Không mua chứng khoán trên mệnh giá Nếu lãi suất thấp

Tôi không thể nói với bạn bao nhiêu lần tôi gặp các nhà đầu tư mới nói về việc mua cổ phiếu có lãi, đặc biệt với mức lãi suất thấp trong vài năm qua (một công ty môi giới lớn hiện nay là tính từ 0,50% đến 1,65% đối với số dư nợ ký quỹ, cho phép các nhà đầu cơ vay tiền, đầu tư vào cổ phiếu chia cổ tức cao hơn và sử dụng tiền mặt để bù đắp sự chênh lệch.

Có thể hiểu được. Điều gì khác mà bạn mong đợi khi bạn kết hợp mạnh nhất sáu năm thị trường bò trong lịch sử Mỹ với tiền miễn phí có hiệu quả có sẵn theo yêu cầu? Tuy nhiên, không rơi cho nó! Trên thực tế, hãy để tôi bị cộc cằn đến mức nó có nguy cơ vi phạm bạn: Bên ngoài một vài trường hợp, trong đó các nhà đầu tư có kinh nghiệm cao, kinh nghiệm về tài chính tận dụng nó trong những khoảng thời gian giới hạn trong những trường hợp hạn chế, nếu bạn mua cổ phiếu trên biên, bạn có lẽ là một thằng ngốc. Bạn có thể bị mất tiền và bạn sẽ xứng đáng để mất tiền đó. Đi bộ đi.

Tôi có thể hiểu rõ những rủi ro bổ sung mà bạn giới thiệu khi triển khai ngay cả một khoản nợ margin nhỏ trong danh mục đầu tư của bạn. Bằng cách trực tiếp, tôi có thể vẽ một bức tranh rõ ràng hơn về mức độ xấu của nó nếu bạn quyết định vay tiền với danh mục hiện có của mình, vay tiền mà bạn không có từ người môi giới.

Bằng cách đó, bạn sẽ không bị mất cảnh giác nếu bạn thức dậy để tìm mọi thứ đã không làm ra cách bạn mong đợi hoặc hy vọng. Nó có thể giúp bạn tiết kiệm nhiều năm đấu tranh và đau lòng để cố gắng hoàn tác những sai lầm mà bạn mang đến cho bản thân và thậm chí cả ngày tòa án phá sản.

1. Khi bạn mua cổ phiếu trên mệnh giá, môi giới của bạn có thể gọi vay bất cứ lúc nào, không có lý do chính đáng, vì bất kỳ lý do nào, Bất kể những hậu quả đối với bạn

Có đôi khi ý tưởng sai lầm này là nếu bạn trả số dư của mình, bạn có tỷ lệ phần trăm vốn cổ phần, hoặc bạn gắn bó với một số cổ phiếu nhất định, người cho vay - trong trường hợp này, là người môi giới của bạn - sẽ không làm bạn tổn hại một cách đột ngột, nếu không có lý do, gọi toàn bộ điều cần phải đến vào thời điểm tồi tệ nhất.

Đó là ước mơ và thường được trưng bày bởi những người chưa bao giờ trải qua bất kỳ cuộc khủng hoảng kinh tế đáng kể nào hoặc có một lượng tiền đáng kể bị rủi ro trong những lần xáo động lớn. Người môi giới của bạn có thể và sẽ gọi món nợ bất động sản của bạn bất cứ khi nào, và tuy nhiên, nó muốn. Lợi ích về tài chính, lịch sử, nhu cầu, hoặc sự hài lòng của khách hàng là không quan trọng đối với quyết định. Nó thậm chí không cần phải cảnh báo bạn, một trong hai. Bạn không được hưởng một cú điện thoại hoặc cơ hội để thực hiện một khoản tiền gửi cổ phiếu để bù đắp sự cân bằng; nó có thể đi vào, thanh lý cổ phần của bạn, và tạo ra tất cả các loại hậu quả thuế khó chịu hoặc thậm chí mất mát vĩnh viễn mà bạn không thể phục hồi để có được bàn tay của họ trên tiền của họ.Bạn không có quyền sử dụng. Bạn không có bảo vệ. Không có gì bạn có thể làm về nó bởi vì bạn đã đồng ý với nó khi bạn áp dụng cho đặc quyền lợi nhuận ngay từ đầu.

