Tại sao lựa chọn của bạn đã không thực hiện như mong đợi

Các nhà đầu tư lựa chọn lần đầu có xu hướng tập trung vào một chiến lược lựa chọn duy nhất. Họ mua các lựa chọn và hiếm khi cân nhắc việc bán chúng. Có lý do âm thanh. Các lựa chọn bán hàng có nguy cơ cao hơn - có thể mất nhiều tiền hơn.

Tuy nhiên, các nhà kinh doanh mới hiểu rằng họ có cơ hội biến một khoản đầu tư nhỏ thành một khoản tiền lớn hơn nhiều. Nói cách khác, họ thích ý tưởng sở hữu các quyền chọn mua khi tăng giá, và sở hữu quyền chọn mua khi giảm.

Đây có thể là một hệ thống thương mại rất có lợi cho các nhà đầu tư có kinh nghiệm đã chứng minh được kỹ năng khi dự đoán hướng thị trường.

Thật không may, hầu hết các nhà kinh doanh đánh giá quá cao khả năng của họ khi biết thị trường đang tăng cao hay thấp hơn. Sẽ rất khó khăn để tìm thấy thành công với chiến lược mua bán tùy chọn hơn so với người mua bình thường nhận ra. Một số lý do quan trọng ngăn cản các nhà kinh doanh lựa chọn mới hơn kiếm tiền.

Thậm chí phần lớn các chuyên gia quản lý tiền của người khác không thể tốt hơn trung bình thị trường. Tuy nhiên, hầu hết các thương nhân cá nhân tin rằng họ có thể làm tốt hơn. Với sự lạc quan đó, họ bước vào thị trường quyền chọn với sự lạc quan đó, mong muốn - hoặc ít nhất là hy vọng - để tìm một cách mới để kiếm tiền từ thị trường chứng khoán.

Dự báo hướng thị trường là không đủ

Câu này có vẻ như phản đối logic. Một trong những bài học kinh nghiệm đầu tiên mà các nhà kinh doanh được học hỏi là giá trị của các cuộc gọi tăng lên khi giá của cổ phiếu đang tăng lên - và giá trị này sẽ đạt được khi giá cổ phiếu sụt giảm.

Vì vậy, có vẻ như rõ ràng rằng khi bạn sở hữu các cuộc gọi và giá cổ phiếu tăng cao, chắc chắn bạn sẽ kiếm được lợi nhuận. Mặc dù chủ sở hữu cuộc gọi có thể kiếm lợi nhuận theo những điều kiện này nhưng vẫn có thể xảy ra - thậm chí có thể xảy ra - chủ sở hữu quyền chọn lựa sẽ mất tiền ngay cả khi giá chứng khoán di chuyển theo hướng mong muốn.

Việc chọn ngày hết hạn phù hợp là điều quan trọng

Việc chọn ngày hết hạn thích hợp là một phần quan trọng trong quyết định đầu tư.

Ngay cả khi bạn dự đoán đúng đà tăng hay giảm giá cổ phiếu, thì thời điểm là rất quan trọng. Nhiều nhà giao dịch tùy chọn đã than phiền rằng thực tế là quyền chọn của ông hết hạn vô giá trị trước khi sự thay đổi giá cổ phiếu dự kiến ​​xảy ra.

Tùy chọn đang lãng phí tài sản mà mất tiền khi thời gian trôi qua. Khái niệm này có thể khó hiểu đối với người chỉ được sử dụng để mua bán cổ phiếu. Cổ đông luôn có mặt trên thế giới để giữ một khoản đầu tư và chờ đợi một cái gì đó tuyệt vời để xảy ra với giá cổ phiếu, nhưng chủ sở hữu quyền sở hữu có một thời gian giới hạn như được xác định bởi ngày hết hạn của option. Khi thời gian trôi qua, tùy chọn không còn tồn tại nữa.Thương mại có thể hoặc không thể có lợi nhuận khi hết hạn đến tùy thuộc vào giá cổ phiếu, nhưng chủ sở hữu quyền chọn đã hết thời gian cho thương mại cụ thể để làm việc.

Tùy chọn Mua Với Giá Phạt Sai

Thương nhân mua các lựa chọn có giá đình công sai. Thông thường, mục tiêu thương mại là biến 100 đô la thành 500 đô la hoặc 1.000 đô la. Cảm giác hấp dẫn đó thuyết phục một nhà kinh doanh mới làm quen rằng giá cổ phiếu sẽ tăng lên và đầu tư tốt nhất là mua những lựa chọn rẻ tiền với hy vọng rằng họ sẽ bùng nổ về giá trị. Đôi khi, giấc mơ đó trở thành hiện thực.

