Các cổ phiếu ngành ngân hàng sẽ tăng dưới mức cổ phiếu của Trump

Khi các ngân hàng chứng kiến ​​ngày bầu cử làm cho Donald Trump vào Nhà Trắng, một sự bùng nổ bất ngờ đã nắm bắt ngành này với toàn bộ lực lượng của một người chơi trò chơi nhảy ngàn đô la lên sàn giao dịch Phố Wall .

Hai chữ số tăng giá cổ phần không chỉ là hiếm gặp: họ đã chứng minh được nhiều nguyên tắc hơn ngoại lệ. Ngay cả công ty Wells Fargo & Co. (mã nguồn: WFC) cũng đang nở rộ trong ánh sáng rực rỡ.

Và cậu bé, thật là cần thiết. Ngân hàng San Francisco đã không có một tin tốt lành kể từ mùa thu, khi cuộc khủng hoảng tài khoản giả mạo đã đẩy John Stumpf từ giám đốc điều hành của ông ta. Sự leo thang trùng khớp với Wells chứng kiến ​​sự trở lại dần dần của hoạt động ngân hàng bán lẻ.

Tuy nhiên nhìn tổng thể về các cổ phiếu ngân hàng hôm nay - Wells Fargo bao gồm - làm rõ rằng bất cứ khi nào chiến thắng của cổ đông Trump đã thành công, thì rõ ràng nó đã bị mòn vào cuối quý I năm 2017. Và trong suốt quãng thời gian còn lại của năm, tương lai ít rõ ràng hơn - làm cho điều đó ít chắc chắn hơn. Trong khi việc bãi bỏ quy định về luật ngân hàng có vẻ như không có gì chắc chắn, thì hành động tương lai của Trump, đặc biệt là khi mới làm quen với chính trị, sẽ tạo ra bất kỳ hình thức bảo mật dài hạn nào cho ngành dịch vụ tài chính.

Phần cờ vua đầu tiên trong trò chơi cổ phiếu ngân hàng liên quan đến một bộ luật không được ưa chuộng trước thời hạn ngắn làm tổng tư lệnh.

Với tương lai gần của các cổ phiếu ngân hàng, không một hành động dỡ bỏ nào có trọng lượng hơn là bãi bỏ Đạo luật Dodd-Frank. Dodd-Frank là một biện pháp bảo vệ người tiêu dùng xuất hiện sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007 và 2008. Dodd-Frank áp đặt các quy định và cải cách tài chính rộng khắp hơn bất cứ điều gì ngành ngân hàng đã nhìn thấy kể từ khi Đại Suy thoái.

Nhanh chóng tiến tới cuộc Đại suy thoái, điều này đã khích lệ Dodd-Frank như một cách để giữ cho các ngân hàng không tham gia vào hành vi có nguy cơ cao. Tuy nhiên, các ngân hàng đã cho rằng luật này đã tạo ra các lớp quy định gồ ghề khiến cho việc kinh doanh trở nên khó khăn hơn.

Và để chắc chắn, chính quyền của Trump đã đặt ra luật lệ trong các cây thập tự. "Chúng ta sẽ làm một con số lớn đối với Dodd-Frank", Tổng thống Mỹ tuyên bố hồi tháng Giêng trong một cuộc họp ngắn với các phóng viên. "Giấc mơ Mỹ đã trở lại. "

Ít nhất, nó sẽ là giấc mơ của một nhà đầu tư ngân hàng. Kết hợp các quy định cuộn lại với môi trường lãi suất cao hơn mà Cục Dự trữ Liên bang đang tạo ra, và bạn có hai thành phần chính cho sự thể hiện mạnh mẽ của các cổ phiếu ngân hàng. Reuters cho biết, các nhà vận động hành lang ngân hàng đang nóng lòng chờ đợi sự sửa đổi lớn của Dodd-Frank khi họ phải đối mặt với thực tế rằng luật bãi bỏ luật pháp sẽ phải chờ đợi những ưu tiên khác như cải cách y tế và giảm thuế.

Hơn nữa, những lợi ích của việc bãi bỏ quy định có thể là ngắn hạn - và nỗi đau có thể trở nên sắc nét hơn trong một quãng đường dài. David Karp của công ty tư vấn PagnatoKarp viết trong một bài báo đăng trên LinkedIn, "What Might We Thất bại? "

Karp đề cập đến một đòn chí mạng trước khi bãi bỏ quy định: hủy bỏ Đạo luật Glass Stegall, một biện pháp thời kỳ suy thoái, hạn chế cách các ngân hàng có thể lướt sóng vào thị trường tài chính. Nó đã bị bãi bỏ trong năm 1999 với sự ủng hộ của Đạo luật Gramm-Leach Bliley. "Mặc dù những lợi ích của việc loại bỏ những hạn chế của Glass-Stegall đối với các ngân hàng và nền kinh tế ngay lập tức, nó cũng làm tăng mức độ nghiêm trọng và chi phí của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008", Karp ghi nhận.

Trong khi đó, các cổ phiếu ngân hàng lớn đã giảm xuống kể từ tháng 1 sau khi có một cuộc bùng nổ sau bầu cử. Cổ phiếu của bốn công ty dịch vụ ngân hàng và tài chính lớn đã phản ánh mạnh mẽ vào cuối tháng 3 năm 2017, với bức tường tháng 11 không có gì làm cho đến năm nay:

Wells Fargo & Co.

(WFC) Giá của giao dịch

55 $ Kể từ ngày bầu cử:

tăng 21% Kể từ ngày đầu năm mới:

giảm 1% Citigroup Inc.