Có thể nó không giống như một đại diện đã thấy trong hồ sơ tín dụng của bạn (có, nếu bạn đọc bản in tiền của hợp đồng tài khoản mà bạn đã ký khi thiết lập mối quan hệ, công ty môi giới của bạn có quyền chạy điểm tín dụng của bạn kéo dài các khoản vay ký quỹ, bao gồm kiểm tra hoạt động của bạn theo thời gian).

Có lẽ nó đang gặp rắc rối về tài chính và muốn lập bảng cân đối kế toán của mình, không thể hoặc không muốn cho vay. Có thể nó được điều hành bởi những người đàn ông và phụ nữ khôn ngoan, những người nghĩ rằng thị trường đang bị đánh giá quá cao và những người không muốn tạo ra một rủi ro tín dụng cho chủ sở hữu vốn cổ phần của công ty môi giới. Không cần phải có vần điệu, cũng không phải lý do, việc hoàn trả tức thì luôn luôn ở trên bàn cho dù bạn có thích hay không.

Nếu bạn mượn tiền trên lề, hãy chuẩn bị cho tất cả các tài sản khác mà bạn giữ trong tài khoản môi giới để được trên chopping khối. Đối với tất cả các mục đích và mục đích, bạn mời một người hợp tác với bạn và cho họ quyền kiểm soát trên thực tế khi nào, bao nhiêu, và dưới những trường hợp chứng khoán quý giá của bạn được thanh lý.

2. Khi bạn mua cổ phiếu có gốc, bạn có thể tìm thấy chính mình trong tòa án phá sản

Số dư nợ gốc là nợ thực; mỗi một chút như thật như đi đến ngân hàng và ký vào dòng dưới cùng cho một khoản thế chấp, swiping một thẻ tín dụng, hoặc lấy một khoản vay sinh viên.

Do dễ dàng mà các khoản cho vay mới có thể được tạo ra trong những trường hợp bình thường, các nhà đầu tư đôi khi không xử lý các khoản nợ này với sự tôn trọng mà họ xứng đáng. Điều này có nghĩa là bạn nên

luôn có tiền mặt để thanh toán toàn bộ số dư toàn bộ vụ kiện kịch bản xấu nhất; ngay lập tức có sẵn, ngồi trong ngân hàng. Đây không phải là một đề nghị, đó là một lệnh truyền. Xâm phạm vào lúc chết của bạn. Thông thường có ba lý do bạn sẽ vui mừng nếu bạn tuân theo chính sách này với niềm tin tôn giáo giống như.

Thứ nhất: Các công ty bị phá sản hoặc trải nghiệm sự suy giảm vốn vĩnh viễn theo thời gian do gian lận, thay đổi cơ cấu trong ngành, cạnh tranh, thay đổi chính trị hoặc bất kỳ nguyên nhân nào khác. Một minh hoạ xuất sắc đến từ một công ty gọi là GT Advanced Technologies, mà tôi đã từng kiểm tra trên blog của tôi. Nhiều "nhà đầu tư" - những người thực sự đầu cơ vì họ đã không đến bất cứ nơi nào gần với định nghĩa cần thiết của đầu tư như Benjamin Graham đã đưa ra trong thế kỷ 19 trong các luận văn của ông

