có tỷ lệ luân chuyển 90%, bạn có thể chọn tìm kiếm các quỹ nhỏ có doanh thu đáng kể dưới mức trung bình đó.
Hiệu quả Thuế (Các Tài khoản Thuế)

Điểm dữ liệu nghiên cứu này chỉ dành cho các quỹ nghiên cứu sẽ được đưa vào tài khoản môi giới chịu thuế (không phải là tài khoản hoãn thuế, chẳng hạn như IRA hoặc 401k). Các nhà đầu tư mạo hiểm thường lẫn lộn và ngạc nhiên khi họ nhận được biểu mẫu 1099 cho biết họ có thu nhập từ cổ tức hoặc nhận được khoản phân phối lợi nhuận vốn.

Sai lầm cơ bản ở đây là một sự giám sát đơn giản: Các nhà đầu tư mạo hiểm thường bỏ qua việc đầu tư vào quỹ của họ như thế nào. Ví dụ, các quỹ tương hỗ trả cổ tức (và do đó tạo thu nhập từ cổ tức chịu thuế cho nhà đầu tư) đang đầu tư vào các công ty trả cổ tức. Nếu nhà đầu tư quỹ không biết về những cổ phiếu tiềm ẩn của quỹ tương hỗ, họ có thể ngạc nhiên về khoản cổ tức hoặc lợi nhuận vốn mà nhà đầu tư chuyển cho quỹ tương hỗ. Nói cách khác, quỹ tương hỗ có thể tạo ra sự phân chia lợi nhuận và lợi nhuận vốn được đánh thuế nếu không có sự hiểu biết của nhà đầu tư. Đó là cho đến khi 1099-DIV đi kèm trong thư.

Bài học cơ bản ở đây là đặt các khoản tiền tạo ra thuế trong một trương mục hoãn thuế để bạn có thể giữ được nhiều tiền hơn.Nếu bạn có tài khoản không hoãn thuế, chẳng hạn như tài khoản môi giới cá nhân thông thường, bạn nên sử dụng các quỹ tương hỗ có hiệu quả về thuế.

Một quỹ tương hỗ được cho là có hiệu quả về thuế nếu nó bị đánh thuế thấp hơn so với các quỹ tương hỗ khác. Các quỹ hiệu quả về thuế sẽ tạo ra mức tương đối thấp hơn về mức cổ tức và / hoặc lợi tức vốn so với quỹ tương hỗ trung bình. Ngược lại, một quỹ không phải là thuế hiệu quả tạo ra cổ tức và / hoặc tăng vốn với tỷ lệ tương đối cao hơn các quỹ khác.

Các quỹ hiệu quả về thuế tạo ra ít hoặc không có khoản cổ tức hoặc lợi nhuận từ vốn. Vì vậy, bạn sẽ muốn tìm các loại quỹ tương hỗ phù hợp với kiểu này nếu bạn muốn giảm thiểu thuế trong một tài khoản môi giới thông thường (và nếu mục tiêu đầu tư của bạn là tăng trưởng chứ không phải thu nhập). Thứ nhất, bạn có thể loại bỏ các quỹ thường ít nhất hiệu quả.

Quỹ tương hỗ đầu tư vào các công ty lớn, như các quỹ cổ phiếu lớn, thường tạo ra mức cổ tức cao hơn bởi vì các công ty lớn thường vượt qua một số khoản lợi nhuận của họ cùng với các nhà đầu tư dưới hình thức cổ tức. Các quỹ trái phiếu tự nhiên tạo ra thu nhập từ lãi nhận được từ các khoản giữ trái phiếu cơ bản, do đó chúng cũng không hiệu quả về thuế. Bạn cũng cần thận trọng với các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực bởi vì họ đang cố gắng "đánh bại thị trường" bằng cách mua và bán cổ phiếu hoặc trái phiếu. Vì vậy, họ có thể tạo ra lợi nhuận vốn quá nhiều so với các quỹ quản lý thụ động.

Do đó, các quỹ hiệu quả về thuế thường là các quỹ định hướng tăng trưởng, chẳng hạn như các quỹ cổ phần nhỏ, và các quỹ được quản lý thụ động, như các quỹ chỉ số và Quỹ Đầu cơ Trao đổi Thương mại (ETFs).