(C) Trading Giá

$ 58 Kể từ Ngày Bầu Cử:

tăng 15% Kể từ ngày Tết:

giảm 6% JPMorgan Chase & Co.

(JPM) Từ ngày bầu cử:

tăng 24% Kể từ ngày đầu năm mới:

không thay đổi Ngân hàng Bank of America Corp.

(BAC) Giao dịch Từ ngày bầu cử:

tăng 34% Kể từ ngày đầu năm mới:

tăng 1 phần trăm "Các nhà đầu tư nên khá rõ ràng về ngành này [tiểu họ đang đặt tiền của họ vào ", Angelo DeCandia, giáo sư kinh doanh và kế toán tại Touro College ở thành phố New York. Nhóm thứ nhất bao gồm các công ty như JP Morgan Chase và Goldman Sachs, trong khi các công ty nhỏ hơn, địa phương, tiết kiệm và thrifts phục vụ khách hàng bán lẻ trên khắp nước Mỹ. "

Để nghe DeCandia nói, các tổ chức đa quốc gia lớn có nhiều sản phẩm và dịch vụ đa dạng hơn, trong khi khu vực cung cấp" các dịch vụ ngân hàng truyền thống hơn "tập trung vào mức bán lẻ. Trong trường hợp này, phần lớn là dựa vào việc tăng lãi suất, ảnh hưởng đến lợi nhuận bán lẻ ở nhiều cấp. Và đó có thể là một điều rất tốt. Gần đây, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng tỷ lệ mục tiêu của liên bang vào ngày 15 tháng 3 lên 25 điểm cơ bản, từ 0.75% xuống còn 1%. Trong khi hoạt động của Fed không kiểm soát được lãi suất trực tiếp, nó có ảnh hưởng gần như ngay lập tức đối với lãi suất dòng sản phẩm từ thẻ tín dụng đến dịch vụ thế chấp. Nhưng các ngân hàng lớn với các hoạt động ở nước ngoài và đầu tư có thể dễ bị tổn thương trước tình hình Brexit sắp tới, sự ổn định của Liên minh châu Âu và các vấn đề khác như mối đe dọa hiện tại của cuộc suy thoái ở Trung Quốc.

DeCandia cho biết: "Khả năng thu lợi lớn làm cho các nhà đầu tư đổ mồ hôi, nhưng liệu họ có sẵn sàng để đăng ký một cuộc khủng hoảng tiềm ẩn như năm 2007-2008? Nếu bạn đang xem xét các khu vực, trọng tâm cần tập trung nhiều hơn vào chất lượng cho vay và tỷ lệ vốn điều lệ. Đó là những yếu tố có nhiều khả năng thúc đẩy hoạt động chứng khoán. " Trong khi đó, không ai, thậm chí cả những người bảo thủ cứng đầu nhất, nghĩ rằng chương trình nghị sự hoàn toàn dựa vào ngân hàng là con đường để đi. Đứng bên ngoài cuộc xung đột, có ít nhất một chuyên gia tự hỏi liệu thị trường tài chính, khoảng 10 năm sau cuộc khủng hoảng năm 2007, có khả năng tự kiềm chế không. "Chủ nghĩa tư bản vẫn là cách tốt nhất để cải thiện tình trạng của con người, nhưng nó cũng là một sức mạnh của sự phá vỡ không ngừng mà không có lợi cho tất cả", nhà kinh tế trưởng nhóm và người đứng đầu GAM Investment Solutions Larry Hatheway nói. "Làm mềm các cạnh của nó, thậm chí với một số chi phí hiệu quả kinh tế, vẫn là cách tốt nhất. "Donald Trump sẽ trở thành người bạn tốt nhất của thế giới ngân hàng hay là một lực lượng bất ổn cần được theo dõi như một đứa trẻ chạy loạn xạ trong một cửa hàng kẹo? Nếu hoạt động chứng khoán gần đây của các ngân hàng lớn đưa ra bất kỳ đầu mối, một lập trường thận trọng chiếm ưu thế trong khi thế giới dịch vụ tài chính đang chờ đợi kết quả của những nỗ lực Dodd-Frank trên Capitol Hill.

Chỉ một vài tháng trước, quan điểm giữa các chuyên gia quốc tế đã rõ ràng. Bộ phận Tình báo của Economist đánh giá một vị tổng thống của Trump là con số 4 trong số những điều tồi tệ nhất có thể xảy ra với nền kinh tế thế giới bên ngoài cuộc suy thoái kéo dài ở Trung Quốc. Và ý định tuyên bố của Trump về việc xiết chặt các hiệp định thương mại đa phương, đối với những người mới bắt đầu, có thể chứng minh tai hoạ cho các ngân hàng sẽ còn lại để tranh giành hậu quả.

Tuy nhiên, nếu có một điều rõ ràng, chính quyền của Trump có nhiều mối quan hệ đối với thế giới ngân hàng và điểm mấu chốt hơn là Tổng thống Obama - người sau khi đã ký kết luật Dodd-Frank.

Vì vậy, bây giờ, những lời khuyên tỉ mỉ hướng tới sự leo dốc của các cổ phiếu ngân hàng trong chương trình truyền hình thực tế trước đây với danh tiếng lớn hơn cuộc sống.

DeCandia đặt câu hỏi như sau: "Như George Friedrich Handel đã viết trong cuốn" The Messiah ", ách của ông ta thật dễ dàng, gánh nặng của ông ta thật nhẹ nhàng." Trong một môi trường như vậy, ngành ngân hàng cuối cùng sẽ tìm được tôn giáo. "