Tìm hiểu các vấn đề cơ bản về lợi suất trái phiếu hiện tại

Trái phiếu có thể là nguồn thu nhập đầu tư tốt và được nhiều nhà đầu tư sử dụng. Bước đầu tiên để hiểu được trái phiếu là tìm hiểu về lợi tức trái phiếu.

Hiểu được lợi suất trái phiếu

Để giải thích lợi suất trái phiếu như thế nào, tôi sẽ sử dụng một phép so sánh; một ví dụ sử dụng tài sản cho thuê.

• Giả sử bạn mua một ngôi nhà với giá 100.000 đô la.
• Có một người thuê trong nhà trả 500 đô la mỗi tháng.
• Loại trừ bất kỳ chi phí nào bạn có thể phải chịu, bạn có thể tính rằng bạn sẽ nhận được $ 6,000 một năm ($ 500 x 12 = $ 6,000).

• Đây là lợi nhuận hàng năm 6%. (6 000 đô la chia cho 100 đô la, 000 đô la).
• Thay vì một ngôi nhà, nếu bạn mua một trái phiếu với giá 100.000 đô la và trả lãi hàng năm là 6.000 đô la, chúng tôi có thể nói trái phiếu này có lợi tức hiện tại là 6%.

Giảm giá trái phiếu

Tiếp tục với ví dụ về bất động sản cho thuê, giả sử chúng ta đang bước vào một cuộc suy thoái và một doanh nghiệp lớn trong thị trấn của bạn thông báo việc sa thải. Bạn sợ rằng người cho thuê của bạn có thể di chuyển ra ngoài. Tương lai là không chắc chắn. Bạn liệt kê ngôi nhà để bán. Mặc dù bạn vẫn có người thuê nhà đang trả tiền thuê hàng tháng, bạn sẽ nhận được ưu đãi nhất cho ngôi nhà là $ 50,000.

Nhà đang giao dịch ở mức "chiết khấu" và phản ánh rủi ro hạ thấp trái phiếu. Chiết khấu phản ánh một giá trị dưới giá trị danh nghĩa.

Lợi suất trái phiếu trong các nền kinh tế tồi tệ

Nếu ai đó mua nhà của bạn với giá 50.000 đô la và người cho thuê vẫn ở lại, chủ sở hữu mới này sẽ nhận được khoản đầu tư $ 50.000 một năm $ 6.000. Năng suất hiện tại của họ là 12%. ($ 6, 000 chia cho $ 50, 00) Họ nhận được một lợi nhuận cao hơn bởi vì họ sẵn sàng chấp nhận rủi ro mua một dòng thu nhập trong thời gian không chắc chắn.

Nếu ngôi nhà được đánh giá cao đến 100.000 đô la, nó sẽ không còn được giảm giá nữa và năng suất hiện tại sẽ giảm xuống còn 6% nếu giả định giá thuê vẫn giữ nguyên.

Mặc định Mặc định

Khi một công ty không trả tiền lãi cho trái phiếu của mình, nó được cho là không hợp lệ.

Trái phiếu sẽ được chiết khấu (có nghĩa dưới giá trị mặt) khi có rủi ro lớn hơn là một số công ty sẽ thoát khỏi hoạt động kinh doanh và do đó có thể bị vỡ nợ.

Mối quan tâm này ảnh hưởng đến giá thị trường chứ không phải là "tiền thuê".

Trong ví dụ chúng tôi đã sử dụng, nếu người thuê nhà bỏ qua khoản thanh toán, lợi tức hiện tại sẽ trở thành 0%.

Thu nhập từ lãi sẽ an toàn hơn thu nhập từ cổ tức từ cổ phiếu

Một công ty phải trả lãi trên trái phiếu của mình trước khi trả cổ tức cho cổ phiếu của mình, do đó, trong thời gian không chắc chắn, thu nhập đầu tư trong tương lai của bạn sẽ an toàn hơn nếu bạn sở hữu lãi trái phiếu thay vì cổ tức trả cổ tức.