Cách cơ bản nhất để biết liệu một quỹ có hiệu quả về thuế hoặc không hiệu quả về thuế là xem xét mục tiêu đã đề ra của quỹ. Ví dụ, mục tiêu "Tăng trưởng" hàm ý rằng quỹ sẽ nắm giữ cổ phiếu của các công ty đang phát triển. Các công ty này thường đầu tư lại lợi nhuận của họ trở lại công ty - để phát triển nó. Nếu một công ty muốn phát triển, họ sẽ không trả cổ tức cho các nhà đầu tư - họ sẽ tái đầu tư lợi nhuận của họ vào công ty. Do đó một quỹ tương hỗ với mục tiêu tăng trưởng hiệu quả về thuế hơn bởi vì các công ty trong đó quỹ đầu tư đang phải trả cổ tức ít hoặc không có.

Ngoài ra, các quỹ chỉ số và ETFs có hiệu quả về thuế vì tính thụ động của các quỹ là như vậy có ít hoặc không có doanh thu (mua và bán cổ phần) có thể tạo ra các khoản thuế cho nhà đầu tư.

Một cách trực tiếp và đáng tin cậy hơn để biết liệu một quỹ có hiệu quả về thuế hay không là sử dụng một công cụ nghiên cứu trực tuyến, chẳng hạn như Morningstar, cung cấp xếp hạng hiệu quả về thuế hiệu quả hoặc "lợi nhuận điều chỉnh thuế" so với các quỹ khác. Bạn sẽ muốn tìm các khoản hoàn lại được điều chỉnh về thuế gần với "các khoản lợi tức trước thuế". Điều này cho thấy lợi nhuận ròng của nhà đầu tư không bị xói mòn bằng thuế.

Mục tiêu cuối cùng của các nhà đầu tư khôn ngoan là giữ thuế ở mức tối thiểu vì thuế là một cản trở đối với lợi nhuận tổng thể của danh mục quỹ tương hỗ.Tuy nhiên, có một vài trường hợp ngoại lệ thay thế cho quy tắc tổng thể này. Nếu nhà đầu tư chỉ có tài khoản hoãn thuế, như IRA, 401 (k) và / hoặc hàng năm, không có vấn đề về hiệu quả về thuế vì không có thuế hiện tại nợ trong khi vẫn giữ tiền trong một hoặc tất cả các tài khoản này loại. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư chỉ có tài khoản môi giới chịu thuế, họ có thể cố gắng tập trung chỉ nắm giữ các quỹ chỉ số và ETFs.
Quỹ tương hỗ

Khi nghiên cứu các quỹ, điều quan trọng là phải biết loại quỹ hay loại vốn nào bạn cần phải bắt đầu hoặc hoàn thành danh mục đầu tư.

Quỹ tương hỗ được tổ chức theo từng loại tài sản (cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt) và sau đó được phân loại theo phong cách, mục tiêu hoặc chiến lược. Học cách phân loại quỹ hỗ tương giúp nhà đầu tư tìm hiểu cách lựa chọn quỹ tốt nhất cho mục đích phân bổ và đa dạng hóa tài sản. Ví dụ, có các quỹ đầu tư chứng khoán, quỹ tương hỗ trái phiếu, và quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ. Các quỹ cổ phiếu và trái phiếu, dưới dạng các loại quỹ chính, có hàng chục phân loại nhỏ mô tả thêm phong cách đầu tư của quỹ.

Quỹ đầu tư được phân loại theo phong cách theo mức vốn hóa thị trường trung bình (kích thước của một doanh nghiệp hoặc công ty bằng với giá cổ phiếu so với số cổ phiếu đang lưu hành):

Các loại quỹ trái phiếu và cách thức phân loại có thể được hiểu rõ nhất bằng cách xem lại các vấn đề cơ bản của trái phiếu. Trái phiếu là những IOU do các thực thể, chẳng hạn như Chính phủ Hoa Kỳ hoặc các công ty, và các quỹ đầu tư trái phiếu được phân loại chủ yếu bởi các đơn vị muốn vay tiền bằng cách phát hành trái phiếu:
Phong cách trôi dạt

Phong cách trôi dạt là ít được biết đến vấn đề tiềm ẩn đối với các quỹ tương hỗ, đặc biệt là các quỹ được quản lý tích cực, nơi người quản lý quỹ bán ra một loại an ninh và mua thêm một loại khác có thể không phải là một phần của mục tiêu ban đầu của quỹ. Chẳng hạn, một quỹ đầu tư cổ phiếu vốn hóa lớn có thể "trôi dạt" theo hướng trung hạn nếu người quản lý nhìn thấy nhiều cơ hội hơn ở các khu vực vốn hóa nhỏ hơn.