Phân tích An ninh và Nhà đầu tư - không chỉ đặt ra tỷ lệ phần trăm vốn vô trách nhiệm trong kinh doanh mà họ nghĩ rằng họ sẽ giàu có từ việc sở hữu nó, nhưng họ đã tập trung vào nguy cơ bằng cách mua các lựa chọn mua bán và mua cổ phiếu phổ thông. Một trong những trường hợp tồi tệ nhất tôi thấy là một tấm áp phích đã mất $ 750,000 trên cổ phiếu và 140,000 đô la Mỹ cho các lựa chọn gắn liền với cổ phiếu. Đến thời điểm nó trôi đi, ông đã có một âm khoản nợ dư nợ $ 107, 000 ông nợ công ty môi giới của mình.Phải mất 15 năm tiền tiết kiệm khó khăn của ông và để lại cho ông một lỗ mà sẽ yêu cầu một trong hai kiểm tra lớn hoặc kháng cáo đến thương xót tại tòa án về phá sản. Đó là một bi kịch. Mặc dù anh ấy hoàn toàn chịu trách nhiệm về nó, trái tim tôi vỡ ra cho anh ấy và gia đình anh ấy. Tin tốt lành: Anh ấy khá trẻ và thành công vì vậy, với kỷ luật và sự khôn ngoan, anh ấy sẽ có thể xây dựng lại để nghỉ hưu thoải mái. Thứ hai: Thị trường hoảng loạn, biến động, biến động và cú sốc có thể, có, có và sẽ xảy ra với một mức độ chính quy mặc dù bạn hoặc các chuyên gia không dự đoán trước được. Đã có những khoảng thời gian trong lịch sử nước Mỹ khi những doanh nghiệp đáng kinh ngạc nhất - các công ty như Công ty Coca-Cola - đã giao dịch gần, ở, hoặc dưới số tiền mặt trong ngân hàng do sự cần thiết của các cổ đông để làm mất quyền sở hữu như nhanh nhất có thể để tăng bất cứ số tiền nào có thể để họ không mất nhà cửa, trang trại của họ, hoặc tài sản khác của họ. Hầu như không ai nhìn thấy 1973-1974. Rất ít người đến từ 1929-1933. Không có vấn đề gì mà Coke là

thực sự trị giá hơn 40 đô la một cổ phần về giá trị thực tế cho một nhà đầu tư dài hạn hợp lý, nó có thể có giá trị thị trường là 10 đô la Mỹ vào ngày mai. Bạn phải có cả tài nguyên và khả năng hợp pháp để duy trì quyền sở hữu trong những khoảnh khắc tối tăm này (nếu bạn đủ thận trọng và có nhiều tiền mặt và dòng tiền mặt, có thể là những cơ hội đáng kinh ngạc để có được số mũ theo thời gian) phong phú hơn). Như một nhà kinh tế học nổi tiếng đã châm biếm, "Thị trường có thể ở lại bất hợp lý lâu hơn bạn có thể ở lại". Điều này đặc biệt đúng nếu hiệu quả đòn bẩy của nợ ký quỹ làm việc chống lại bạn. Hiệu quả đó có thể là mạnh mẽ. Nó không phải là bình thường đối với thị trường chứng khoán dao động ít nhất 33% mỗi vài năm. Ngay cả một lượng nhỏ các khoản nợ ký quỹ có thể biến nó thành một cuộc gọi lợi nhuận. Và đừng nghĩ rằng bạn sẽ có cơ hội để bán trên đường xuống, một trong hai. Đó là một sai lầm của người mới bắt đầu khi nghĩ rằng khi một cổ phiếu đi từ 100 đô la một cổ phần đến 20 đô la một cổ phiếu, nó sẽ phải lên đến 99 đô la - 21 đô la. Đó không phải là cách hoạt động. Đó là một cuộc đấu giá thời gian thực; như các chuyên gia thường xuyên phải nhắc nhở người mới, giá có thể ngay lập tức di chuyển từ điểm A đến điểm B mà không bao giờ chạm vào bất cứ nơi nào giữa hai người. Ngoài ra, thị trường chứng khoán có thể đóng cửa hoàn toàn do đó bạn không thể tăng thanh khoản ngay cả khi cần thiết. Nói cách khác, bạn không có cơ hội bán chứng khoán để thanh toán khoản nợ ký quỹ. Bạn sẽ phải bao gồm tất cả từ túi của riêng bạn bằng cách dây nó từ một ngân hàng địa phương cho người môi giới theo yêu cầu.

Nếu không, tín dụng của bạn sẽ bị hủy hoại. Đồng thời, nhờ luật lệ mặc định phổ quát, bạn có thể thấy mọi thứ từ mức bảo hiểm của chủ nhà đối với lãi suất thẻ tín dụng của bạn tăng mạnh. Bạn thậm chí có thể phải cương lên một khoản tiền gửi bảo mật cho công ty tiện ích của bạn! Đừng rủi ro một tài sản thế chấp và chu kỳ dòng tiền phù hợp với bạn bởi vì bạn đang ở trong một chút vội vã để làm giàu!

