ĐịNh nghĩa iPO - Đấu thầu lần đầu ra công chúng

Định nghĩa:

IPO là viết tắt của Initial Public Offering. Được gọi là công khai trong công ty, đợt IPO này bao gồm một công ty tư nhân cung cấp cổ phần của mình cho công chúng để mua lần đầu tiên. Sau đó, cổ phần được niêm yết trên thị trường chứng khoán và giao dịch tại thị trường mở.

Tại sao công ty đi công cộng với IPO?

Các công ty mới hơn thường được sử dụng bởi các công ty mới cần vốn bổ sung để mở rộng hoặc do các công ty tư nhân mà chủ sở hữu và nhà đầu tư muốn kiếm tiền từ đầu tư ban đầu của họ (xem chiến lược rút lui).

Nếu các điều kiện thị trường phù hợp với hoạt động kinh doanh cụ thể tại thời điểm IPO, các nhà đầu tư ban đầu trong công ty tư nhân có thể kiếm được nhiều tiền vì cổ phiếu mới có giá trị nhiều hơn khoản đầu tư ban đầu của họ.

Làm thế nào là một IPO được tạo ra?

Thông thường, một công ty tư nhân muốn đi công khai thông qua một đợt IPO trên Phố Wall thực hiện điều đó bằng cách có ngân hàng đầu tư (như Goldman Sachs hoặc Morgan Stanley) bảo lãnh phát hành cổ phiếu. Thông qua các cuộc đàm phán, công ty và ngân hàng đầu tư quyết định số lượng cổ phần sẽ được phát hành, loại cổ phiếu và giá cổ phiếu phát hành. Tùy thuộc vào thỏa thuận, chủ thể bảo lãnh có thể đảm bảo số tiền được huy động bằng cách mua một phần hoặc toàn bộ cổ phần và sau đó bán lại cho công chúng.

Các ngân hàng đầu tư chuẩn bị IPO bằng cách gửi thông tin đăng ký tới SEC và bao gồm chi tiết về việc chào bán, báo cáo tài chính, thông tin quản lý, vv

SEC thực hiện kiểm tra nền về đăng ký để đảm bảo rằng tất cả các thông tin chính xác đã được tiết lộ trong bài nộp.

Sau khi SEC chấp thuận, công ty và nhà bảo lãnh bắt đầu tiếp thị vấn đề này cho khách hàng bằng cách phát hành một loạt các bản cáo bạch mô tả công ty và chào bán cổ phần (xem ví dụ về Zipcar prospectus).

Đầu tiên, cổ phiếu thường được chào bán cho các nhà đầu tư tổ chức lớn hơn như quỹ hưu trí, các công ty bảo hiểm nhân thọ, quỹ tương hỗ, … người có khả năng mua nhiều khối lượng cổ phần (thường ở mức giá chiết khấu). Cuối cùng, cổ phần được niêm yết trên sàn chứng khoán và có thể được mua bởi các nhà đầu tư cá nhân.

Ví dụ về đợt IPO

Trong thế giới công nghệ cao, IPO lớn nhất (và là lịch sử Internet lớn nhất) là của Facebook vào ngày 18 tháng 5 năm 2012. Người sáng lập và cổ đông chính là Mark Zuckerberg đã phản đối việc công ty này bị công khai trong nhiều năm , thay vì tăng vốn bằng cách bán cổ phiếu tư nhân cho các công ty khác như Microsoft. Vào thời điểm IPO, Facebook đã có hơn 500 cổ đông tư nhân và hơn 800 triệu người dùng hàng tháng.

Một vài tháng trước khi IPO, Facebook dự định định giá cổ phiếu IPO với giá từ 28 đô la đến 35 đô la một cổ phiếu.Tuy nhiên, do dự đoán nhu cầu cao, số lượng cổ phần được bán sẽ tăng 25% và giá IPO trên mỗi cổ phiếu đã được nâng lên 38 USD, cho phép Facebook có mức vốn hóa trên thị trường cao hơn 104 tỷ USD.

Thật đáng tiếc, giá của cổ phiếu đã giảm vào đầu phiên và tiếp tục giảm trong hai tháng tới, giảm xuống dưới 20 USD / cổ phiếu trong tháng 8 năm 2012.

Cổ phiếu không hồi phục để giao dịch trên giá IPO trong hơn một năm sau IPO.

Việc IPO không phải lúc nào cũng thành công

Mặc dù việc IPO có thể mang lại lợi ích về tài chính cho các chủ doanh nghiệp, thành công không chắc chắn và có một số nhược điểm. Thứ nhất, bạn không thể có được tiền ra nhanh như bạn muốn. Các nhà đầu tư có thể nhấn mạnh rằng tất cả số tiền huy động được từ đợt IPO sẽ được tái đầu tư vào kinh doanh. Và một phần cổ phần của bạn có thể được giữ trong ký quỹ trong nhiều năm.

Thứ hai, vị trí sở hữu của bạn có thể bị cắt giảm nghiêm trọng và bạn có thể mất quyền kiểm soát công ty. Để tránh những chủ sở hữu muốn duy trì quyền kiểm soát của một công ty sau khi IPO có thể làm như vậy bằng cách phát hành các loại cổ phiếu riêng biệt có nhiều bội số khác nhau của trọng lượng biểu quyết.

Trong ví dụ trên Facebook, Mark Zuckerberg chỉ sở hữu 18% cổ phần của công ty sau đợt IPO.

Tuy nhiên, đợt phát hành cổ phần lần đầu ra công chúng (loại A) có tỷ lệ biểu quyết 1/10 trọng số biểu quyết của cổ phần tư nhân ban đầu (loại B). Số lượng cổ phần loại B của ông là 57% cổ phần có quyền biểu quyết và để lại quyền kiểm soát của công ty sau đợt IPO.

Từ góc độ của nhà đầu tư, các đợt IPO có thể là một sự đầu tư rủi ro. Nếu không có thông tin trong quá khứ, có thể khó đánh giá đúng giá trị cổ phiếu của một công ty, và các đợt IPO có xu hướng được ban hành khi điều kiện thị trường thuận lợi. IPOs như Webvan và vật nuôi. com đã được tung ra trong thời gian bong bóng dot-com biến thành những thất bại ngoạn mục khi bong bóng bùng nổ và cả hai công ty cuối cùng đã phá sản.

6 Chiến lược Thoát cho Doanh nghiệp Nhỏ của Bạn

Làm thế nào để thu hút các nhà đầu tư Thiên thần

3 cách để Tìm doanh nghiệp nhỏ của bạn thực sự có giá trị