Khi nghiên cứu, hãy nhớ xem lịch sử của phong cách của quỹ. Morningstar thực hiện tốt công việc cung cấp thông tin này.
R-Squared

R-squared (R2) là một biện pháp thống kê nâng cao mà các nhà đầu tư có thể sử dụng để xác định mối tương quan đầu tư cụ thể với (chuẩn) một chuẩn nhất định. Người mới bắt đầu không cần phải biết điều này lúc đầu nhưng điều tốt là phải biết. R2 phản ánh tỷ lệ phần trăm của một phong trào của quỹ có thể được giải thích bởi các phong trào trong chỉ số chuẩn của nó. Ví dụ, một R-squared là 100 chỉ ra rằng tất cả các phong trào của một quỹ có thể được giải thích bởi các phong trào trong chỉ mục.

Nói cách khác, điểm chuẩn là một chỉ số, chẳng hạn như S & P 500, được cho giá trị là 100. Một quỹ của R cụ thể có thể được coi là một so sánh cho thấy quỹ tương tự như thế nào so với chỉ mục. Ví dụ, nếu R của R là 97, có nghĩa là 97% các phong trào của quỹ (thăng trầm) thì được giải thích bởi sự biến động của chỉ số.

R-squared có thể giúp các nhà đầu tư lựa chọn quỹ tốt nhất bằng cách lập kế hoạch đa dạng hoá danh mục vốn. Ví dụ, một nhà đầu tư đã nắm giữ một quỹ S & P 500 Index hoặc một quỹ khác có R cao đến S & P 500, sẽ muốn tìm một quỹ với sự tương quan thấp hơn (thấp hơn R-squared) để chắc chắn rằng họ đang xây dựng một quỹ danh mục đầu tư của các quỹ tương hỗ đa dạng.

R-squared cũng có thể hữu ích trong việc xem xét các quỹ hiện có trong danh mục đầu tư để đảm bảo phong cách của họ đã không "trôi dạt" về phía chuẩn. Ví dụ, một quỹ cổ phiếu vốn hóa trung bình có thể tăng về quy mô và người quản lý quỹ có thể mua cổ phiếu vốn hóa lớn theo thời gian. Cuối cùng, những gì ban đầu là một quỹ cổ phần khi bạn mua nó bây giờ là một quỹ tương tự như quỹ chỉ số S & P 500 của bạn.
Sự chồng chéo của quỹ

Khi thêm quỹ mới, hãy đảm bảo bạn không đầu tư vào khu vực mà bạn đã có trong danh mục đầu tư. Sự chồng chéo xảy ra khi một nhà đầu tư sở hữu hai hoặc nhiều quỹ tương hỗ giữ chứng khoán tương tự. Ví dụ đơn giản, nếu một nhà đầu tư sở hữu hai quỹ đầu tư cổ phiếu và cả hai đều đầu tư vào nhiều cổ phiếu tương tự, sự tương đồng sẽ tạo ra hiệu quả làm giảm lợi ích đa dạng hóa bằng cách tăng mức độ tiếp xúc với các cổ phiếu đó - sự gia tăng không mong muốn trong rủi ro thị trường .

Hãy tưởng tượng một biểu đồ Venn với hai vòng tròn, mỗi đường biểu diễn một quỹ tương hỗ, chồng chéo giữa trung tâm. Là nhà đầu tư, bạn không muốn quá nhiều giao điểm giữa các vòng kết nối - bạn muốn có ít nhất số lần chồng chéo. Ví dụ, cố gắng không có nhiều hơn một quỹ cổ phiếu lớn hoặc quỹ chỉ số, một quỹ chứng khoán nước ngoài, một quỹ cổ phần nhỏ, một quỹ trái phiếu, và như vậy.

Nếu bạn muốn có nhiều quỹ, hoặc bạn có kế hoạch 401 (k) với các lựa chọn hạn chế, bạn có thể phát hiện chồng chéo quỹ bằng cách tìm kiếm trên một trong những trang nghiên cứu tốt nhất để phân tích quỹ tương hỗ và xem R-squared (R2 ).

Khước từ: Thông tin trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thảo luận và không nên bị hiểu nhầm là lời khuyên đầu tư. Trong bất kỳ trường hợp, thông tin này đại diện cho một khuyến nghị để mua hoặc bán chứng khoán.