3. Khi bạn mua hàng trên Margin, bạn có thể trả thuế cao hơn về thu nhập từ cổ tức của bạn

Hãy tưởng tượng bạn mua 100.000 đô la của Royal Dutch Shell cổ phiếu trên lề. Bạn phải thu về khoảng 6,500 đô la Mỹ mỗi năm trong thu nhập từ cổ tức với tỷ lệ chia cổ tức hiện tại cho mỗi cổ phần. Nếu bạn mua cổ phiếu ngay, khoản cổ tức đó sẽ được tính là "cổ tức đủ điều kiện", nghĩa là bạn phải trả mức thuế thấp hơn đáng kể, thường từ 0% đến 23,8% (bao gồm phụ phí cho Chương trình Chăm sóc Y tế Giá cả phải chăng người có thu nhập cao) ở cấp liên bang. Thay vào đó, có một cơ hội tốt để người môi giới của bạn lấy cổ phần trong tài khoản của bạn và cho người bán ngắn biết - bạn sẽ không bao giờ biết đến nó hoặc thậm chí thông báo - thu nhập thêm cho bản thân. Khi cổ tức được trả trên cổ phiếu, bạn không, về mặt kỹ thuật, sở hữu nó ngay cả khi có vẻ như bạn làm trong tài khoản môi giới. Thay vào đó, bạn được "thanh toán thay cho cổ tức" bằng khoản cổ tức bạn phải nhận được.

Vấn đề? Những khoản thanh toán thay cho cổ tức được đánh thuế theo mức thuế thu nhập thông thường của bạn, có thể cao gấp gần gấp đôi! Đối với số dư danh mục đầu tư lớn hơn, điều này bắt đầu đại diện cho tiền thật.

4. Khi bạn mua cổ phiếu trên Margin, bạn có thể kích hoạt nguồn vốn khổng lồ trên một số loại Holdings Giống như các công ty hợp danh Thạc sĩ Thậm chí nếu bạn Không Thực hiện Giao dịch

Các công ty hợp danh chính là các chứng khoán giao dịch công khai phức tạp có các đặc tính thuế đặc biệt và không phù hợp với hầu hết các nhà đầu tư. Mặc dù nó vượt quá phạm vi của cuộc thảo luận trong bài báo này, đủ để nói rằng nếu bạn mua quyền lợi MLP thông qua tài khoản môi giới biên (trái với tài khoản môi giới tiền mặt không có khả năng ký quỹ), trong một loạt hoàn cảnh hoàn toàn quyền kiểm soát của bạn, người môi giới của bạn có thể vô tình kích hoạt tình huống mà IRS cho rằng bạn bán được vị trí của mình, khiến bạn tăng thuế lợi tức vốn lớn mặc dù không bán bất cứ thứ gì. Việc phải trả rất nhiều tiền cho chính phủ khi bạn không thanh lý một vị trí có thể làm giảm thu nhập của bạn một cách nghiêm trọng khi bạn mất lợi thế thuế hoãn lại.

Cá nhân, tôi nghĩ rằng biên độ của một tài khoản không bao giờ vượt quá 5% giá trị thị trường và thậm chí sau đó, chỉ được khai thác cho các nhu cầu dòng tiền ngắn hạn (ví dụ, bạn đang gửi thêm tiền trong một vài ngày nhưng muốn mua hàng ngày hôm nay). Theo tôi, một lựa chọn thay thế tốt hơn là một đường dây tín dụng được thương lượng với ngân hàng địa phương của bạn; một khoản tín dụng mà bạn có thể tự quyết định, chuyển đổi sang một khoản vay theo lãi suất cố định, và điều đó không thể ngay lập tức dẫn đến việc thanh lý tài khoản của bạn không tự nguyện trong thời gian không hợp lý nhất vì ngân hàng không có thẩm quyền đối với tài khoản môi giới. Một lựa chọn khác là tách riêng kho bạc của Bộ Tài chính Mỹ vào tài khoản ủy quyền ký quỹ của riêng họ, giữ cổ phiếu, MLPs của bạn, vv trong tài khoản không phải là tài sản phụ, và có thể chiếm đến 30% giá trị thị trường của Kho bạc dự trữ.Vẫn còn có một nguy cơ, nhưng tất cả mọi thứ được xem xét, nó là tương đối nhẹ nhàng.