Nhưng sự thật là các lựa chọn rẻ tiền là rẻ vì một lý do, và khả năng nhìn thấy bất kỳ phần thưởng khổng lồ nào là khá nhỏ. Thương nhân sẽ được phục vụ tốt hơn với mục tiêu biến 100 đô la thành 150 đô la hoặc thậm chí 200 đô la.

Những lựa chọn không tốn kém này luôn có giá trị trong thời gian thương nhân mua chúng. Hy vọng là họ sẽ trở thành những lựa chọn tiền tệ khi giá cổ phiếu thay đổi, nhưng những lựa chọn thực sự rẻ tiền thường là quá xa so với tiền và có xu hướng trở thành các phương tiện đầu tư bỏ tiền.

Các lựa chọn mua ở mức giá thị trường

Các thương nhân thiếu kinh nghiệm thường mua các lựa chọn theo giá thị trường. Nói cách khác, họ phải trả bất cứ giá nào mà họ được yêu cầu thanh toán. Đó là một cách rất hiệu quả để thương mại lựa chọn và nó làm giảm đáng kể bất kỳ cơ hội kinh doanh để đi ra phía trước trong trò chơi.

Thứ nhất, gần như luôn luôn tốt nhất để cố gắng mua các lựa chọn với một lệnh giới hạn chứ không phải là một trật tự thị trường.

Thứ hai, điều quan trọng là phải công nhận giá tùy chọn là hợp lý, đắt hay tương đối rẻ tiền. Khả năng này đi kèm với kinh nghiệm và nghiên cứu sâu hơn về mức độ biến động ngụ ý ảnh hưởng đến giá tùy chọn. Hiện tại, nhà giao dịch quyền chọn mới chỉ nên biết rằng các lựa chọn không phải lúc nào cũng có giá khá. Không ai đang cố lừa dối bạn. Đôi khi giá cả khá cao và tốt hơn là người bán chứ không phải là người mua. Vào những thời điểm khác, ngược lại là đúng và người mua có lợi thế hơn người bán.

Lựa chọn chiến lược lựa chọn

Các chiến lược lựa chọn bao gồm rất đơn giản và vô cùng phức tạp. Hầu hết các nhà kinh doanh học một vài chiến lược cơ bản và không bao giờ tham gia vào các vị trí phức tạp liên quan đến nhiều lựa chọn và các giao dịch thường xuyên cho phép thương nhân giảm rủi ro. Tôi khuyến khích các thương nhân mới giữ mọi thứ khá đơn giản. Có những phương pháp cơ bản phù hợp với các nhà giao dịch tăng, giảm giá và trung lập.

Giảm nguy cơ nắm giữ

Tốt nhất là phòng ngừa rủi ro - hoặc giảm nguy cơ nắm giữ - một vị trí cụ thể khi lựa chọn giao dịch. Thật khó để dự đoán khi mua các lựa chọn và lựa chọn nào để mua vì tất cả các lý do đã đề cập ở trên. Nhà kinh doanh tùy chọn giảm chi phí bằng cách phòng ngừa rủi ro và tổn thất tối đa có thể khi thương mại không thành công như mong đợi.

Việc đánh đổi đối với một vị trí được bảo hiểm là lợi nhuận tiềm năng cũng bị hạn chế. Nhưng đừng nhầm lẫn: Chỉ vì lợi nhuận bị giới hạn, điều này không có nghĩa là lợi nhuận tiềm năng là nhỏ bé.Nó chỉ có nghĩa là họ không còn là không giới hạn.

Sự lan rộng

Sự lây lan là một vị trí được bảo hiểm rủi ro trong đó một thương nhân mua một lựa chọn và bán một loại khác. Cả hai tùy chọn đều là các cuộc gọi, hoặc cả hai đều được đặt. Có thể giao dịch phức tạp hơn. Bạn cũng có thể hỏi tại sao thương mại lây lan? Chắc chắn, bạn có được khía cạnh rủi ro giảm, nhưng tại sao mọi người sẽ sẵn sàng để đặt một giới hạn lợi nhuận? Hãy nhìn vào một ví dụ điển hình:

ABCD hiện 61 USD / cổ phiếu

Mua 5 ABCD 16 Tháng Một, 60 cuộc gọi @ $ 3

• Bán năm ABCD 16 Tháng 12, 65 cuộc gọi @ $ 1. 20
• Ghi nợ nhiều lần: 1 đô la. Đôi khi chúng ta không thể xác định xem cuộc gọi được mua có giá hợp lý, tương đối rẻ - điều này xảy ra khi sự biến động ngụ ý là quá thấp hoặc đắt khi sự biến động ngụ ý quá cao. Bằng cách bán một cuộc gọi khác, bạn giảm rủi ro liên quan đến việc phải trả một mức giá cao cho các lựa chọn. Rủi ro này được gọi là rủi ro biến động và có thể đo được. Vega là thuật ngữ dùng để mô tả rủi ro cụ thể này. Người đọc đã có một số hiểu biết của người Hy Lạp biết rằng mua một trong những lựa chọn và bán khác là một phương pháp tiêu chuẩn để giảm nguy cơ.
• Nói chung, khi một lựa chọn được overpriced, thì tất cả các lựa chọn trên cùng một cổ phiếu cơ bản - và với cùng một thời hạn - có xu hướng được overpriced. Nếu giá mua của chúng tôi cho các cuộc gọi vào ngày 60 tháng 12 quá cao, chúng tôi sẽ bán các cuộc gọi vào ngày 12 tháng 12 với mức giá quá cao. Chúng tôi sẽ phục hồi một phần số tiền mà chúng tôi trả thừa.
• Đây là cách phòng ngừa: Bạn có thể trả nhiều hơn giá trị lý thuyết thực sự cho một lựa chọn, nhưng bạn thu thập nhiều hơn giá trị lý thuyết thực sự của một lựa chọn khác. Rủi ro liên quan đến việc trả quá nhiều cho lựa chọn của bạn do đó được bảo hiểm rủi ro hoặc giảm bằng cách bán một phương án khác để tạo ra sự lây lan.

Các rủi ro khác

Tương tự, các rủi ro khác liên quan đến giao dịch quyền chọn có thể được giảm bớt bằng cách giao dịch. Ví dụ: khi bạn mua một lựa chọn cuộc gọi, bạn có một vị trí tích cực tương đương với sở hữu một lượng - dưới 100 - cổ phiếu của cổ phiếu cơ bản. Sự chia sẻ tương đương này được tính bằng một thuật ngữ Hy Lạp khác: delta. Bằng cách bán một lệnh gọi khác, bạn bán một phần của những đồng bằng đó và sở hữu một vị trí gần trung tính hơn. Nó vẫn là một vị trí tăng dài, nhưng ít như vậy. Điều này có nghĩa là lợi nhuận tiềm năng nhỏ hơn và giảm tổn thất có thể. Nói cách khác, vị trí này được bảo vệ.

Khi bạn sở hữu bất kỳ tùy chọn nào, giá trị của nó sẽ giảm dần theo ngày. Rủi ro đó được tính bằng thuật ngữ theta của Hy Lạp. Bán một sự lựa chọn khác làm lệch một phần trong thời gian đó. Lưu ý rằng các tùy chọn mất giá trị lý thuyết hàng ngày. Nếu giá cổ phiếu thay đổi thuận lợi thì phương án có thể có giá trị trong ngày. Điều quan trọng là phải nhận ra rằng các rủi ro khác nhau liên quan đến giao dịch quyền chọn tương tác với nhau. Nếu lựa chọn của bạn có được giá trị do thay đổi giá cổ phiếu, nó cũng có thể có được hoặc mất giá trị do sự thay đổi trong biến động ngụ ý. Đồng thời, nó sẽ mất một số giá trị do thời gian trôi qua.

Không dễ biết mức giá của các lựa chọn của bạn sẽ thay đổi do điều kiện thị trường thay đổi vì có rất nhiều yếu tố khác nhau được đưa ra. Phần lớn thời gian, đó là giá cổ phiếu đóng vai trò lớn nhất trong số tiền mà vị trí của bạn sẽ kiếm được hoặc mất. Nhưng vào những thời điểm khác, người buôn bán người mới làm ngạc nhiên về cách mà thị trường đánh giá cao vị trí lựa chọn của mình. Chỉ cần lưu ý rằng các yếu tố khác với giá cổ phiếu đang được phát.

Điều quan trọng là tìm hiểu về các lựa chọn một cách có hệ thống bởi vì bạn không thể nhảy từ chủ đề này sang chủ đề khác trước khi hiểu những điều cơ bản. Chứng tỏ sự kiên nhẫn và phần lớn những gì bạn muốn hiểu sẽ trở nên rõ ràng. Nhờ sự kiên nhẫn, tôi cũng có nghĩa là bạn nên tránh giao dịch với bất kỳ khoản tiền đáng kể nào có nguy cơ cho đến khi bạn hài lòng rằng bạn hiểu các khái niệm về cách thức các lựa chọn có giá.