Kế toán Thiện chí - Phân tích bảng cân đối

Tại thời điểm này trong cuộc hành trình của chúng tôi để hiểu các báo cáo tài chính, chúng ta cần nói về thiện chí trên bảng cân đối kế toán. Thói quen liên quan đến kỷ luật được gọi là kế toán mua hàng và vượt quá phạm vi của bài học đầu tư này vì vậy chúng ta sẽ phải thực hiện một cái nhìn ba ngàn feet; đủ để cung cấp cho bạn một nắm bắt cơ bản của chủ đề để bạn có một ý tưởng chung về những gì bạn đang nhìn thấy khi bạn lật mở một Mẫu 10-K hoặc báo cáo hàng năm.

Theo các nguyên tắc kế toán của GAAP, lợi thế trên bảng cân đối kế toán thể hiện mức phí bảo hiểm cho việc mua một doanh nghiệp ở trên và ngoài các tài sản có thể nhận diện được của doanh nghiệp đó. Cụ thể hơn, khi một công ty mua một công ty khác, số tiền mà họ trả được gọi là giá mua. Các kế toán viên lấy giá mua và trừ nó ra khỏi giá trị sổ sách của công ty với một số điều chỉnh kế toán mua khác như chỉ định một giá trị nhất định cho các mối quan hệ khách hàng của công ty và danh sách gửi thư. Những gì còn lại, và không thể được phân bổ, được thêm vào thiện chí. Trong các thế hệ trước, và đặc biệt là trong các doanh nhân nhỏ, điều này còn được gọi là "bầu trời xanh"; những gì bạn trả cho một doanh nghiệp vượt ra ngoài hàng tồn kho, xây dựng, đồ đạc và tiền mặt.

Goodwill đã trải qua một sự chuyển đổi thú vị trong thế hệ vừa qua. Trong nhiều thập kỷ, khi một công ty mua một công ty khác, nó có thể sử dụng một trong hai phương pháp kế toán: tổng hợp phương thức lãi hoặc phương pháp mua.

Khi kết hợp phương pháp lãi suất đã được sử dụng, bảng cân đối của hai doanh nghiệp đã được kết hợp và không tạo ra thiện chí. Khi mua phương pháp đã được sử dụng, công ty mua lại đặt phí bảo hiểm nó trả cho công ty khác trong bảng cân đối của họ trong tài sản thiện chí. Các quy tắc kế toán tại chỗ vào thời điểm đó đòi hỏi phải có sự thoả ước kinh doanh từ 40 năm trở lên, cũng giống như khấu hao và khấu trừ.

Không được phân bổ vào báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và số dư trên bảng cân đối trừ khi nó trở nên kém hiệu quả

Những ngày này không phải là trường hợp. Sau một số cuộc vận động hành lang lớn của rất nhiều người không thích việc viết ra thiện chí có ảnh hưởng làm méo mó thực tế kinh tế và làm cho thu nhập xuất hiện tồi tệ hơn thực tế, những gì được xem là một triết lý kế toán hợp lý hơn đã nắm giữ và thiện chí ngay bây giờ vẫn còn trong bảng cân đối kế toán như là một tài sản, không có khoản nợ hàng năm, trừ khi nó được coi là "khiếm tật". Thử nghiệm khiếm khuyết về lợi ích là phức tạp và có thể liên quan đến những việc như thực hiện phân tích dòng tiền chiết khấu dòng tiền dự kiến ​​từ các bằng sáng chế, để cung cấp một minh hoạ, nhưng khái niệm đằng sau cách xử lý mới là giá trị của một doanh nghiệp xuất sắc, rất nhiều giá trị thương hiệu, hiếm khi bị từ chối và, trên thực tế, tăng lên.

Để cung cấp cho bạn một ý tưởng kỳ quái về cách đối xử thiện chí trong quá khứ, hãy xem xét Công ty The Hershey, đã tạo ra nhiều thế hệ nhà đầu tư giàu có. Khi Hershey mua lại Reese vào tháng 6 năm 1963, Reese có doanh thu 14.000.000 USD một năm. Hershey đã trả $ 23, 300, 000 cho giao dịch. Ngày nay, cốc bơ đậu phộng của Reese đã sản xuất ra hơn 500.000 đô la Mỹ mỗi năm.

Với phạm vi và sự hội nhập của Hershey, nó có tất cả các loại nền kinh tế về quy mô mà nó không cho phép có lợi nhuận cao hơn về vốn. Không bị khiếm khuyết, sự thiện chí kinh tế thực sự, không hiển thị bất cứ nơi nào trong bảng cân đối, hiện nay cao hơn mức hiện tại khi mua lại. Tuy nhiên, do các quy tắc kế toán cũ, Hershey không mang lại bất kỳ thiện chí nào cho Reese's trên bảng cân đối kế toán.

Là một nhà đầu tư giá trị, sự mất mát của các khoản giảm chi phí thương mại đã phần nào gây khó chịu vì các công ty đã mua lại lớn theo phương pháp cũ thường có xu hướng thu nhập trên mỗi cổ phiếu một cách giả tạo. Điều này làm cho thu nhập ròng báo cáo được áp dụng chung để được understated đáng kể so với thu nhập chủ sở hữu. Kết hợp với một số quirks trong điều trị kế toán trong các ngành cụ thể và ngành công nghiệp, chẳng hạn như dược phẩm, bạn đã phải đối mặt với tình huống kỳ lạ này, trong đó năng lực kiếm tiền thực tế cao hơn đáng kể so với thu nhập được báo cáo, làm cho cổ phiếu trông đắt hơn họ.

Không phải là một tai nạn mà các lực lượng này đóng vai trò trong các ngành và ngành tạo ra những cơ hội đầu tư lớn nhất trong thế kỷ vừa qua.