Giá trị tài sản ròng (NAV)

Những sai lầm thường gặp của các nhà đầu tư là làm nhầm giá với giá trị và nhầm giá với Giá trị Tài sản Ròng (NAV). Giá trị tài sản ròng của một quỹ tương hỗ không phải là giá mà là tổng giá trị của chứng khoán trong quỹ trừ nợ, chia cho số cổ phiếu còn lại. Tuy nhiên, đối với các mục đích thực tế, NAV có thể được coi là "một mức giá". Tuy nhiên, một mức giá cao hơn không cho thấy một giá trị cao hơn và giá thấp hơn không cho thấy một giá trị nghèo hoặc một món hời. Bottom line: Bỏ qua NAV; nó không liên quan gì đến giá trị hay tiềm năng của quỹ tương hỗ.
Hiệu quả ngắn hạn

Hầu hết các nhà đầu tư hổ trợ lẫn nhau nên bỏ qua hoạt động ngắn hạn khi tiến hành nghiên cứu vì hầu hết quỹ tương hỗ không thích hợp cho các giai đoạn đầu tư ngắn; chúng được thiết kế cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn (từ 3 đến 10 năm trở lên). Ngắn hạn, liên quan đến đầu tư, thường đề cập đến một giai đoạn ít hơn 3 năm.Điều này cũng đúng đối với phân loại nhà đầu tư cũng như chứng khoán trái phiếu. Trên thực tế, nhiều chứng khoán đầu tư bao gồm cổ phiếu, quỹ tương hỗ, trái phiếu và quỹ đầu tư trái phiếu không phù hợp với thời gian đầu tư dưới 3 năm.

Ví dụ: nếu cố vấn đầu tư đặt câu hỏi để đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của bạn, họ đang tìm cách xác định những loại đầu tư nào phù hợp với bạn và mục tiêu đầu tư của bạn. Vì vậy, nếu bạn nói với cố vấn mục tiêu đầu tư của bạn là để tiết kiệm cho một kỳ nghỉ bạn đang có kế hoạch để có 2 năm kể từ bây giờ, bạn sẽ được phân loại là một nhà đầu tư ngắn hạn. Vì vậy các loại hình đầu tư ngắn hạn sẽ là lý tưởng cho mục tiêu tiết kiệm này.

Trái phiếu và quỹ trái phiếu được phân loại là ngắn hạn nếu độ trưởng thành tương ứng (hoặc chính xác hơn thời gian gọi là khoảng thời gian) là từ 1 đến 3 năm.

Khi nghiên cứu và phân tích các khoản đầu tư, đặc biệt là quỹ đầu tư được quản lý tích cực, khoảng thời gian 1 năm không cung cấp sự hiểu biết đáng tin cậy về triển vọng của một quỹ đặc biệt để hoạt động tốt trong tương lai. Điều này là do khoảng thời gian 1 năm không tiết lộ đủ thông tin về khả năng quản lý quỹ của một người quản lý quỹ thông qua một chu kỳ thị trường đầy đủ, bao gồm giai đoạn suy thoái cũng như tăng trưởng và nó bao gồm thị trường tăng trưởng và thị trường giảm.

Chu kỳ thị trường đầy đủ thường là từ 3 đến 5 năm. Đây là lý do tại sao điều quan trọng là phải phân tích hiệu suất cho lợi nhuận 3 năm, 5 năm và 10 năm của một quỹ tương hỗ. Bạn muốn biết làm thế nào quỹ đã làm thông qua cả những thăng trầm và thăng trầm của thị trường. Vì vậy, ngắn hạn (ít hơn 3 năm) không phải là một sự xem xét khi nghiên cứu quỹ tương hỗ cho đầu tư dài hạn.
Trách nhiệm của Người quản lý (Đối với Quỹ Chỉ số)

Vâng, bộ nhớ của bạn là chính xác: Bạn nên phân tích quyền quản lý của người quản lý khi nghiên cứu các quỹ đầu tư được quản lý tích cực, điều này có ý nghĩa hoàn hảo. Tuy nhiên, nó không có ý nghĩa để phân tích nhiệm kỳ quản lý cho quỹ chỉ số. Hãy để tôi giải thích …

Các quỹ chỉ số được quản lý thụ động, có nghĩa là chúng không được thiết kế để "đánh bại thị trường"; chúng được thiết kế để phù hợp với một chỉ số chuẩn, chẳng hạn như S & P 500. Do đó người quản lý quỹ không thực sự là người quản lý; họ chỉ đơn giản là mua và bán chứng khoán để sao chép một cái gì đó đã tồn tại.